Разбираемся с отчетностью топовых строительных компаний и смотрим запас прочности цен на строящееся жилье.

Оценивая перспективы падения цен на недвижимость – неплохо бы разобраться в себестоимости строительства. В недавней презентации ГК Самолет, группа показывала четырех крупнейших застройщиков:

Вот их мы и рассмотрим с точки зрения рентабельности бизнеса за последние 3 года. 2019-2021 годы очень интересные с точки зрения анализа. Совсем не такие скучные, как предыдущая трехлетка (2015-2018).

2019 показывает себестоимость в условиях новой реальности после Крыма

2020-2021 изменение отрасли из-за COVID: разрыв цепочек поставок, снижение ипотечных ставок, начало бума в недвижимости

По такому принципу я разобрал все компании из списка выше. Показываю на примере ПИК. Разобрал и перезабил отчетность в Excel, только нужные цифры

( Читать дальше )

1. Да, пацаны, да!  Смотрел сегодня за газпромом  и не понимаю.  Смотрим скрин  ?




Короче, на картинке Газпрома около 15 часов кто-то крупно сбрасывал Газпром. НЕ могу понять, зачем это делать, если Газпром обещает хорошие дивы. 70000 лотов, 60000 лотов и 50000 лотов ( каждая сделка в районе 200 млн. рублей). Либо эти люди знают инсайд. Не дураки же они, имея такие суммы. И начали соскакивать из Газпрома. У меня нехорошие предчувствия.
Ладно, завтра узнаем. 

2.  Постим фигуристок:


( Читать дальше )

вот

Про риски этого «аттракциона неслыханной щедрости»:

IMHO — доллар купленный на бирже и задействованный в ГО для такой конструкции подвержен как минимум двум рискам:

1. Риск исключения из обеспечения, тогда при неблагоприятном тренде для удержания позы потребуются огромное количество дополнительных рублей, что кратно снизит доходность, если вообще не порвет хомячка...


( Читать дальше )

Доброе утро.

Коротко:

— Греф: Экономика в заднице, страны, которые уже ввели санкции занимают половину, даже чуть более, всего экспорта и импорта (56% и 51% соответственно)

— Возврат состояния российской экономики на уровни 2021 года займёт десятилетие, «если ничего не делать и не придумать, то этот процесс займёт десятилетие» заявил Греф. Так же он отметил, что видит риски для ВВП России на уровне 15%.

— Бизнес просит государство субсидировать импорт и дать денег в виде нулевого возвратного займа

— Говоря о модернизации нынешней экономики или строительстве новой в новой парадигме, было много сопливых речей ни о чем. Только Андрей Макаров взял минуту и повторил свой главный тезис: «Важно не решать что именно строить, восстанавливать и латать существующую экономику или строить новую. Важно наконец понять — кто будет это делать???.. И об этом я спрашиваю всех вас! Кто будет строить новую экономику? Те кто уже провалил свою работу и не смог её сделать? Опять они? Так тогда можно и не начинать даже. Нужны новые, понятные и грамотные специалисты, которые смогут построить мост через реку целиком, а не до середины.» на этом микрофон у него таки забрали)

( Читать дальше )

Предсказуемо хреново.
Бонды Греции упали к минимумам за 5 лет, доходность 4.67%. За год доходность выросла в 7 раз!

Доходности по бондам Италии выросли до 4% — тоже в 7 раз за год.

 
И это ЕЦБ еще повышать ставку не начал!

Суровая правда в том, что Италия не может самостоятельно обслуживать свои долги. Эта проблема была с 2012 года, тогда ее не решили, а залили деньгами, выкупая все облигации Греции, Италии, Испании и Португалии на баланс ЕЦБ.

( Читать дальше )

Сегодня, после того как один из крупнейших криптобанков, Celsius Network, столкнувшись с кризисом ликвидности, заблокировал вывод средств пользователей, я весь день провёл за чтением сабреддита, в котором пользователи наперегонки постили телефон горячей линии для суицидников и делились, сколько у кого зависло денег в сервисе. Матушки родненькие, люди там потеряли депозиты по 200-300 тысяч долларов… живут же Американцы. Ну может ещё вернётся, но в любом случае полный цикл «разгона-двойной вершины-коррекции», начавшийся в 2020 году, закончен, и можно понудеть.

Пожалуй, среди событий ближайшего будущего остаётся ждать только крушения крупной криптобиржи (я думаю это будет Coinbase или Crypto.com), визит Дяди Коли в компанию Microstrategy, покупавшую Биткоин на деньги от продажи облигаций, и проигрыш Ripple в суде SEC. Всё остальное за период этого падения уже было и не интересно. Я очень внимательно погрузился в тему, и поделюсь с вами своими наблюдениями и разочарованиями.

Разочарование #1

К сожалению, этот цикл показал, что криптовалюта в том виде, как её понимает большинство, не состоялась и не состоятельна вообще. Люди не готовы платить чистыми криптовалютами, такими как LTC, BTC, Dash за товары и воспринимают их как средство накопления или спекулятивный инструмент с принципом «завтра дороже чем вчера». По этой причине очень быстро сдулись или вовсе не взлетели такие перспективные проекты как Monero, ZCash, LiteCoin, Dash и DogeCoin.

Если чем-то и платить, то стейблкоинами, но после громкого краха Terra/LUNA, недоверие к ним будет только расти, и почему-то падение BTC на 30% не так сильно вызывает панику, как падение стейблкоина на 0.5%. Но деваться некуда: нишу «крипторубля», «криптотенге» и «криптофранков» ещё никто не занял, так что для центробанков дорога открыта, конкурентов нет.

( Читать дальше )

Совершенно не интересный для фондовых трейдеров пост) на много лайков не рассчитываю)

Мои сделки по сихе любимой, как есть, со всеми косяками, плюс итоговые цифры по каждому дню.

Поехали!)

06.06 / Понедельник, по закрытию пятницы уже была ясность, что будем падать дальше, но вот откуда начнем были варианты, пришлось на всех возможных вариантах набирать шорт, рискованно, конечно, мог случится форс-мажор в виде какого ни будь события и пришлось бы крыть убытки, но всё пошло по плану. В работе 35 свежих шортов и 3 старых ещё с пятницы. По итогу дня закрыл 13. 25 контрактов переехало на вторник.



Итог дня:



( Читать дальше )

Статья перевод с сайта zerohedge.com . Она в чем-то перекликается с публикацией «Настроение на Уолл-Стрит апокалиптическое, но никто не хочет продавать: вот почему» . В этот раз даются другие графики и некоторые комментарии к такой крайне необычной ситуации, когда все ждут падения, но мало кто продаёт. Почему так происходит и что ожидать от всего этого в материале ниже. 

---

Инвесторы в ужасе — это то, что вы могли бы предположить из недавних заголовков основных СМИ и непрерывной серии новостей CNBC о “Рынках в смятении”. Существует также множество индикаторов, указывающих на то, что розничные инвесторы в ужасе от ситуации на финансовых рынках. Например, чистый процент «бычьих ответов» от Американской ассоциации индивидуальных инвесторов (AAII) и индекса институциональных инвесторов (INVI) близок к предыдущим минимумам медвежьего рынка. И это несмотря на резкое ралли за последние две недели.

( Читать дальше )

Известно, что открытый рынок в США заблокирован для заимствований. Компании не могут производить заимствования в корпоративных облигациях из-за рекордно отрицательных реальных ставок, что обнуляет спрос на долги среди частных инвесторов. Объем размещений падает до исторических минимумов. 

За полгода чистый объем заимствований в корпоративных облигациях (размещения минус погашения)составил ровно ноль! За 3 квартала изменение всего на 70 млрд.

Как бизнес решает эту проблему? Кредиты – то, что было забыто, особенно для крупных компаний, набирает оборот невиданными темпами. Задолженность в корпоративных кредитах за полгода выросла на 296 млрд, а за 3 квартала почти на 600 млрд. 

Бизнес использует низкие ставки на траектории роста инфляции и то, что банки в США – выгребная яма под патронажем ФРС. В отличие от частных инвесторов, банки все сожрут.

( Читать дальше )

Для спецов, сегодня  Si-6.22 был дороже спота на 60% годовых в моменте. ВсЁ, кто разбирается дальше может не читать.

Теперь давайте поговорим про ценообразование валютных фьючерсов. Почему вообще фьючерс на доллар/рубль стоит всю жизнь дороже USDRUB_TOD. Ну или USDRUB_TOM)))))))

Почему даже эти два контракта отличаются в цене?) Вот про это поговорим.

Ну давайте начнем с гипотетического примера. Представим, что цены на валюты те же что и сейчас, ставки по этим валютам те же что и сейчас, но при этом (для простоты восприятия) мы продолжаем спекулировать с людьми из Америки.

Т.е мы имеем ключевые ставки: рубль= 14%, доллар=1%, курс доллар/рубль= 60.

Теперь представьте, что какой-нибудь Джордж из Америки решил вложиться в наши ОФЗ под 14%, Он продал свои 100 000$, купил рубли, а затем вложился в ОФЗ, может открыл удачно вклад, или купил фонд на облигации РФ, не суть. Представим, что он смог получить те самые стабильные 14% годовых на целый год.

И  тут, он начинает париться из-за одного момента. Вроде рубль и укрепляется лучше всех в мире, но зная историю, что-то ему подсказывает, что где-то его на…ли.

( Читать дальше )