исследование

В исследовании приняли участие 27 профессиональных трейдеров, работающих на различные швейцарские банки или хедж-фонды, а также контрольная группа из 24 обычных людей. Сначала все добровольцы прошли тест на психопатию, а затем им предложили поиграть с компьютером в известную психологическую игру «дилемма заключенного»: игрок в каждом раунде должен выбрать между двумя вариантами поведения — попыткой кооперации и эгоистичным решением. При этом первый вариант более безопасен и подразумевает доверие к партнеру, а второй — более рискован, но в случае успеха приносит и большую выгоду. По окончании эксперимента ученые сравнили полученные результаты с итогами аналогичного исследования, в котором приняли участие 24 пациента немецких клиник с диагнозом «психопатия», подразумевающем, в частности, неспособность к эмпатии и безответственность.

Немного льда в холодной воде. – Захват мира при помощи 5%.  – Размер не имеет значения. – Династии, которых нет. – Спросите Фуггеров.

         То, что будет далее, противоречит большей части литературы по инвестициям. Я в курсе. Тем хуже для нее.

         Некоторые фразы лучше произносить быстро, емко, целиком, как ведро холодной воды на голову. Итак, ведро воды.

         В строгом смысле пассивного дохода не существует.

           Но вот же он! Есть живые люди, они говорят: посмотрите, вот мой пассивный доход. Эти люди существуют, здесь мы не спорим.

         То, что принимают за пассивный доход, либо следствие применения специальных знаний (т.е. доход не пассивен, а результат выигрыша в игре), либо удача (выигрыш в лотерею может считаться пассивным, но вряд ли может считаться постоянным доходом), либо незначительно (1-2% реальной доходности).

Аномальный рост длинных позиций в контрактах на нефть Brent статистика биржи начала фиксировать с января.

Чуть меньше чем за месяц некое физлицо или узкая группа физлиц приобрели почти миллион фьючерсов на североморский сорт, сделав ставку суммарным объемом более 45 миллиардов рублей, следует из данных биржи по производным финансовым инструментам.

Активная скупка началась 14 января — спустя неделю после того, как биржа вернулась к работе после новогодних каникул. За первую неделю неизвестный инвестор приобрел 438 тысяч фьючерсов на Brent, открыв ставку номинальным объемом 18,3 миллиарда рублей.

Спустя неделю было приобретено еще около 300 тысяч контрактов, добавивших к позиции дополнительно 12,5 млрд рублей.

К концу января впервые в истории биржи на руках у физических лиц, согласно статистике, находилось более миллиона контрактов на Brent.

Необычный прогноз (см. здесь https://bloom.bg/2T56v9k) сделал один из стратегов Goldman Sachs по поводу перспектив японской йены. В случае наступление нового мирового кризиса пара usd/jpy упадет до 60! На первый взгляд, это очень радикальный прогноз, учитывая, что за доллар сейчас дают 110 йен. Не знаю, реализуется ли именно сценарий с 60 йенами за доллар, но что японская валюта может резко укрепиться во время шторма на мировых рынках — это факт.

Меня, если честно, очень сильно удивляет неспособность доллара вырасти к йене в последние два года, учитывая насколько различается денежно-кредитная политика (ДКП) ФРС и Банка Японии. Если первая проводит количественное ужесточение (ранее на эту тему писал в телеграм канале http://bit.ly/2TrpREV) и подняла уже ставку до 2.5%, то в Японии продолжает работать печатный станок и ставки находятся на нулевом уровне.

Поразительно, но даже доходность по 10-летним Трежерис выше 3% в прошлом году не привела к росту доллара по отношению к йене. Ни сокращение баланса ФРС, ни повышение ставки не помогли подняться повыше usd/jpy. Раз ничто не приводит к росту доллара против йены, то можно легко представить, что будет происходить, когда ФРС перейдет к смягчению ДКП. А если ситуация в американской экономике и на фондовых рынках настолько ухудшиться, что ФРС придется запустить новый раунд количественного смягчения? Что тогда будет с курсом доллара по отношению к йене? Он может очень резко обвалиться. И банку Японии вряд ли удастся остановить укрепление йены, как это в свое время не удалось ЦБ Швейцарии с франком в 2015 году.

Японская йена, как это часто и бывает, может стать отличным защитным активом во время глобального шторма на рынках. Японская валюта вполне может оказаться спасательной шлюпкой.