В последнее время накопление чистых длинных позиций хеджеров по Евро весьма существенно наряду с накопленными значительными чистыми короткими позициями в Австралийском долларе, что с легкостью читается в моем «индексе разрыва» (индекс разрыва — это разрыв в денежном отношении между чистыми длинными позициями банков и чистыми длинными позициями толпы, выраженный в процентном отношении квартального диапазона).
Это должно здорово двинуть кросс EURAUD

 

____________________________________

( Читать дальше )

Снова подтверждается продажа от 13.06.2014
Нижний подвал: Желтые — наращиваемые чистые короткие позиции банков, Синие — наращиваемые читые длинные позиции толпы
Верхний подвал: подтверждающий сигнал в продажу

белым выделены идентичные разворотные ситуации

 

Несколько раз встречал мнение, что дельта по БШ — дюже неправильная. Решил покопать эту тему. Для начала, научился самостоятельно подбирать параметры для кривой волатильности по биржевой формуле (там где арктангес). Получилось вот так:

Здесь на хвостах довольно большое отличие от биржевой улыбки, но если это пересчитать в пункты временной стоимости, то разница совсем незначительная.
 
После этого сделал простенькую модель движения улыбки: центр новой улыбки будет перемещаться по исходной улыбке. Например, если сегодня БА=120000, то модельная улыбка переместится так:

( Читать дальше )

Когда купленный стрэддл «выныривает» из-под нулевой линии, одна из ног, скорее всего, уже ITM, и, учитывая реалии РФР, явный неликвид. Закрывать такой стрэддл — если мы не собираемся держать его до экспирации (и не хотим терять спред, швыряясь маркетами) — приходится выставлением лимиток на «проблемную»)) ногу, томительно ожидая их исполнения, дабы закрыть более ликвидные контракты. 
Горячо любимый всеми нами квик позволяет упростить это действо посредством заявки «Стоп-лимит по другой бумаге».

Возьмём для примера сделку из предыдущего поста. Там этого эффекта ещё нет, но просто для понимания процесса.

Имею лонгстрэнгл 125/127,5. 127,5 входит в деньги, и я решаю его закрыть.
Для этого выставляю лимитку на продажу по 5000, и начинаю ожидать её срабатывания...


( Читать дальше )

Объемы с CME:



( Читать дальше )

В поддержку поста «ФОРТС -это конечно нечто!»

Да всё херня,… и форекс и фортс.  А особенная херня — форекс через рос. брокеров и ижи с ними...
На днях решил попробовать Финам. Зашел на сайт Финама, ткнул открыть «демо-счет». На следующей странице нужно было выбрать, что я хочу торговать...



Выбрал единый счет ММА (multi market account), так как меня интересовали валютные фьючерсы и терминал Transaq. К тому же указан мин. депо 100$. Хотя уже на следующей странице стало ясно, что мин. депо 500$. О_о… и что счет открывается в принадлежащей Финаму проекту Who Trades. А это, как они утверждают, флагманский продукт WhoTrades — единовременный доступ с одного торгового счета ко всем ключевым биржевым и внебиржевым площадкам. Ну ок, посмотрим... 

( Читать дальше )

При торговле опционами весьма неплохо знать и понимать теорию Блэка и Шоулса. Можно, конечно, смотреть профили позиций и прочее на многочисленных специальных сервисах типа www.option.ru, но, как известно, хочешь сделать хорошо--сделай все сам. В применении к опционам это вполне правильная вещь--не стоит доверять сторонним сервисам. Не потому, что они плохи (они обычно вполне корректно все рассчитывают), а потому, что опционы надо чувствовать.

Краткая и лаконичная суть теории Блэка и Шоулса изложена здесь: http://anatoly-utkin.livejournal.com/2835.html . Ничего сложного в ней нет, это просто теория эффективного рынка в применении к опционам, не более. В настоящей заметке я хотел бы привести некоторые быстрые расчетные методы для работы с формулой Блэка-Шоулса, позволяющие быстро находить цены опционов и IV.


Итак, формула Блэка-Шоулса имеет вид: C=KN(d1)-SN(d2)  ( Wikipedia ). Первое, что тут есть из нетривиального--это функция N(x)--функция нормального распределения. В трейдерской тусовке модно аппроксимировать N(x) полиномом, однако мне это режет глаз, поскольку при этом не выполнено экспоненциальное стремление N(x) к единице на плюс бесконечности и к нулю на минус бесконечности. Поэтому такая метода мне абсолютно не нравится.


( Читать дальше )

В продолжение этого поста. Напомню, 4.04 под вечер левые ветки улыбок апреля и июня сильно разошлись. Расхождение на ближайших к центру страйках составило почти 5% по IV. В качестве эксперимента открыл виртуальную позу в расчете на то что ветки сойдутся. Что они сегодня к вечеру и сделали:

 

Возможно тут просто повезло и схождение произошло случайно. А может и нет, и все было закономерно. Тут остается только гадать. Но, по крайне мере, можно рассмотреть — что произошло с позой в результате такого схождения. Вот ее новый профиль:

( Читать дальше )

Продолжая тему календарного арбитража, сегодня хочу предложить для обсуждения новый спред. Разглядывая улыбки под конец торгов, заметил что в левой части улыбки апреля и июня довольно сильно расходятся:
 

В качестве эксперимента решил в выделенной области виртуально продать июнь и купить апрель. Получилась вот такая виртуальная позиция:

( Читать дальше )

В продолжение темы Расхождение улыбок. Напомню, 28.03 было зафиксированно значительное расхождение улыбок апрельской и июньской серии на RTS-6.14, и было открыто несколько виртуальных поз, которые по идее должны были принести прибыль при схождении улыбок. Все позы изначально были дельта и вега нейтральны, и планировался только дельтахедж фьючом.

К вечеру 02.04 улыбки довольно хорошо сошлись обратно:
 
(зеленая улыбка — это майская серия, она роли не играет)

Результаты по экспериментальным позам получились следующие.

1. Поза на схождении IV на ЦС (тогда это был 115000 страйк). На данный момент, если бы удалось закрыть позу по теор.ценам, то была бы прибыль примерно 7% от задействованного ГО. Вот текущий профиль:

( Читать дальше )