На смартлабе часто пузырится дискуссия на тему:

ЧТО ТАКОЕ ТРЕНД, ГДЕ ОН НАЧИНАЕТСЯ И ГДЕ ЗАКАНЧИВАЕТСЯ?

Хотелось бы услышать мнения читателей относительно тренда на этом графике за полгода:



Есть тут тренд или нет?

Для общей картины, прилагаю график с 2010 года:



( Читать дальше )

Основные тезисы моего выступления на конфе Смартлаба. Сама презентация тут:
docs.google.com/presentation/d/1JjDy4deDIBHArWG-MbIJQmpnvqMjycj3/edit?usp=drivesdk&ouid=110061706720544792521&rtpof=true&sd=true

👉 Не вдаваясь в геополитику, можно констатировать тренд на существенное изменение мироустройства: он перестает быть монополярным.

👉 Возникновение двух и более полюсов И вероятность конфликта между ними (холодного ли горячего ли) приводит к существенным перестройкам в политике государств

👉 У Рэя Далио есть крутая книга о том, как исторически происходила смена гегемона — the changing world order: why nations succeed and fail

👉 Фокус доклада в следующем: посмотреть в каких отраслях, в связи с данными изменениями, может наблюдаться долгосрочное улучшение конъюнктуры

👉 Долгосрочное постоянное улучшение конъюнктуры — ведет к улучшению финпоказателей компаний и основаниям для дальнейшего роста (как было с химиками, ну или с БСПб)

👉 Все еще позитивно смотрю на секторудобрений в долгосроке

( Читать дальше )

Интересная статья вышла вчера на Блумберге, и касается она… «волн Кондратьева».

Вообще, сейчас все темы, так или иначе связанные с Россией – топовые в западные прессе. И хотя экономист-большевик, Кондратьев, расстрелянный сто лет назад Сталиным вряд ли является большим авторитетом для современных западных экономистов, тем не менее… многие из них признают здравыми идеи Кондратьева о глобальных сырьевых супер-циклах.

Суть рассуждений Кондратьева проста.

Мировая экономика живет глобальными супер-циклами, каждый в 30 лет. В первые 15 лет каждого цикла начинается рост цен на все сырьевые товары, а в следующие 15 лет цена сырье стабильно снижается.

И тут, автор статьи приводит график индекса спотовых сырьевых товаров Bloomberg, по которому четко видно, что индекс сырья, начав подниматься в начале 90-х, достиг максимума в 2008-м, а сейчас опять опустился на то значение, каким был в начале 90-х.

30-ти летний цикл прошёл, и мы ожидаем нового.

Аналогичная ситуация на рынках была и в 30-тилентнем цикле до 90-х. Цены на сырье стабильно росли с начала 60-х, по конец 70-х и падали к началу 90-х.

( Читать дальше )

Рисковать деньгами — это одно. А отдать их по глупости — бесмыленно и нелепо. ©

Дисклеймер: всё сказанное в статье — личное мнение автора и не претендует на золотую истинну.

Занимаясь риск-менеджментом, я понял одну вещь. На фондовом рынке риск работает не так, как в других сегментах.

Обычно, когда мы поднимаем ставки — мы получаем больше. На рынке это не всегда так.

24 июня был конфликт между правительством и ЧВК. Рынок отреагировал крайне бурно. Фьючерсы тут же полетели вниз на панике.

Хорошо, что всё обошлось. Но если бы не обошлось — многие инвесторы вновь попали бы на просадку.

Я понимаю, что история не терпит сослагательного наклонения, но нам необходимо подготовиться к тому, что подобные ситуации (обвалы рынка) ещё могут быть.

 

Первый риск на рынке — неоправданные ожидания

Цена на рынке формируется ожиданиями. Вы сами можете отследить это, просто наблюдая за компаниями. Как на их цену влияют новости.

А я постараюсь на примере донести простую суть:

Представьте, что рынок ограничен десятью инвесторами. Сидят они себе, выпивают и ждут новых отчетностей и новостей.

( Читать дальше )

     Оказывается это не акции растут, а рубль теряет ценность. Вы только посмотрите, курс рубля к доллару:


( Читать дальше )

     Дивидендный сезон в самом разгаре, но как нам выжить на дивиденды, которые практически не платят? Вся биржа усеяна трупами обманутых ожиданиями акционеров.

     Эта ситуация меня наталкивает на некий пример. Приезжаешь ты зимой на дачу. Естественно холодно снаружи и так же холодно внутри, как в сердцах наших бывших. Одни включают электрические обогреватели или тёплые полы. Другие затапливают печь, а третьи включают котёл. Вначале ситуация не сильно меняется, но по прошествии времени внутри помещения становится теплее. Так до тех пор, пока температура не становится комфортной или чрезмерно даже жаркой. Далее появляется какое-то жужжание. Мы думаем, что это у нас в животе, а ещё хуже в голове. У некоторых так и есть, но я не об этих людях. 

     Вначале прерывистые, а потом всё более продолжительные множественные жужжания заполняют весь объём помещения и первый, и второй и даже третий этаж, ежели, конечно, он у вас не дай бог есть.

( Читать дальше )

Один из лучших способов — повторение структуры биржевых индексов. Если простым языком, это набор активов по схожему признаку, но с определёнными правилами взвешивания и добавления их внутрь.

Например, S&P500 — это индекс 500 крупнейших американских компаний, а Nasdaq Composite включает в себя акции только высокотехнологичных компаний в США. Также бывают индексы на другие классы активов, в том числе облигации, недвижимость, золото и даже криптовалюты.

Классификация индексов 🙌

Стоит отметить, что они могут быть как широкими, так и узкими. К первому типу чаще относят страновые, региональные и мировые индексы, в составе которых может быть очень много активов. Например, FTSE Global All Cap — это акции более 9.000 компаний со всего мира и разной капитализации!

Ко второму типу чаще относят специализированные индексы, то есть секторные, отраслевые и тематические, в составе которых, как правило, очень мало активов. Например, MOEXIT включает в себя акции всего лишь 7 российских IT-компаний!

( Читать дальше )

Предпосылки инвест-идеи:

До конца года Росимущество разработает маркетплейс по продаже госсобственности, — замглавы Минфина Моисеев
Участвовать в торгах смогут «все желающие», включая индивидуальных предпринимателей, а в маркетплейсе будет предусмотрена вся электронная цепочка. Продажа будет проходить в рамках аукциона. Если число претендентов будет равно 1, то имущество будет продаваться по оценочной стоимости.

Большая приватизация в РФ должна состояться, но надо понять, что продавать, надо сформировать рынок – замглавы Минфина Моисеев — Прайм.

Фондовый рынок может стать для госкомпаний источником средств вместо бюджета — первый зампред ЦБ РФ Владимир Чистюхин
Средний free float российских компаний ниже зарубежных образцов, его увеличение дало бы серьезный инвестиционный ресурс, а для эмитентов с госучастием обеспечило бы привлечение средств без задействования бюджета.

 

Наиболее подготовленным для приватизации является НМТП.

В 2016 году Правительство РФ планировало приватизированы Совкомфлот, ВТБ и НМТП[i].

( Читать дальше )

Книга Лефевра для меня оказалась ещё одним напоминаем, что многие ответы мы можем найти посмотрев назад. В книги содержится 8 небольших историй-рассказов, которые как никогда акутальны в современном мире и сама книга читается буквально за вечер. Я расскажу о самых интересных для меня 
Женщица и её облигации — Крайне поучительная история связанная с новичками, которые приходят на фондовый рынок в поисках доходности выше банковского депозита. Очень часто стараясь помочь такому человеку, по итогу останешься виноватым, ибо если человека научить жать на педаль газа, но забыть научить поворачивать руль, рано или поздно он разобьется. Так и тут, когда женщина купила облигации и их курс упал, она решила продать их, не дожидаясь роста, о чём ей сказал её брокер, в итоге брокер доплатив разницу так как был хорошим знакомым её покойного мужа, чтобы сделка закрылась в безубыток. По итогу же когда курс облигаций вырос, женщина просила их продать ей по цене 93 (110 биржевой курс) по которой ей закрыли сделку, а потом даже по 96 по курсу по которому ей  открыли сделку её прошлую сделку и для неё это всё казалось абсолютно нормальным.

( Читать дальше )

Анекдот:

— У нас хорошие темпы отрицательного роста экономики, — рассказывает чиновник.

— Вы хотите сказать «экономический спад»?

— Нет, рост. Просто отрицательный. Но темпы очень хорошие.

Шутки шутками, но спад может быть ростом и наоборот. Все зависит от того, в каких единицах производится измерение. Ведь потом на основе этих мер и строятся графики роста или падения.

Например, вы видите, что растут цены на недвижимость в рублях, но в золоте или бочках нефти они падают или топчутся на месте.

Для того, чтобы получить объективную динамику изменения стоимости, нужно смотреть ее в разных мерах. Так цены на российские акции можно анализировать не только в рублях, но и в долларах, золоте, бочках нефти.

Лаборатория клиентского опыта брокерской компании «Финам» — одного из лидеров на рынке инвестиций в России, открыта новым идеям. Как клиент и участник их программы предложил им показывать цены акций на графиках в других мерах: золоте, нефти, долларах...

( Читать дальше )