Избранное трейдера andronast

по

Генерация иммунитета

Пока рынки штормит, а волатильность буквально зашкаливает, компании продолжают презентовать годовые отчетности. Вот и Интер РАО представила сильный отчет за 4 квартал и 2019 год, который мы разобрали в Инвест Газете, а теперь и публикуем для Вас на смартлабе.

Многие аналитики считают генерацию защитным активом в кризисы, так как денежный поток почти не зависит от рыночной ситуации. (например в Китае на фоне карантина обвалились продажи автомобилей, а вот потребление электроэнергии почти не изменилось) 

Эти и другие полезные материалы у нас в Telegram

Генерация иммунитета

Как мы видим на графике этот тезис весьма спорный и капитализация компании двигается в общерыночных тенденциях.(то есть отвесно падает) Но вот ее показатели на фоне волатильности действительно весьма сильные и стабильные:

Генерация иммунитета

( Читать дальше )

Пройдусь катком по книге Гнома...

    • 23 января 2020, 10:24
    • |
    • KarL$oH
  • Еще
Гном — личность самая неординарная, на мой взгляд, которую можно встретить на смартлабе. Когда я узнал, что он написал книгу, то сразу подумал, «Да, книгу этого человека я хочу прочесть».

Я помню Гнома еще по его «записки про опционы на салфетках» и по его обсуждениям с Седым темы БОМП (кстати, все так и произошло, Бин-Открытие-Промсвязьбанк сложились как карточный домик, а МКБ тогда спасла Роснефть).

Но больше всего мне запомнился топик Гнома 09.04.2018, когда рынок после ввода санкций на Русал провалился в бездну, империя Аллирог рухнула, начались судебные процессы против его ДУ, а Гном в то самое непростое для опционщиков время написал свой топик Совет старого Гнома (72 добавлений в избранное).

И вот я скачал его книгу в инэте, сразу бросается в глаза имя автора:

Пройдусь катком по книге Гнома...

Что??? Автор женщина???

Сразу вспоминается реплика из «3+2», когда доктор на вопрос героя Миронова «чем заканчивается книга?» ответил: «Я бросил читать эту мурню. Джексон оказался женщиной!»

( Читать дальше )

Нижнекамскшина - странный объект для инвестиций

На хайпе последних дней решил поразбираться с этим эмитентом. 
Сразу бросилась в глаза очень маленькая рентабельность чистой прибыли. За 3 квартала заработано 300 млн рублей, всего 3% от выручки. 

Полез копаться в ЕЖО. А там интересно.
Наценка очень маленькая, меньше 3%. Если бы эта компания продавала шины сама на рынке, наценка была бы больше. 3% нормально для ритейла, у которых нет больших вложений в производственные мощности, для производства это ненормально (https://buhguru.com/proverki-i-sankcii/rentabel-po-vid-ekonom-deyatel.html, по данным налоговой ориентир 9% по чистой прибыли).

Кредиторская задолженность вся — 6,9 млрд, из них 6,0 — ООО Торговый Дом Кама, аффилированное лицо
Поставщики — опять же та же Кама, 91% от общей суммы поставок материалов.
Дебиторская задолженность покупателей — 2,1 млрд, из них 1,9 (сюрприз?) — та же самая Кама. 
Посмотрел дальше собственность ООО ТД Кама, концы ведут естественно к Татнефти.

Что в результате имеем. Нижнекамскшина — чисто производственная и несамостоятельная единица в холдинге Татнефти. Скорее всего всю производимую продукцию продаёт на другую компанию холдинга, у которой также закупает все материалы, и в итоге вся прибыль оседает там, за 2018 эта купипродайка заработала 1,5 млрд против 0,3 млрд прибыли у Шины.

Дивидендов Шина не платит и судя по всему платить не будет. Нерыночная и несамостоятельная компания. Не очень понятно, что она вообще делает на бирже. Поэтому сложно сказать, как тут можно заработать, разве что на инсайде или на разгоне, как в последние дни.

Дом в Рф. Что такое ипотечные ценные бумаги, откуда они взялись и к чему нам готовиться

Многим ипотечникам стали приходить «письма счастья» с сообщением, что их продали. Ну, то есть банк, в котором они брали кредит, передал их закладную другому агенту. Выглядит это примерно так:

Уважаемый Петр Иванович! Информируем о передаче прав по закладной, удостоверяющей права из заключенного Вами и Банком кредитного договора №…. от 21.10.15, в пользу ООО «ИА «Фабрика ИЦБ».

Фабрика ИЦБ… Звучит зловеще, почти как «Фабрика троллей». Многие ипотечники заволновались, почувствовав, что их где-то могут в очередной раз ммм… обмануть.

На самом деле, для рядовых заемщиков ничего внешне не поменялось. Многие и вовсе не заметили, как их продали, продолжая выплачивать кредит, как и раньше.

Но если смотреть шире – схема кредитования принципиально изменилась, принимая более зримые очертания ипотечной пирамиды.



( Читать дальше )

Дюрация. Что это такое и как использовать?

PROосновы: Дюрация. Что это такое и как использовать?Дюрация — весьма специфичное понятие для ценной бумаги. Если цена, доходность и длительность инструмента – это типичные прямо выводимые величины, то производная величина дюрация – может вызывать трудности для понимания.

ОПРЕДЕЛЕНИЕ И ЕГО СМЫСЛ

Разные источники предлагают различные толкования дюрации. Остановимся на более общем определении. Оно звучит следующим образом.


Дюрация (Макколея)– это оценка средней срочности потока с учетом дисконтирования стоимости отдельных выплат.



Если объяснять по-простому, то дюрация – это сколько времени понадобится для того, чтобы (равными платежами) вернуть сумму номинала облигации.



( Читать дальше )

Бэнкинг по-русски: "Суперфизики" в нефти, кто они ???

Кто верит в Магомета, 
Кто в Аллаха, кто в Иисуса, 
Кто ни во что не верит, 
Даже в чёрта, назло всем. 
Хорошую религию 
Придумали индусы, 
Что мы, отдав концы, 
Не умираем насовсем.  ©


Кто-то верит в кукла кто-то в "суперфизика" -
Как все выглядит на самом деле, попробую рассказать на «условном примере» 10 летней давности.



Где-то в середине 2008 года как только нефтяные котировки стали сдавать позиции и взрывной рост прекратился, пришел один Нефтетрейдер к своему соседу  по Чистым прудам Инвестбанкиру и говорит:

(НефтеТрейдер) — Что-то как-то мне стремно что нефть обвалится, а у меня лаг временной в полгода в поставках дизтоплива — чегоб придумать ???
(ИнвестБанкир) — А как у тебя с фри флоу ???
НТ    — Да бабла хоть попой кушать можно.
ИБ    — Тогда все просто  — присылаешь мне млн 150-200 на разные там «Технические компании» в дружественный банк, а я за счет этих средств зашорчу тебе на пару сотен физиков (своих клиентов)  ближайший брент.

( Читать дальше )

Компании выплачивают акционерам более 8% текущей стоимости.

Дивидендная доходность российских акций по индексу Мосбиржи 6-7% годовых, а если добавить выкупы акций (Лукойл, МТС), рост дивидендов в будущем (Газпром и др.), то компании выплачивают акционерам более 8% текущей стоимости.

Компании выплачивают акционерам более 8% текущей стоимости.

За 2019 год индекс Мосбиржи вырос на 28,6% до 3046 пунктов, полная доходность с учетом дивидендов составила 37,1% — на 6,7% выше. Примерно 159 пунктов в индексе принесли дивиденды за вычетом налога (в чистом виде акционеры-резиденты России получают на 13% меньше, хотя некоторые компании уменьшают налог за счёт уплаченного в дочках).

Я собрал данные о дивидендах по всем 39 акциям, входящим в индекс Мосбиржи. В текущей структуре индекса дивиденды в течение 2019 года принесли 6,3%, а за 2020 по моим оценкам будет 6,6% (без вычета налога). Если иметь в портфеле только акции, которые платят относительно высокие дивиденды (>4%, а это ~80% индекса), то средняя дивидендная доходность достигнет 8%. Данные обновляются автоматически в таблице с модельным портфелем и целями по акциям https://docs.google.com/…/1EqDg2cC5NCLC0oH-qjpwkWdH1u…/edit… (требует авторизации). Кстати, многие цели и сам портфель обновлены на конец 2019.



( Читать дальше )

Бэнкинг по-русски: Депозит в банке vs Кэш&Кэрри

Всем доброго утра!

Вчера на смарте и в основных финансовых СМИ прошла новость про «неудачные вложения» ФГ БКС — (https://smart-lab.ru/blog/copypaste/577395.php#comment10365355)

ну и заодно свежая ноябрьская отчетность подгрузилась, вот и решил поизучать я что там у БКС банка творится в балансе.

 
Примечательно, что взрывная динамика прироста депозитов физлиц, наблюдаемая последние несколько лет, начала активно сворачиваться — ну это и  понятно ставки падают риски растут. НО!!!
Речь пойдет не об этом.
Бэнкинг по-русски: Депозит в банке vs Кэш&Кэрри

Остатки на текущих счетах физлиц резидентов 40817 — продолжают расти — как Вы думаете почему ??


Бэнкинг по-русски: Депозит в банке vs Кэш&Кэрри

( Читать дальше )
  • обсудить на форуме:
  • БКС

Суд арестовал обвиняемого в манипулировании рынками ценных бумаг экс-сотрудника Сбербанка

28 НОЯ, 03:03 

Дмитрий Бергер пробудет под стражей до 6 января 2020 года 


МОСКВА, 28 ноября. /ТАСС/. Басманный суд Москвы отправил в СИЗО экс-сотрудника управляющей компании Сбербанка, АО «Сбербанк управление активами» Дмитрия Бергера, обвиняемого в манипулировании рынками ценных бумаг и неправомерном использовании инсайдерской информации. Об этом ТАСС сообщили в суде.

«Постановлением Басманного районного суда Москвы удовлетворено ходатайство следствия об избрании обвиняемому Дмитрию Эдуардовичу Бергеру меры пресечения в виде заключения под стражу на срок до 6 января 2020 года», — сказал собеседник агентства. Решение об аресте было принято в первой декаде ноября, а в среду арест был признан законным Московским городским судом.

Бергеру предъявлены обвинения по ч. 2 ст. 185.3 УК РФ («Манипулирование рынком, причинившее ущерб в особо крупном размере гражданам, организациям или государству»), которая предусматривает наказание в виде лишения свободы на срок до семи лет со штрафом в размере до 1 млн рублей и по ч. 2 ст. 185.6 УК РФ («Умышленное использование инсайдерской информации путем ее неправомерной передачи другому лицу»), предусматривающей наказание до шести лет лишения свободы со штрафом до 100 тыс. рублей.



( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн