Странные вещи иногда творятся на рынке, не правда ли? Образованные с виду люди, но воспринимающие фундаментальный анализ слишком однобоко, лишь как реакцию рынков на новостной фон, вчера в очередной раз были обескуражены. Практически все аутсайдеры европейской экономики вдруг показали отличные результаты PMI в производстве (Индекс менеджеров по закупкам в производстве), а вот Германия отличилась некоторым ухудшением показателя (52.0 >> 51.8), Франция же не показала ни роста, ни снижения. Еврозона в целом оказалась в плюсе, и общее состояние вещей, а практически все страны выскочили выше рецессионной отметки 50, говорит об окончании рецессии в Старом Свете. Но евро на росла. И многим это показалось странным.

PMI Испании:



( Читать дальше )

Сколько себя помню, перед военными конфликтами сплошные разговоры о падении рынков, а с началом боевых действий четкий рост. Чем масштабнее война, тем сильнее рост. Просто четыре картинки.

Югославия:


Афганистан:
  Ирак:

( Читать дальше )

Осенью вес медведя может увеличиваться примерно на 20%. … Осенью медведи готовятся к зимнему сну и нагуливают огромные жировые запасы.

    Добрый вечер! 
   
    Давно не писал, много было работы… Но блоги читал и заметил, что люди много пишут про… медвежью ловушку или капкан! Что это, мне непонятно, но в надежное «приспособление для ловли зверей, состоящий из одной или нескольких пружин, дуг (клешней), захватывающих шею или лапу зверя и пластины»… другим словон капкан, я не верю. Не так просто поймать сильного медведя. А в этом году особенно! И вот почему...
 
    Собственно, с 28 августа особо ничего не изменилось. Продолжается давление на Сирию и ракетный удар по ближайшему соседу Ирана, остается только делом времени… Как следствие рынки наперегонки  пойдут вниз, тем самым голосуя против новых попыток последователей разновозрастных бушей поставить на место «очередного врага демократии»! Американцы продолжают «искать запрещенные виды оружия» в разных странах… в Ираке не нашли, но сильного  гос-ва уже нет… Ливию спасли от «тирана» Каддафи и теперь полный бардак в стране и убивают не меньше, но зато теперь под ногами никто не  мешается с идеями объединения государств Ближнего востока против американской экспансии… Пришла очередь Сирии. Конечно режим Асада падет, пиндосы никогда не отступят и сделают все, чтобы показать, кто в доме хозяин). И дело здесь не в нефти, добывает Сирия в несколько раз меньше той же Ливии. Сирия-это, в первую очередь, удобный плацдарм для нападения на Иран… чью ядерную бомбу ищут уже не один год и когда-нибудь найдут!

( Читать дальше )

Счет текущих платежей отрицательные
 


Валюты EM слабеют уже 2 года

( Читать дальше )

Кто-то положил в банк деньги на вклад, кто-то только собирается это сделать, а кто-то просто выбирает контрагента.
 
Вообще, при какой-то «экспресс-оценке» можно смотреть на показатели банковской ликвидности (от ЦБР) — Н1, Н2, Н3, Н4 и т.д.
 
Однако, дабы не «затмевать» себе голову множеством показателей и прогнозируя ситуацию в течении месяца, я бы рекомендовал обратить внимание на следующий показатель:
 
«Активы до 30 дней / Пассивы до 30 дней» желательно, чтобы показатель был больше 70%; лучше 80%.
 
Также, обращайте внимание на «валюта баланса» (или просто баланс) больше 2 млрд. руб.
 
Итак, что же у нас входит в активы и пассивы (дабы Вы могли это посмотреть в балансе):
Активы:

• Касса, кроме сч.20209
• Корр.сч. (в рублях)
• Корр.сч. (в валюте)
• МБК
• Кредиты юр.лицам и индивид.предпринимателям
• Просроченная задолженность по предоставленным кредитам юр.лицам и индивид.предпринимателям
• Кредиты физ.лицам
• Просроченная задолженность по предоставленным кредитам физ.лицам
• Вложения в приобретенные права требования
• Госбумаги (с учетом РЕПО)
• Облигации (с учетом РЕПО)
• Акции (с учетом РЕПО)
• Прочие размещенные средства (РЕПО)
• Прочие размещенные средства (резиденты)
• Прочие размещенные средства (нерезиденты)
• Векселя банков
• Прочие векселя

( Читать дальше )

Анализ объемов по опционам — вещь нудная, но иногда приносит жемчужины. 
Смотрим динамику ближних опционов по NOK US. Кто-то вероятно знал о сделке за несколько дней до объявления слияния Nokia и Microsoft. Акции взлетели с 3 до 4 евро, а опционы 130% подорожали более, чем в 14 раз. Неизвестные гении, вложив в опционы на деньгах (4$) $123000, заработали $1.6 млн. Этот спайк выглядит явно неестественно, если посмотреть объемы за 2-3 предыдущие месяца. Они также незнакомы с гаммой, иначе брали бы 5-ю серию)). 

Динамика объемов по наиболее активным сериям NOK в штатах. 


Впрочем, в Европе споррадические всплески по 20000 контрактов встречались в течение всего лета и к явному росту не вели. Последняя покупка была на страйке 3.4 евро 29 августа. Опционы подорожали в этом случае в 70 раз (а 20 тыс. евро превратились в 1.4 млн. евро). 

Все это конечно говорит о том, на чем зарабатывают продавцы премии — одного такого дня с проданным стренглом достаточно, чтобы отобрать двухлетнюю прибыль. Продажа ближней гаммы на акциях часто приводит к подобным последствиям. 

В продолжение http://smart-lab.ru/blog/133955.php индекс сМарт-Лаба не показал сигнала — он начал снижаться от максимума 2 августа, но 0 не пересек — т.е. смартлабовцы всё еще верят в рост, но меньше.

И это не дает движения. Индекс работает на перепадах настроений — нужны эйфория или паника. А так пока — болото...





Может причина — лето, август, отпуска...


Посмотрим, что будет дальше!

Даже 100-200 «смартлабовцев», которые голосуют не знают, что будет с рынком. Обычно на локальный экстремум по ММВБ они четко указывали после 4-5 недель после локального экстремума индекса сМарт-Лаб_2.0 


Как индекс сМарт-Лаб_2 получается смотри тут — smart-lab.ru/blog/69171.php

Кому интересно — краткий перевод статьи из RBS Reserve management trends 2012 на тему Strategic asset allocation (SAA) в центральных банках. 

Процесс SAA

Задачи при управлении валютными резервами значительно различаются и определяются следующими факторами:
 

• Режим валютного курса
• Открытость экономики
• Доля внешнего сектора в ВВП
• Внешние обязательства страны

Несмотря на различия, для многих стран основной задачей при управлении резервами является сохранение их стоимости в долгосрочном периоде. К примеру, при управлении резервами некоторые центральные банки имеют следующие задачи в порядке их приоритетности:

1. Сохранение капитала.
Для сохранения стоимости в течение инвестиционного горизонта резервы управляются в рамках заданных параметров риска.

2. Ликвидность.
Центральный банк должен иметь возможность за короткий срок продать ценные бумаги без значительного влияния на их цены.

3. Доход.


( Читать дальше )

В баррелях нефти Brent российский индекс РТС стоит столько, сколько стоил в далеком 2009 году… на пике кризиса. Средняя стоимость нашего долларового индекса с середины 2011 года — 13 бочек Brent. Сегодня — 11,3 бочки.
 

На график наложена линейная регрессия (с отклонениями +1 dev, +2 dev.) — можно делать ставку на сокращение спреда.

Индекс РТС, выраженный в S&P 500, в последние месяцы не сдает рубеж в 0,8 пунктов — своего рода поддержка.

( Читать дальше )

Перечитывая Т.Драйзера, меня особенно поразила одна глава bp nhb, где главный герой Каупервуд уже в пенсионном возрасте, будучи мультимиллионером, ввязывается в строительство лондонского метро. Ниже я сделал выписки. Прочитайте их внимательно.
“…….Генри де Сото Сиппенс — вот на кого пал выбор Каупервуда, когда он решил послать агента в Лондон, чтобы хорошенько обследовать и выяснить реальное положение вещей, финансовые и прочие возможности постройки лондонского метрополитена. ………
— Затем, — продолжал Каупервуд, — надо раздобыть карты — общий план с подробным описанием города, план уличного движения, наземной сети и подземной, — чтобы видно было начало и конец каждой отдельной линии;
желательно еще и геологические карты и кой-какие сведения насчет почвы.
Затем нужно обследовать соседние районы, куда можно будет подвести подземку, выяснить, кто населяет их, а если это еще нежилой район, кто может там поселиться в будущем. Вам ясно?
— Далее — в чьих руках находятся концессии на ныне действующие подземные дороги — контракты, как это у них там называется. Сроки их, протяженность линий, имена владельцев. Имена самых крупных пайщиков.

( Читать дальше )