Банковские крахи опасны сокращением денежной массы. Но денежная масса в США сжимается и без этого, усилиями ФРС.

===

В пятницу 10 марта в США прекратил осуществлять платежи 16-й по величине банк в США, Silicon Valley Bank (SVB, “Банк Кремниевой долины”). Возникшую было панику вынуждены были оперативно гасить власти, которые уже в воскресенье объявили, что правительство США гарантирует все депозиты банка Силиконовой долины, деньги будут доступны в понедельник.

Раскроем, чем грозило разрастание паники, и почему её прекращение не спасает экономику США от проблем.

Банковские крахи и падение денежной массы

В системах с частичным резервированием, которые действуют сейчас, деньги на счетах людей и предприятий (денежная масса) многократно превышают резервы банков (наличные в кассе или деньги на корсчете в Центральном банке).

Очень грубо: если депозитов в банке на 100 млрд., а резервов только 10 млрд. (отношение резервов к депозитам 1/10), то при одновременном обращении вкладчиков за своими деньгами банк станет неплатёжеспособным (банкротом) и не сможет выдать примерно 90 млрд. На такую сумму уменьшится денежная масса – деньги клиентов просто “сгорят” в обанкротившемся банке.

   Добрый вечер, форумчане! Такой вопросик… Нужно оплатить одну покупку дорогостоящую за рубежом (нет, не квартиру), но проблема в том, что контрагент требует, чтобы оплата была легальным безналом (путь которого можно проследить). Т.е. тупо взять положить нал на счет в банке и произвести оплату не подойдет. Нужно, чтобы безнал на моем счете имел какое-то прослеживаемое происхождение. Как назло, вывел все деньги из банков в нал полгода назад.

Вариант продать квартиру/машину не подходит.

Например, договор займа между юрлицом и физлицом? Может кто-то знает еще какие-то варианты? 

Ю.Чиханчин: Ну как только появляется возможность, так сразу появляются люди, поэтому мы в этом направлении работаем.

К сожалению, должен сказать, что нарастает объём использования криптовалюты.
У нас всё-таки есть определённая неурегулированность пока на сегодняшний день.
В частности, у нас на мониторинге более 25 тысяч участников этих операций. Выявлено порядка десяти финансовых организаций, которые им оказывают содействие.

Оборот криптовалюты на сегодняшний день где-то, мы считаем, более 630 тысяч биткойнов. Проведено порядка 120 наших расследований, и более 60 уголовных дел.

Но вот это как раз результаты в связи с тем, что запущен программный продукт, называется «Прозрачный блокчейн». В своё время Вы дали поручение нам совместно с банком ВТБ. Мы его усовершенствовали: если год назад мы видели одну валюту – криптовалюту биткойн, то сегодня более 20 валют уже имеем.

Мое видение основного преимущества ОЗОНа на рынке маркетплейсов заключается в том, что Вайлдберриез, как основной конкурент ОЗОНа, является более слабым игроком в плане бизнес процессов и в принципе организации и организованности как таковых. А значит вероятне всего и более слабым в плане эффективности при применении одной и той же модели бизнеса.

Многие наверное в курсе какая тема была на неделе. Вайлд ввел штрафы в отношении ПВЗ (пункты выдачи товаров) за то, что ПВЗ якобы подменяют возвращаемый товар. На самом деле никто толком не знает на какой стадии меняется товар. Но менеджмент WB почему-то решил, что виноват ПВЗ, хотя схема мошенничества распространена и среди покупателей: покупатель заказывает товар, идет в примерочную, там меняет товар и сдает что-то более дешевое. Разобраться на уровне сотрудника ПВЗ в том, что это произошло, порой нереально, т.к. покупатель может положить очень похожую вещь.

Вайлдберриез решил просто. Согласно неким своим исследованиям в 98% случаев виноват сотрудник ПВЗ (такие цифры уже вызывают некое подозрение в достоверности данных и правильности их обработки). То есть Вайлд просто сделал крайними ПВЗ. А по сути тот бизнес, который является основой для функционирования маркетплейса в принципе и маржинальность этого бизнеса скорее всего не позволяет окупать такие сюрпризы.

Доброго дня! Мы продолжаем отвечать на вопросы инвесторов по итогам эфира БКС Live. Часть 3.

Ответ: Мы ожидаем нормализации показателя в 2023 г. за счет сокращения запасов готовой продукции.  При этом стоит отметить, что значительная волатильность этого показателя, связана также с курсом рубля.

Устойчивое развитие

Не слишком ли сильно Норникель следует повестке ESG? Понятно, что западные компании, чтоб быть в соответствующих рейтингах и быть «хорошими мальчиками» вынуждены быть в этих рамках. Зачем Норникель так активен в ESG?

Ответ: Мы стараемся следовать принципам устойчивого развития не для красивых отчетов и рейтингов.
Во-первых, мы считаем (и думаем, с нами все согласятся), что безопасность на производстве – это абсолютный приоритет, и все сотрудники должны каждый день возвращаться домой живыми и здоровыми, поэтому мы безусловно продолжим инвестиции в безопасность и надежность.
Во-вторых, люди, живущие в регионах нашего присутствия должны дышать чистым воздухом и иметь доступ к тем же социальным благам, что и жители мегаполисов. Именно поэтому важнейшими элементами нашей стратегии развития является Серная программа и реновация города Норильска.

В первой серии мы разобрали, как образовался ипотечный пузырь. Ознакомиться можно по ссылке.

Теперь разберём, как этот пузырь лопнул и какие последствия за этим последовали.

Лето 2007 года

Экономический рост был устойчивым, рынок ценных бумаг достиг новых исторических высот.

Перед ФРС стояла дилемма, проводить ли ужесточение ДКП (повышать процентную ставку) для борьбы с инфляцией или стимулировать экономику из-за первых проблем на рынке недвижимости.

Продажи новых домов продолжали снижаться.

Всё больше заёмщиков пропускали выплаты по ипотечным платежам.

В начале августа 2007 года ипотечный рынок стал рушиться.

Банк BNP Paribas, крупнейший во Франции 9 августа заморозил инвестиции на сумму 2,2 млрд долларов в трёх своих фондах, поскольку его позиции в американских ипотечных кредитах привели к убыткам.

Банки Европы с большой осторожностью стали кредитовать друг друга, что вынудило Европейский центральный банк (ЕЦБ) залить в систему 156 млрд евро для поддержания ликвидности.

С минимумов 13 января по сегодняшний день рубль ослаб на 14%.

В первые два месяца 2023 года профицит торгового баланса приблизительно равен переводам россиян на счета в иностранных банках. Если предположить, что есть ещё внешние госрасходы (размер которых оценить сложно), то мы получаем картину, когда приток валюты в страну меньше, чем отток из нее. Мы ожидаем, что профицит торгового баланса продолжит сокращаться во 2-3 кв. 2023 года, а переводы на счета в иностранных банках сохранятся на текущем уровне. Только один этот фактор будет способствовать слабости национальной валюты.

В 4 кв. 2023 года мы ожидаем повышения цен на нефть из-за роста спроса в Китае на фоне снятия коронавирусных ограничений и открытия экономики, а также из-за снижения дисконтов российских сортов нефти к Brent по мере налаживания новых цепочек поставок. Это поддержит экспортные доходы, и при сохранении вывода капитала на уровне $7-8 млрд / мес. рубль имеет шансы укрепиться, так как приток валюты в страну снова превысит её отток.