Коротко по сектору удобрений:

При ценах на газ > $700 производство азотных нерентабельно (Argus) из-за чего в Европе останавливались до 70% мощностей в 2022 году.
📉Средние цены 2023 ~30% ниже 2022 года, идет восстановление производства, должны восстановиться объемы.
📉Условия для дальнейшего снижения цен сохраняются.

Расширение азотных мощностей под вопросом, т.к. есть зависимость от зарубежных технологий =>вероятно снижение CAPEX и заморозка проектов.
Фосагро например уже приостановило ввод проекта комплекса на 1 млн т в год
Куаз отказался от нового завода в Курске за 75 млрд руб.

Все производители удобрений (PHOR, AKRN, KAZT) = большие экспортеры, экспорт был >50%.Сейчас есть трудности с логистикой, т.к. крупнейшие западные перевозчики отказываются работать с российским грузом.

C 1/01/23 экспортная пошлина 23,5% на цены свыше $450/т
Не забываем также про Windfall Tax, который должен отнять, например у Фосагро из копилки 23 года около 11,5 млрд руб (6% сверхприбыли 2022 года)

📉Фосагро, политика = >75% от FCF, див может быть 600-800, ДД<=10%
📉Акрон выглядит переоцененным, дивиденд 2023 может составить не более 1000 руб на акцию (ДД<=5%), политика = >30% прибыли МСФО
📉КуйАзот, политика = >30% прибыли РСБУ, див 2024 = 30-60, ДД=4,5-9%

Добрый день, друзья! Приветствую вас на канале, посвященном инвестициям. 18.05.23 вышел отчёт за первый квартал 2023 г. компании ФосАгро (PHOR). Этот обзор посвящён разбору компании и этого отчёта.

Для данной статьи доступна видео версия на Youtube. 

Больше информации и свои сделки публикую в Телеграм.

О компании.

ФосАгро – российская вертикально-интегрированная компания, один из ведущих мировых производителей фосфорсодержащих удобрений. № 1 в мире по производству высокосортного апатитового концентрата. № 1 в России по объему поставок удобрений.

если сравнивать нефтяников на среднесрочную перспективу, то ближайшие отсечки остались у Башнефти, Татнефти, Роснефти и Сургутнефтегаза.
 Лукойл уже отсек дивиденды за 2022г.

у Сургутнефтегаза дивдоходность 2-3% за весь 2022г. в зависимости от типа акций
у Роснефти доходность так же не большая (3,9% за 4 кв., годовая 8%).
у Башнефти повыше порядка 10% за  весь 2022г. 
самые большие дивиденды остались у Татнефти (6% за 4кв., если смотреть годовую доходность она 14,3%).

Сургутнефтегаз под дивиденды рассматривать смысла нет.

Роснефть  тоже особо рассматривать не будем, тут и так все понятно. Доходность средняя, цена после отсечки сильно не просядет, 3-4% ни о чем. 

Если у Башнефти после отсечки есть большая вероятность сильного снижения котировок, на размер дивдоходности и более. Ведь следующие выплаты будут лишь через год. и многие ИК вангуют спуск котировок в район 1200-1300р.  , так как ожидают что дивиденды будут существенно меньше, чем за 2022г.  

А вы задумывались о будущей пенсии? Где работают ваши пенсионные накопления, под какой процент и в каких активах?

Сегодня попробую немного приоткрыть завесу тайны и разобрать такие вопросы, как:
❓ Почему НПФов становится все меньше?
❓ В каких активах держат средства государственный и негосударственные пенсионные фонды?
❓ Какую доходность показали НПФ за последние 5 лет?
❓ Почему ваши пенсионные накопления на самом деле не накапливаются?
❓ Можно ли повторить портфель пенсионного фонда?
И многое другое.

Таймкоды:

00:00 – О вебинаре
00:00 – Дисклеймер
00:55 – Пенсионные накопления россиян
03:02 – Структура активов в НПФ
04:15 – Доходность пенсионных фондов
05:00 – Инфляция
07:12 – Накопления россиян
07:37 – Пенсионный Фонд России и его нюансы
13:30 – Пример крупного НПФ, его портфель и доходность
20:30 – Будет ли пенсия через 20 лет?
22:33 – Мой пенсионный портфель

❤️ Если пост оказался полезным, ставьте лайк, это лучшая благодарность для автора.

Сервис Brobank.ru подвел итоги работы за I квартал 2023 года. В рейтинг попали 20 компаний по выдаче займов.

Смотрите какую строчку мы заняли тут. Спойлер: прибыль CarMoney выросла на 185,66 млн рублей. Ищите отдельный рейтинг там же.

🔼 Кроме того, мы в топ-10 МФО с максимальными объемом и приростом активов в 2023 году. Объем активов увеличился на 489,34 млн рублей и достиг 5,77 млрд рублей. Весь рейтинг здесь.