https://youtu.be/PZk5DxnD0PU ВидеоКонспект.Часть 2

Идея №3. Честная сделка — та, в которой у каждой стороны одинаковый уровень неопределённости

Остерегайтесь того, кто советует вам что-то сделать, уверяя, что это будет полезно для вас, если это будет так же полезно и для него, но при этом возможный ущерб его никак не затронет.

Древняя пословица: «Поймав черепаху, сам её и ешь». Источник пословицы — история о группе рыбаков, поймавшей много черепах. Когда они приготовили их, то обнаружили, что те не особо вкусны и никто не хотел их есть. Мимо проходил бог Меркурий — рыбаки решили скормить ему черепах, которых не хотели есть сами. Но бог быстро это понял и заставил каждого рыбака съесть черепаху, установив принцип: если кормишь чем-то другого, ешь и сам. История о черепахах — это архетипическое описание всех сделок. Если кто-то очень настойчиво рассказывает вам о чём-то как о безусловном благе, скорее всего, это не такое уж благо для вас, зато для другой стороны это точно благо. И возможно,  другой человек просто «впаривает» вам ненужный ему хлам.

( Читать дальше )

Книжка полезная для понимая рынка и разных стратегий заработка в виде фин.инвестиций. Как и везде она конечно не содержит в себе ничего сто процентно верного (никакого «тайного грааля биржевой торговли» в ней не найти), однако она поможет понять, что такое инвестиции и почему инвестиции более доходны, чем спекуляции.

Доброго времени суток, коллеги!

Сегодня разберем бизнес компании Алроса.

Алроса — Алмазодобывающая компания. Добывает, перерабатывает и продает драгоценные камни.

Яркий пример перспективной и устойчивой компании по многим показателям. Рассмотрим основные показатели бизнеса и мультипликаторы:

( Читать дальше )

Добрый день!

Сегодня поговорим наконец про один из самых важных мультипликаторов - EV/EBITDA. Если вы еще не читали про EV - прочтите сейчас. Про EBITDA расскажу здесь. 

Вообще, личный совет — чтобы легче запомнить что такое EV, что такое EBITDA и что означает сам EV/EBITDA — просто держите в уме мультиликатор P/E (уж его вы обязаны выучить). 

EV/EBITDA — прямой аналог P/E, только более справедливый. 

Вот именно так это лучше всего и запомнить и далее уже можно раскрыть эту тему. 

P - это капитализация, то есть фактически стоимость компании и EV - тоже стоимость компании, но более справедливая

E  — это прибыль компании и EBITDA  - тоже прибыль компании, но более справедливая. 

Что такое EBITDA

EBITDA = чистая прибыль (E) + налог на прибыль + амортизация + (все процентные или иные не связанные с бизнесом расходы — все процентные или не связанные с бизнесом доходы).

( Читать дальше )

Всем привет. 

Продолжаю поиск интересных идей с дивидендами на американском рынке. Сегодня предлагаю посмотреть на Federated Investors.

Federated Investors, Inc. является публичной холдинговой компанией по управлению активами.

$FII инвестирует в рынки открытого акционерного капитала и fixed income по всему миру.

Таргет инвестиций:
— в рост и ценность акций компаний с малой капитализацией, средней капитализацией и крупными капиталами.
— инвестиции с фиксированным доходом в сверхсрочные, краткосрочные и среднесрочные ипотечные кредиты,
— правительственные (США), корпоративные, высокодоходные и муниципальные ценные бумаги США.

$FII использует как фундаментальный, так и количественный анализ для осуществления своих инвестиций в акционерный капитал.

Federated Investors, Inc. была основана в 1955 году и базируется в Питтсбурге, штат Пенсильвания, с дополнительными офисами в Нью-Йорке и Лондоне.

Техническая картина

( Читать дальше )

Тот случай, когда мало букв, но много картинок.

Вышел новый фьюч US500, потому главный вопрос брать или не брать? Решил глянуть, так ли сильно перекуплен SnP 500, и так ли близок страшный конец американского безумного капитализма?

Сел я значит, забил в базу свежие данные по капитализации на дату 16.07.2018 (пока забивал, пару раз чуть не забил на идею), закинул квартальные отчеты, которых не хватало, и сгенерировал ту самую картинку долларового «безумия». К слову сказать пока заносил отчеты, капитализация части компаний изменилась, потому на выходных занес новые значения от 20.07.2018

Безумие для нефинансового сектора. Все компании у которых нормально считается EBITDA.

Как видно лидеры загромождают пол диаграммы, плюс CRM, фантастически оценен....(ну а что поделаешь… все сейчас держится на приложениях для смартфонов и тд. Бениофф, без сомнений боженька в IT-индустрии.)

( Читать дальше )

Глобальный долг: Кошмар размером в $240 трлн.


Долговой взрыв — это не только болезнь американской экономики. Это глобальное явление, которое проникло в большинство стран, имеющих собственные центральные банки, которые могут печатать деньги. Посмотрите на диаграмму ниже, иллюстрирующую, как глобальный долг утроился с $80 трлн. по состоянию на 1999 год до $240 трлн. по состоянию на сегодня.
Когда пузырь активов лопнет, мир узнает, что внутри него ничего не нет. Конечно, существуют реальные активы и реальное богатство, но проблема в том, что, когда пузырь схлопнется, исчезнут все долги, потому что никто не сможет их погасить, и поэтому многие активы станут просто бесполезными.
Вопрос только в том, потеряют ли акции, облигации, недвижимость и прочие активы 75% или 95% своей теперешней стоимости? На мой взгляд, самый большой пузырь в истории ожидает самый большой крах, который когда-либо наблюдали люди. Никто уже не сможет спасти мир от самого большого финансового бедствия в истории человечества. Дополнительное MP (QE) будет иметь нулевой эффект, за исключением мимолетной гиперинфляции. Многие активы упадут на 100%, например, деньги в банке, акции распузыренных компаний, выстроивших большой леверидж, такие как Тесла, и многие другие. Даже очень ценные активы будут продаваться (в сегодняшних деньгах) за малую часть от их теперешних цен.

( Читать дальше )

Совсем недавно Bank of America сообщил нам о том, что в развивающихся странах произойдет новый кризис, сопоставимый с 1998 годом, а может быть, даже хуже. Ничего нового в этом для меня нет, так как о кризисе 2020 года я писал еще полтора года назад, в январе 2017 года. Примечательно, что Bank of America не сообщил о причинах такого события. А причины заключены в цикличности. Тем не менее, попытаемся определить, стоит ли сейчас сбрасывать акции и выводить все в cash.

Техническая картина индекса РТС достаточно простая. Полочки на понижение были пробиты наверх. Более того, сейчас мы видим самый старт одной из лучших моделей. Пробой локального максимума, а также был ретест этого уровня сверху. Зеркальная цель расположена на уровне 1450-1500 пунктов.

Фундаментальные факторы. Стабильность рынка нефти. Плановый показатель бюджета страны 61,4 доллара США. Мы держимся значительно выше, сейчас нефть 78,53$. О чем это говорит, прежде всего о том, что российские компании в течение полугода продавали нефть по хорошей цене. В свое время, когда цена нефти достигала 27 долларов, производились новости, что Россия не сможет сформировать бюджет по такой цене и будет крах экономики. То есть, на полном серьезе спекулянтам говорили о том, что если цена на нефть сегодня 27 долларов, то это финиш. При этом для бюджета страны значимым фактором является не текущая цена нефти, а средний показатель по году, так как нефть продается не 1 день в году, а постоянно.

( Читать дальше )