ОГК-3 продала свои казначейские акции на открытом рынке. Компания реализовала все принадлежавшие ей бумаги — 4,14% УК (1 966 млн штук). Стоимость такого пакета по ценам закрытия 24 февраля составила 2,22 млрд руб.
У компании изначально были обязательства по реализации восьми проектов по договорам на предоставление мощности (ДПМ), среди которых: установка 3-го блока на Харанорской ГРЭС (225 МВт), строительство 8-го и 9-го блоков на Черепетской ГРЭС (450 МВт), модернизация 4-го блока Гусиноозерской ГРЭС (210 МВт), строительство блоков №1, 2, 3 Южноуральской ГРЭС-2 (1200 МВт), Туапсинской ТЭС (180 МВт). Общая сумма инвестиций по ДПМ должна составить около 111 млрд руб. На данный момент подходят к завершению проекты на Харанорской и Гусиноозерской ГРЭС.

Казначейские акции появились у ОГК-3 в результате их выкупа у акционеров, когда происходила реорганизация ОАО ОГК-3 в форме присоединения к ней ОАО ОГК-3 Холдинг. В феврале 2008 года у тех, кто был не согласен с реорганизацией или воздержался от голосования на общем собрании акционеров, было приобретено 2,01 млрд акций по цене 4,042 руб. — всего на сумму 8,12 млрд руб. После этого компания несколько раз продавала небольшие пакеты.

1. В ходе реорганизации компания использовала 18,6 млн бумаг в процессе конвертации акций присоединяемого общества, их оценка была аналогична цене выкупа у акционеров — 4,042 руб. за акцию.
2. В феврале 2009 года компания продала 24,6 млн бумаг на сумму 7,4 млн руб. Цена одной акции в сделке составила тогда 0,3 руб., причем фондовый рынок тогда был на самом дне.
Таким образом, денежный поток от операций по выкупу/продаже собственных акций получился отрицательным и составил примерно 5,81 млрд руб.

( Читать дальше )

Допустим, мы торгуем позиционно, с чётким планом, и держим позиции в среднем дней 5-7. Что происходит:

* Открыли позицию.
* Сидим, смотрим, ждём, по стопу пока не вышибло.
* Пошёл первый профит.
* Идёт профит, в первый день — 1000 тыс п,  во второй ещё 1000, цена топчется, подходит к важным уровням… Пробой! ещё 5 тыс п!
* И тут, на 3-й день мы не выдерживаем и фиксим 7 тыс п. — отличный профит. 
* А цена летит дальше как из пушки, пробуем перезаходить, но волатильность высокая — вышибает по стопу, так дергаемся и в итоге за те же 5-7 дней профит слит, оказались в нулях.

Почему такое случилось?
Элементарно — мы не высидели движение.
Нужно было не дёргаться а тупо держать позицию эти 5-7 дней.
Как такое исправить, что поможет?

По большому счёту это психологическая проблема — неспособность следовать плану. Но тут психологию можно попробовать исправить математикой.

Есть такая теорема- закон арксинуса. 
Опуская детали, теорема говорит вот о чём — если нас не выбило в начале и позиция таки пошла в плюс, то велика вероятность, что максимальный профит мы получим, если додержим позицию до конца периода удержания, а не будем фиксить в середине.

Итого — математика говорит, что позицию выгоднее выдерживать до конца. И этот факт психологически помогает  не дёргаться.

В своей книге «Черный лебедь» Нассим Талеб приводит интересное деление всех профессий на масштабируемые и немасштабируемые. Существует огромное различие в работе стоматолога и писателя. Стоматология гораздо более предсказуема и лучше оплачивается, но стоматолог практически не имеет шансов на суперуспех. Каким бы хорошим специалистом он ни был, все равно существует некоторая верхняя планка прибыли, ведь на каждого нового клиента приходится тратить дополнительное время. У писателя же вся работа строится на совсем других принципах. Работая над новой книгой, автор не может быть уверен в ее коммерческом успехе. Издательство вообще может отказаться ее публиковать, тогда долгий труд писателя пойдет прахом. Или же, наоборот, книга станет бестселлером и озолотит своего автора, ведь ему нет необходимости сочинять новое произведение для каждого отдельного читателя. Такие «масштабируемые» профессии чрезвычайно рискованы: вынося на вершину славы избранных победителей, они оставляют практически ни с чем огромное число менее удачливых коллег. «Победитель забирает все» — таков суровый закон масштабируемых профессий, к коим как раз и относится профессия трейдера. 

( Читать дальше )

Сергей Пушинский, проживающий в Чикаго, работает брокером в американской фирме Refco Group. 

На основании многолетней практики он разработал свод торговых правил. Посетив прошедшим летом организованный компанией CQG семинар в Москве, он поделился опытом торгов со всеми участниками семинара. 

1. Планируйте вашу торговлю и торгуйте по плану.
2. Надежда и страх – два злейших врага спекулянта.

3. Записывайте результаты торгов.

4. Сохраняйте положительный настрой независимо от размера потерь.

5. Не думайте о рынке дома и на отдыхе.

6. Излишняя конфиденциальность может стать вашим самым большим врагом. Остерегайтесь ее.

7. Постоянно ставьте перед собой более высокие торговые цели.

8. Стопы – ключ к успеху многих трейдеров. Ограничивайте ваши потери.

9. Преуспевающий трейдер – это тот, кто торгует долгое время.

( Читать дальше )

Познакомившись с покером и пополнив ряды его поклонников, достаточно быстро прочувствовал аналогию этой игры с трейдингом. В дальнейшем убежденность в их поразительном сходстве лишь окрепла. При этом некоторые подводные камни биржевой торговли, на мой взгляд, более ясно осознаются именно при игре в покер. Своими наблюдениями и хотел бы поделиться в этой статье.
 
Оценка вероятностей

Как и в трейдинге, в покере игроку приходится иметь дело с оценкой вероятности реализации сценария, чтобы решить, стоит ли игра свеч и, если стоит, какую часть капитала целесообразно задействовать в сделке. В игре по действиям соперника в каждом раунде вы пытаетесь наиболее точно оценить его карты и, соответственно, вероятность выигрыша в этом случае. После этого сопоставляете вероятность победы с шансами, которые предоставляет вам банк. Например, у вас пиковые дама и туз; на столе выложены 4 карты, 2 из которых также пиковые. Вы по-дозреваете, что соперник собрал сет (три карты одного номинала). В данной ситуации вы аутсайдер, и, чтобы составить более сильную комбинацию, чем у соперника, пятая карта должна быть пиковой. Вероятность получить карту нужной масти равна !4 или 25% (всего 4 масти). Противник сделал ставку 1000 фишек, и общий банк после этого составил 2000. Чтобы получить возможность увидеть последнюю карту, надо внести в банк 1000 фишек. Будет ли оправданно подобное решение?
Ответ отрицательный. Шансы банка составляют 2000/1000 или 2/1, вам же нужно как минимум 4/1 для того, чтобы на дистанции подобный розыгрыш приносил прибыль. Если бы вам, к примеру, требовалось поставить всего 200 фишек в банк равный 1000 фишек, шансы последнего оценивались бы как 5/1, и ставка имела бы положительное математическое ожидание.
Так и в торговле: трейдеру перед входом в сделку необходимо оценить вероятности достижения ценой тэйк-профита, стоп-лосса и предполагаемый результат. К примеру, вы полагаете, что рынок с вероятностью 40% провалится на 5000 пунктов, и 60% отводите на то, что рост продолжится, но будет ограничен. Имеет ли смысл играть от короткой продажи, если вы разместите стоп-лосс на 1000 пунктов выше текущей цены? Давайте рассчитаем математическое ожидание данной спекуляции: 5000 х 0,4 — 0,6 х 1000 = 1400. Очевидно, что если вы правильно оценили вероятности, подобная сделка имеет смысл.
Но и в покере, и в трейдинге положительный результат транзакции или розыгрыша на дистанции не дает гарантий успеха в каждой конкретной ситуации. Виной тому дисперсия.

Дисперсия


( Читать дальше )

Общепринято считать, что успех трейдера куется торговой системой, системой управления капиталом и психологией.
Я разделяю мнение тех трейдеров, кто ставит на первое место психологию. Ниже я изложу свое скромное видение данного вопроса.
 
Многие ошибки трейдера как раз тесно связаны с психологией:
— ранний/поздний вход в рынок
— отсутствие стоп-лосса/тейк-профита
— ранний/поздний выход
— работа против тренда/в конце волны
— использование большого плеча
— огромное желание заработать, но после получения прибыли — нет желания ее снять, а лучше оставить «на развитие»
— совершение других действий, не предусмотренных системой (перенос через полночь, выход перед новостями  и т.д.
— страх, жадность и желание отыграться

Ранний/поздний вход в рынок
 Настроить торговую систему так, чтобы точки входа в рынок не запаздывали на самом деле несложно. Намного сложнее потом безукоризненно исполнять все написанные правила. Почему трейдер совершает ранний или поздний вход? В основном причина раннего входа — страх пропустить или желание угадать движение (например: 2-3 часовых свечки цена растет/падает — и уже кажется «ну все, рынок сейчас уйдет без меня»). И как правило после входа цена уходит в вялый боковик, а то и разворачивается. А бывает цена идет вбок на часах, и трейдер выставляет отложки на пробой. Позже одну отложку рынок цепляет, и цена возвращается назад в диапазон (часто такую систему любят практиковать новички внутри дня). Вывод: не бояться пропустить движение, а спокойно ждать точку входа по системе. Фокус сознания на поиске/ожидании точки входа, а не на страхе пропустить движение.


( Читать дальше )

Наверно всем уже понятно, отчего падала евро. Хорошие показатели NFP из штатов могли вытолкнуть фондовые рынки вверх и утащить за собой мажоров, но этого не случилось. Причина банальная. Рейтинговые агентства сказали «дефолт», а ассоциация ISDA подтвердила факт кредитного события. Вдаваться в подробности не буду, всё достаточно подробно уже сказано. Мне сейчас гораздо важнее выяснить куда понесёт рынки и какие глюки зреют в головах Больших Рыб.

( Читать дальше )

Недавно было но я решил обновить:
http://fx-trader.su/filmi-o-traderah-i-birjah.html

ES – фьючерсный контракт на фондовый индекс S&P500 (E-mini)
 
В индекс S&P500 включены: 400 промышленных корпораций, 20 транспортных, 40 финансовых и 40 коммунальных. Почти все компании обращаются на NYSE, однако присутствуют и те, которые торгуются на AMEX и Nasdaq.

 


Базовый актив: Значение фондового индекса S&P500.
Физически невозможно поставить фондовый индекс, поэтому данный контракт является расчетным.

Объем контракта: значение индекса х 50$
Так как контракт является расчетным, его объем представляет собой денежную величину, равную значению индекса, умноженную на 50 долларов США. На сегодня: 1372,5х50$ = 68 625 $

Тикер: ES

Месяцы поставки: март (H), июнь (M), сентябрь (U), декабрь (Z)

Размер тика: 0.25 индексных пункта

Стоимость тика: 12,5$


( Читать дальше )