Что такое акции? Русское академическое определение гласит: акция — суть титул собственности на часть имущества компании. Ну, это как-то расплывчато. На какую часть? Что считать имуществом?

В английском есть 2 слова: shares и equity. Equity — это то, что останется от активов компании после выплаты всех обязательств. А Shares — это бумаги, фиксирующие право на получение этого остатка. Таким образом, определение лучше уточнить таким образом:

акция — суть титул собственности на чистые активы компании. Это определение хорошо тем, что восстанавливается связь слов «акция» и «активы», то есть акция по этому определению — суть производное от активов. А также тем, что оно конкретно. Из него понятно, на какую именно часть фиксируется титул собственности, также оно использует более конкретное и экономически точное понятие «активы» вместо «имущество».

Собственно говоря, это всё, что необходимо знать об акциях — всё остальное — только детали, так или иначе вытекающие из сути самой вещи. Да, деталей много (например только одних видов скрытых активов насчитаывается несколько десятков, а еще есть мнимые, а еще — фиктивные, а еще неликвидные и нематериальные, которые непонятно как оценивать), детали бывают технически сложны, а отсылка в будущее при определении цены на акции рождает субъективность (т. е. зависимость от качества субъектов сделки), что приводит к нетривиальным последствиям (например таким как существование потенциально нескольких «справедливых стоимостей» в один и тот же момент времени), но суть проста и кристально ясна и не меняется от этого.

Всем добрый вечер.
У меня есть, ну или можно так сказать, был мааленький бизнес. Розница. Цены на уровне Леруа, Ашан. Шел этот мелкобизнес ни шатко ни валко, так как аренда, продавцы, налоги и прочие расходы съедали всю прибыль и оставалось маловато, чтобы это содержать. Годовой оборот был 2млн, расходы были около 500-700 тыс рублей. Гемора-пересчет, воровство персонала, налоги, разборки с полицией, пожарными и прочими ведомствами очень много. С 12-го года повысили пенсионный налог до 36000р в год. Бл… ь.  Это наверно стало точкой. Держался около полугода.  Так вот, к чему все это я пишу то. Это как бы реальные будни предпринимателя в России...
Нас прессуют-мы отыгрываемся на покупателях, в смысле цены.
До какого-то момента мелкому предпринимателю можно было противостоять крупным операторам рынка, вроде Ашана, Леруа и Икеа путем близкой доступности к потребителю.
Но все меняется в нашей стране и увы не к лучшему… Допустим если перейти к реальности, в нашем городе Самара, убираются все внутрирайонные рынки с хорошей проходимостью. Зачем? Закон. Плюс идет реконструкция землепользования под ЧМ по футболу. Самара в плане.  Будет новый стадион! Это хорошо!

( Читать дальше )

P/E — самый часто упоминаемый, но самый бесполезный и даже вредный показатель оценки акций.
Обычно его применяют, чтобы сравнить акции компаний друг с другом. Или чтобы показать, как, к примеру, один рынок недооценен по отношению к другому. Сравнение российского рынка с зарубежными аналогами любят делать отечественные инвестиционные дома на различных конференциях.
Главным недостатком P/E, что делает его и бесполезным и опасным, является его статичность в части знаменателя E. Это просто фотография. Взяли капитализацию на определенную дату и поделили на прибыль за отчетный период (1 год). Он не только не учитывает перспектив развития компании, отрасли, специфику стран (в случае сравнения рынков), но и не учитывает цикл развития экономики и рынков.
Низкий P/E — это хорошо или плохо? Низкий — значит вроде бы эмитент недооценен, но с другой стороны — м.б. у него перспективы роста бизнеса отсутствуют или просто их пока не замечают. А может быть в целом на рынке высокие риски и инвесторы хотят более высокую доходность, т.е. готовы платить меньше за единицу прибыли… Крайне сложно интерпретировать данный показатель, чем и пользуются «светилы» sell-side аналитики.


( Читать дальше )

Всем привет. Ногами просьба не бить, про опционы увы, пока ничего не знаю.
Есть предположение, что SI до экспирации 16.12 будет стоить 32 рубля. Как я понял мне надо купить опционы пут. Верно?
Как опрелить какой мне нужен и не могу понять его цену.
Правильно ли я считаю, что если перед датой экспирации я ничего не делаю с опционом, то он просто сгорает и я никому ничего не должен, а если по нему есть прибыль, то за день перед страйком мне надо этот пут продать? 

Очень интересно было бы узнать о том каковы были процентны доходности по опционам, разумеется путам в те дни августа, когда рынки падали камнем вниз, а в частности мне интересен отдельно день, который отображен на графике самой длинной дневной свечой с диапозоном в 20 000п...


тогда я еще даже и слова такого не знал как опционы, не говоря уже о их разделении на путы и колы))))

Знатоки и те кто в тот момент следил за опционами, было бы интересно услышать Вас :)

Константин Бронштейн был руководителем опционного деска и партнером «Тройки Диалог» в возрасте, когда многие только приступают к работе. Проработав в компании семь с половиной лет, покинул «Тройку» после слияния ее со Сбербанком в конце 2012 года. Сейчас торгует на собственные средства, дорабатывая свои модели и стратегию управления будущим фондом. О пути от простого стажера до руководителя деска, о своих достижениях и первых ошибках, о сделках во время кризиса 2008 года и об атмосфере трейдинг-деска г-н Бронштейн рассказал в интервью Financial One.
 
— Когда у Вас появился интерес к трейдингу?
— О существовании фондового рынка я узнал из трилогии Драйзера («Финансист», «Титан», «Стоик». — Примечание FO), но зацепило меня в 2003 году после прочтения приложения к «Ведомостям» «Путеводитель частного инвестора». В тот же день я скачал демо-терминал «Альфа-Банка».


( Читать дальше )

Торгую на срочном рынке. Обнаружил в брокерском отчете списания биржи «За неэффективные транзакции».

Вкратце, тезисно:
 
1. Неэффективная транзакция (по мению биржи) — любые подача+снятие лимитной заявки без совершения сделки!!!

2. Если у вас >2000 таких транзакций, вы автоматом попадаете на дополнительную комиссию. 

Т.е. если ваш таймфрейм 1 минута и у вас выставляется лимитными заявками тейк-профит и стоп-лосс это около 1600 НЕЭФФЕКТИВНЫХ транзакций.  И это только по одному инструменту.

Значит, как только вы начали торговать еще по одному инструменту тем же алгоритмом в том же таймфрейме, вы автоматом попадаете на дополнительную комиссию от биржи.(1600+1600=3200)
 
 Проверяйте отчеты брокера, господа. Особенно те кто торгует несколько инструментов и имеет пакет стратегий. Я, вот, проверил…

Всех, кого давно не видел, приветствую.
По причине жестокого запила на внешних ориентирах никак не удавалось зацепиться за СИшку, хотя сходили от хая на прошлый мой старт и снова выросли. Внешнего сильного импульса не было.
Но вчера он спалился. Брент выстрелил вверх очень заметно. И очень заметно не отозвался РИ. Оставалось отыграть идею отката от хая на СИ, и это сработало.



Само собой, эта корреляция работает далеко не всегда. Но не в этот раз. Осторожно набрал немного шорта по макушкам без намерения набирать дальше в случае роста. Рост у нас буйный в последнее время. Но, отстоявшись, потоптавшись, рублик начал крепчать с открытия. Не я один, видимо, заметил как брент стреляет на ровном месте. Держать не стал, тренд вроде как растущий. Беру, как всегда, что дают в мутной воде.

( Читать дальше )