Собираем и обобщаем статистику по всем типам облигационных проблем, включая дефолты по офертам и реструктуризации. Очередная порция данных и выводов. То, что проблемные облигации падают в кризисное время, нам уже известно.

Новый и заставляющий задуматься вывод: столь ожидаемые многими облигационные дебюты – статистически, самые опасные объекты облигационного инвестирования. Речь о ВДО (высокодоходные облигации, мы их определяли как выпуски до 1 млрд.р. с купоном выше 12%). Если в целом проблемных будет 20% облигаций, то среди дебютных эта доля достигает 45%. В общем, задумайтесь над покупкой 2-го и последующих выпусков эмитента. Если денег эмитенту дают больше, чем один раз – это хорошо, это сильное снижение риск-статуса. Хочется вспомнить «Ред Софт», который никак не может разместить второй выпуск облигаций. Похоже, денег второй раз не дали.

Еще один вывод. И это едва ли не удивительно! Мы

Коэффициент Цена/Выручка (Price/Sales Ratio, P/S) оценивает компанию по объему продаж и дает представление о том, сколько инвестор платит за 1 рубль (доллар) ее выручки. Рассчитывается данный показатель как:

• P/S = Рыночная стоимость компании/Объем продаж

Что касается применения данного коэффициента, то есть мнение, что  мультипликатор P/S больше подходит для оценки сервисных компаний, например, телекоммуникационных, в то время как коэффициент P/E является универсальным и может применяться для оценки компаний из любой отрасли. Такой точки зрения, в частности, придерживается автор книги «Инвестиционная оценка» Асват Дамодаран.

Как оценивать мультипликатор P/S

Показатель  P/S хорошо подходит для оценки компаний крупной капитализации и хуже – для компаний сферы услуг, например, банков, страховых компаний, так как они не имеют объема продаж в прямом смысле этого слова. Значение показателя P/S < 2 можно считать нормой. Чем ниже P/S, тем лучше, и тем меньше инвестор платит за каждый доллар, получаемый компанией с продаж. Значение P/S < 1 говорит о возможности купить этот доллар продаж со скидкой.

При инвестировании стоит обращать внимание не только на прошлые показатели. Дело в том, что рынок не стоит на месте, и если компания показывает прекрасные результаты сегодня, это вовсе не значит, что она будет и дальше развиваться в этом направлении. Поэтому при анализе необходимо учитывать наличие у компании определенной стратегии по увеличению объема продаж.Анализировать показатель P/S следует в динамике, т.е. за несколько лет. Постоянное снижение этого показателя при растущих объемах продаж и увеличением прибыли компании означает, что выручка компании растет куда более стремительными темпами, чем цена ее акций. Долго такое длиться не может и цена акций должна будет подтянуться вслед за объемами продаж. Принято считать, что если P/S равен значению близкому к единице, то такая акция теоретически является очень привлекательной для покупки. Если P/S постоянно увеличивается, а уровень прибыльности остается на прежнем уровне, то рост цены такой акции в дальнейшем может не оправдать надежд инвесторов. 

TSLab конечно хорошо, но сколько можно ждать? Жизни не хватит все идеи в нем проверить.

Чтобы уложиться в несколько часов, приходится сокращать периоды тестирования, параметры и увеличивать шаги перебора. Но это же неправильно.

А как правильно? Он  же большие периоды сутками будет считать. К тому же, неожиданно синий экран смерти может появиться и придется все заново делать.

Чем больше времени идет расчет, тем более вероятен такой сюрприз и более неприятен.

С 2014 года Россия стимулирует частных инвесторов проявлять активность на фондовом рынке. Делают это через инвестиционные льготы — вычеты для возврата собственных средств у государства. В 2015 году для этих же целей появились ИИС и дополнительные вычеты. Результаты говорят, что стимулы работают — количество брокерских счетов с учетом ИИС с 2014 года выросло в два раза:

Что такое ИИС

#справка ИИС можно открыть только у российского брокера. Как выбрать брокера на российском рынке

За что получают инвестиционные вычеты

Государство стимулирует нас тремя способами, делая возврат:

• с прибыли на обычном брокерском счете,
• НДФЛ для ИИС (тип А),
• с прибыли на ИИС (тип Б).

Пирамидинг – это один из методов увеличения капитала при биржевой торговле. Суть этого метода заключается в последовательном открывании нескольких сделок при благоприятном тренде.

 Основные положения

 В первую очередь необходимо отметить тот факт, что пирамидинг не является торговой стратегией, как например скальпинг, а представляет собой лишь способ увеличения прибыли. Одна из главных особенностей этого метода – минимальные риски при высоких показателях дохода.

Как заработать на дивидендах? ДТС №3

Введение

Сейчас полным ходом идет большой дивидендный сезон, и нас ждет много хороших дивидендных историй, на которых можно неплохо заработать. Но как это сделать? Можно, конечно, купить акции компании и просидеть в них весь год, чтобы получить дивиденды и, если повезет, то еще и заработать на росте курсовой стоимости акций за это время. Подобная стратегия пользуется большой популярностью.

Собирать портфель акций из дивидендных бумаг — это одна из наиболее распространенных или даже самая распространенная инвестиционная стратегия. Тем не менее, у этой стратегии есть не только плюсы, но и минусы (как, впрочем, и у любой другой). Одним из слабых мест этой дивидендной стратегии является то, что ваши деньги будут все время вложены в акции и если на рынке наступит сильная коррекция или рынок войдет в медвежий тренд, то вместо ожидаемой прибыли вы можете получить убыток. К тому же бывает и такая ситуация, когда дивидендный гэп в акции так и не закрывается в течение всего года.

Коллеги, всем добра!

Позвольте поделиться с вами результатами моделирования поведения непокрытых проданных опционов различных опционных конструкций при различных сценариях поведения рынка и сравнение полученных результатов с моментами, озвученными в свое время презентациях Ильи Коровина «Продажа волатильности» (к примеру, здесь: https://www.youtube.com/watch?v=b8wGLcWMkHE).

По данной теме сломано немало копий, имеются как сторонники голых продаж, так и их яростные противники, имеются большие разночтения по вопросам защиты проданных кроев и пр. Недавние события показывают, что голые продажи могут разматывать довольно серьёзные счета не только на нашей бирже, что можно было бы списать на ее несовершенство и происки брокеров, но и на вполне успешных и надежных западных брокерских площадках. Также, увидел открытые позиции с непокрытыми продажам у участников конкурса БОТ, думаю, им тоже будет любопытно посмотреть на результаты. Предлагаю попытаться разобраться в данном вопросе путем попытки моделирования различных сценариев поведения рынка, используя для этого возможности программного обеспечения Option Workshop.

Идея следующая. Расчет будем вести исходя из суммы на счете 1 млн, ГО для наглядности эксперимента грузим практически полностью на 90-95%. Рынок на момент формирования теоретических позиций следующий:

Рис. 1 Дневной график РТС сентябрьской экспирации.

20 лет назад одного профессора спросили, почему он не ходит на выборы. Тот не моргнув глазом ответил, что от этого, ровным счетом, ничего не изменится. Прав он или нет давайте копаться в истории.

Многие говорят, что в России все зависит от цен на нефть, давайте вместе либо подтвердим либо опровергнем данный тезис.

Ниже представлены графики нефти и экономический индикатор фондового рынка — индекс РТС(желтая линия), который сегодня торгуется на уровне 1360 пунктов. В тот же миг баррель нефти стоит 62 доллара. Выходит, что индекс РТС стоит ровно 22 бочки.

За 20 лет мало что изменилось — РТС вырос в процентах ровно на столько на сколько выросла нефть. Наша экономика как стоила 22 бочки, так и стоит.

Скажите мне, цену бочки через 10 лет и я скажу вам надо ли покупать сегодня российские акции.