Стратегия  : Продажа опционов Кол и Пут.

Описание  : продаем опционы Кол и пут. Используем месячные контракты.

Выбор страйка :   В день открытия позиции (30 дней до экспирации) округляем текущую цену фьючерса = центральный страйк. Для Пута выбираем страйк центральный страйк- 30000, для кола центральный страйк+30000. Если волатильность высокая, и опционы дорогие, то расширяем диапазон так, чтобы стоимость портфеля не сильно превышала среднюю в другие периоды.

Параметры для тестирования: Продажа 10Пут и 10Кол опционов. ГО примерно 30000, портфель при продаже 2000-5000 (все в пунктах). Закрытие позиции в день экспирации, или при отклонении эквити от максимума на 3000.

Опционы отдельно:


   

( Читать дальше )

 
            Прочитал книгу «Баффетология» (М. Баффет, Д. Кларк, 1997), написала книгу Мэри Баффетт бывшая невестка самого Баффетта. Сначала мне содержание книги не нравилось, но к середине книги стало интереснее. Эта интерпретация стратегии Баффетта в некоторых местах довольна интересна.
 
            Понравилась идеи:
— почему компании с высокой рентабельностью собственного капитала лучше, чем компании с низкой рентабельностью даже не смотря на высокие цены;
— как выкуп акций может сделать богаче акционеров;
— оценка способности руководства выгодно использовать нераспределенную прибыль;
— и концепция акции-облигации, главу про это привожу ниже:

 
 АКЦИИ-ОБЛИГАЦИИ С ПОСТОЯННО РАСТУЩИМИ ПРОЦЕНТАМИ ОБЛИГАЦИОННЫХ КУПОНОВ

Уоррен умеет рассматривать инвестиции с разных позиций. Одна из них — это подход к акции как к облигации с постоянно растущим купоном. Давайте исследуем этот вопрос на примере ≪Coca-Cola≫. (Быть может, вы удивляетесь, почему вообще разговор зашел о купонах?
 

( Читать дальше )

Всем привет! 

  У опционных трейдеров очень часто возникает вопрос, как тестировать опционные стратегии? Попробую описать самый простой способ.
И так. Нам понадобится:
1.Excel (уменя Microsoft Office Excel 2003)
2.Данные с биржи РТС (ftp://ftp.rts.ru/pub/FORTS/volat_coeff/) вфайле ftp://ftp.rts.ru/pub/FORTS/volat_coeff/Volat_description.doc подробно описан формат данных.
3.Конвертор. Необходимо извлечь и обработать нужные нам данные.
Приступим.
Создаем на диске папку option (у меня она будет на диске h:\)
Скачиваем в неё файл ftp://ftp.rts.ru/pub/FORTS/volat_coeff/201303.7z. В нем данные за март 2013 года. Распаковываем архив в эту же папку.
Открываем Excel. Создаем новый файл. Называем лист «1». Сохраняем его как Конвертор.xls. На листе «1» создаем кнопку и называем ее, например, Старт. Кнопка должна исполнить функцию StartSplitTextFile.
В ячейке A1 указываем путь к нужному файлу H:\optiom\201303.csv. В ячейке A2 указываем необходимый нам контракт RTS-3.13. Создаем лист «2» потом он нам пригодится.


( Читать дальше )

12.04.2013 12:35 | Ведомости
За неделю, завершившуюся в среду, чистый отток капитала из ориентированных на Россию фондов составил $393 млн, или 3% активов под управлением ($460 млн с учетом фондов всех типов), следует из сегодняшнего отчета EPFR. Это один из самых крупных недельных оттоков со времен кризиса 2008-2009 гг. Более высокие показатели вывода средств из российских фондов фиксировались с тех пор лишь трижды, отмечает главный стратег «Уралсиб кэпитал» Вячеслав Смольянинов. Действительно, это крупнейший отток с сентября 2011 г., инвесторы просто «побежали из России», солидарны аналитики «Ренессанс капитала». Таким образом с начала года из ориентированных на Россию фондов утекло уже $1,1 млрд.

Краткосрочные перспективы по-прежнему плохие, после очень слабого марта оттоки в апреле лишь усиливаются, появляется все больше признаков, что обеспокоенность инвесторов в связи с торможением экономики России возрастает, и на фоне неблагоприятных прогнозов цен на нефть и другие виды сырья они предпочитают сокращать свое присутствие в российских активах, рассуждает Смольянинов.

Российский фондовый рынок окончательно разошелся как с ценами бондов, так и с котировками акций развитых стран, отмечает Сергей Суверов из УК «Русский стандарт». Появляются и новые причины. Вчера Минэкономразвития понизило прогноз роста ВВП России на 2013 г. до 2,4% с 3,6%, прогнозы также понижают и инвестдома, а некоторые экономисты даже предрекают скорую рецессию, отмечает Суверов. Среди причин — высокие процентные ставки, завышенный курс рубля. Позитивные новости с макроэкономического фронта едва ли поступят раньше июня, и в краткосрочной перспективе настрой участников рынка будет оставаться негативным, считает Смольянинов.

Пока инвесторы предпочитают инвестировать в Мексику (приток $540 млн), Индонезию ($163 млн) или Филиппины ($129 млн). В целом фонды глобальных развивающихся рынков на отчетной неделе лишились $222 млн после притока в $328 млн неделей ранее.

Инвесторы приводятся в движение двумя эмоциями: страхом и жадностью. Слишком много страха может опускаться запасов значительно ниже, где они должны быть. Когда инвесторы становятся жадными, они могут взвинчивают цены на акции слишком далеко.


( Читать дальше )

Вроде бы надо бы и упасть и хочеться зашортить РТС. И думается что американская фонда пойдет вниз и мы явно не устоим. Вероятно так и будет.
Но советую обратить пристальное внимание на доллар США. На мой взгляд слабость налицо.  Пока еще бакс держит фронт и о снижении речи не идет. Но положение у зеленого оч шаткое.

Обратити внимание — что в феврале марте начала поднимать голову инфляция. Уровень 0,4-0,8 в месяц это очень высокий уровень для западных стран. Пока еще эти данные не сильно влияют на годовые темпы. Но в помесячном выражениии это 5-9% в год.

Есть шанс того что в ближайшее время рынок труда будет слабеть а инфляция расти. Что в итоге приведет к Стагфляции западных экономик. В той или иной степени там уже идет стагфляция — которую правдо усердно ретушируют. Но видимо скоро цифры станут тастолько сильными что ретушь уже не поможет.

Напомню что параметр безработицы в США который сейчас 7,6% это кривой индикатор. В прошлый раз он упал за счет того что американцы просто выключили из состава рабочей силы около 600 тыс человек. Реальная безрабитица в США это показатель U6 который выше 14%.

( Читать дальше )

начало здесь


10.04.2013 — Регулирование.

Сегодня произошла маленькая неприятность: так как меня не было у компьютера в тот момент когда рынок близко подошел к точки без убытка и далее прошел ее, то пришлось регулирование делать позже. Задержка во времени отразилась на стоимости регулирование и на самом принципе. Если в начале предполагалось делать регулирование через вертикальный спред, то сейчас пришлось добавить диагональный спред.

В целом же это можно рассматривать, как положительный опыт, в связи с тем, вместо плавного роста мог быть гэп за точки без убытка и ситуация стала бы равнозначной. 

Теперь о ситуации на рынке:



Видно что рынок устремился вверх и вышел за пределы коридора 1540-1570. Точка без убытка была в районе 1584.

( Читать дальше )

Пока фРТС ни рыба ни мясо вяло болтается вокруг 140К, на опционах происходит некислая подковёрная возня. Экспа близкА, она чувствуется в каждом движении РИ,  и будет до понедельника сдерживать колебания, это понятно.

Но та история, которая разыгралась вчера после протоколов ФОМС, меня удивила и заставила взять развитие этой ситуации под пристальный контроль. Когда амеры вчера улетели в ближний космос, а наш Ри остался практически на месте, это вполне поддавалось объяснению, и даже выглядело логично. Деревья (американские) не растут до небес, май близок, коррекция близка и неминуема, и чем выше задир вверх будет сейчас, тем сильнее завал будет в мае. А раз так, то зачем идти нам вверх сейчас, если   скоро с песнями и плясками полетим вниз? Не зачем, лучше шортить каждый рост. Логично.

Но однако, одновременно с этим мы увидели вот что:


А именно, крупняк ливанул вчера неслабо 135х июньских путов, увеличив ОИ до 92тыс на сегодняшнее утро (почти в 3 раза!!! за сутки, если учесть, что утром вчерашним ОИ было что-то около 30тыс). При этом налив начался ещё после протоколов ФОМСа в основную сессию (ОИ на закрытии дневки 56тыс), и весело продолжился в вечернюю.

( Читать дальше )

Очень много чего читал по-поводу создания МТС и роботов,
но вопрос выбора проскальзывания как-то нигде обычно
не поднимается. Между тем если теоретизировать
о будущих прибылях, также необходимо рассмотреть
и этот момент. Какое проскальзывание ожидать по инструменту
на выбранное количество лотов.
Здесь всё совсем не весело и падение ликвидности
очень заметно.
Я торгую фьюч Сбера, поэтому вот статистика для него.
Строки — количество лотов.
Столбцы — количество пунктов цены, которое потребуется
на вход в позицию.
Собственно вероятность, что такая поза будет набрана
и сдвиг цены не превысит указанное число пунктов.

Расчёт делался без исключений: гепы, вечерка, спайки и пр.
Если в Вашей МТС оценки ситуации не ведётся,
то расчитанные величины справедливы для неё.
Если вероятность попадания в проскальзывание
Вас не устраивает на выбранный сайз, то необходимо
придумывать способ дробить вход.

Индекс S&P 500 на историческом максимуме- 40% американских акций в снижающемся тренде.

Сегодня индекс S&P 500 закрылся на историческом максимуме.  Несмотря на почти на то, рынок был готов свалиться в коррекцию в прошлую пятницу, достаточно было 3 дней, чтобы индекс показал новый исторический максимум.

Внутреннее состояние рынков продолжает быть очень слабым. Почти 40% американских акций торгуются ниже своих 50 дневных средних, что говорит о том, что почти половина американского рынка находится в снижающимся тренде.

Мы уже давали публикацию о том, что всего 20 компаний из индекса S&P 500 отвечают за 40% его капитализации. По этому к новому максимуму необходимо относится с осторожностью.
Один из лидирующих индикаторов New High-New Low, входящих в состав нашей модели направления рынка TraderVector , продолжает показывать сильную негативную дивергенцию на всех тайм-фреймах.
Особенно это видно на недельном графике. Никогда рост рынков не был устойчивым без того, что компании показывали новые максимумы. Все заканчивалось “Роялем с балкона”, как это было например летом 2011 года.

( Читать дальше )