Лучше всего подробно инфляцию описал Монтескьев «О духе законов» (я как-то давала текст) — это шедевр.
Так что напишу о разнице между инфляцией и дефляцией. «На пальцах».
Население можно условно разделить на две группы: работающие (тут и служащие с рабочими и бизнесмены, у всех них обычно нет свободных денег, они либо в обороте, либо сразу тратятся) и вторая группа — с кэшем.
При инфляции страдает вторая группа, их кэш худеет, в первой группе выгоду получает бизнес, мелочь теряет на высоких ценах, но получает новые рабочие места от бизнеса.
Когда государство печатает деньги, оно фактически взимает налог с группы номер 2 на кэше, равный сумме обесценивания их кэша. И от этого налога невозможно уклониться. Его даже не особо замечают.
При дефляции страдает первая группа (бизнес и теряющая работу мелочь), вторая группа получает потенциальную выгоду, но фишка в том, что она, как правило, не пользуется ей. Мало кому хватает духу купить, как ФРС, в 2008 г бумаги ипотечников, а потом отбить деньги и получать шикарную прибыль. Да и кушать надо, а часть кэшистов работали и потеряли работу или часть зарплаты.
Короче, при инфляции деньги переходят от тунеядцев к трудящимся и государству, при дефляции — наоборот. Что хуже — понятно. Все крупнейшие кризисы в США были связаны с дефляцией — депрессия 1921 г, депрессия 1929, 2008 год.

В прошлом посте «Как выбрать долю акций и облигаций в Портфеле» я писал про связку срока инвестиций (риски) с типами финансовых инструментов (доходность). Из этого был сделан вывод, что на фондовом рынке зарабатывают больше всего те инвесторы, у которых инвестиционный горизонт свыше 3 лет.
Пришло время аргументировать свои доводы независимым источником, а именно www.ifa.com (работает только через VPN).

IFA (Index Fund Advisors, Inc.) — консалтинговая компания, занимается управлением капитала, предлагает различные инвестиционные стратегии.
В чем особенность их методологий, что сделали эти ребята?
Они разбили варианты инвестиционных портфелей в зависимости от типа риска по индексам от 5 до 100.
Портфель с индексом 5, значит Портфель построен на 5% из акций, а на 95% из облигаций. С индексом 10 – 10% акций, 90% облигаций и т. д. И по мере роста индекса растет доля акций в Портфеле (Рис 2).

( Читать дальше )

Давно хотел начать писать рецензии на смартлабе в виде основных тезисов (интересных идей) из книг. Пожалуй, начну с одной из лучших книг про инвестиции (на мой взгляд) от компании Арсагера — Заметки в инвестировании. 

С каждой главы выцарапал наиболее интересные мысли. Поехали.

Глава 1. Ваш самый главный актив.

👉 Накопление финансового капитала — жизненная необходимость для достойной жизни на пенсии. Заниматься этим или нет — личное дело каждого, но если не хотите потерять качество жизни после 60, финансовый капитал необходим.
👉 Три типа активов куда можно инвестировать финансовый капитал: акции, облигации (вклады в банке), недвижимость. Эти активы могут не только защитить от инфляции, но и увеличить благосостояние.
👉 Жить здесь и сейчас или ограничить текущее потребление и инвестировать — личное дело каждого. Как правильно, никто не знает.
👉 В рыночной экономике использование механизма инвестиций (долевого и долгового капитала) — жизненная необходимость для развития любого общества или страны.

( Читать дальше )

На мой взгляд, рынок США вчера дал трещину, и дальше эта трещина будет только разрастаться даже несмотря на отскок ближе к концу дня и на то, что NASDAQ закрылся в плюсе.

PMI в сервисе услуг оказался хуже ожиданий — это заставило инвесторов занервничать на тему того, так ли уж бодро восстанавливается экономика.

В ответ на это доходности 10-летних облигаций опустились до 1.35%. Это уровень экономической рецессии, вообще-то.

И это полный бред, потому что PMI на уровне 60 означает, что целых 60% менеджеров ожидают, что ситуация будет улучшаться, а не ухудшаться. Это хороший показатель, хоть и ниже ожиданий.

Почему так падают доходности?

Инвесторы дезориентированы и избавляются от рискованных бумаг, покупая самые надежные, к числу которых облигации казначейства США все еще относятся.

По этой же причине растёт доллар, хотя при текущем снижении доходностей не должен — обычно инвесторы предпочитают валюты с высоким уровнем процентных ставок. Но доллар все равно растёт, так как инвесторы по-прежнему в любой непонятной ситуации покупают именно его.

( Читать дальше )

Публикуем очередной периодический обзор рынка стали, подготовленный командой стратегов ММК. Обзор, опубликованный на этой неделе, посвящен анализу рынка металлургического сырья в России и в мире в июне-августе 2021 года.

Краткое содержание обзора приведено ниже:

Кроме рынка коксующихся углей, «ценовое ралли» на рынках сырья и металлопродукции постепенно теряет импульс роста, а в КНР наблюдаются сильные колебания цен и высокие риски. Внутренние факторы в КНР делают тренд снижения цен на ЖРС и на прокат в 3 квартале наиболее вероятным. На рынке РФ котировки сырья продолжат идти вверх в начале 3 квартала с переходом в стадию постепенного снижения в августе-сентябре.

Индекс ЖРС показывает сильную волатильность и после резкой коррекции во второй половине мая вновь движется вверх вместе с фьючерсами и ценами на металлопродукцию в КНР. Пока объёмы производства у металлургов КНР точно повторяют траектории движения цен,

( Читать дальше )

Удивительное дело происходит на наших глазах: миллиардеры, управляющие огромными хедж-фондами, один за другим начинают развивать свои личные медиаресурсы. Вот и Рэй Далио, оказывается, начал в ютубчике отвечать на вопросы подписчиков (скоро за донат приветы передавать начнёт).

И вопрос, волнующий всех:

А есть ли пузырь на фондовом рынке сегодня?

Рэй оценивает «пузыристость» рынка по 6 критериям:

1. Цены на активы высоки по отношению к традиционным мерам оценки.

2. Цены учитывают возможные неустойчивые условия.

3. Много новых покупателей пришло на рынок.

4. Очень сильные бычьи настроения.

5. Используется большое кредитное плечо для покупки активов.

6. Предприниматели и покупатели произвели увеличенные закупки на будущее.

Рэй сравнивает сегодняшнюю ситуацию на фондовом рынке в целом и ситуацию в «развивающихся технологических компаниях» с другими пузырями в истории:

• «Ревущие 1920-е» — тогда рос сильнейший пузырь во всех акциях;
• «Пузырь доткомов» — в период до марта 2000 года был сильнейший пузырь в технологических компаниях;
• 2007 год — момент надувания пузыря в недвижимости, повлекшего мировой финансовый кризис.

( Читать дальше )

Бывает так, что облигации падают в цене и торгуются ниже номинала. Почему так происходит и стоит ли избавляться от таких бумаг, рассмотрим на реальных примерах, которые можно было наблюдать в I полугодии 2021 г.

Почему облигации могут торговаться ниже номинальной цены

Когда выпуск облигаций торгуется ниже номинала, это значит, что по нему инвесторы хотят получить более высокую доходность, чем дает купон. Например, двухлетняя облигация торгуется с купоном 10%. Если купить ее по цене 98% от номинала, то можно дополнительно получить 2% за два года, а это значит, что годовая доходность составит уже 11%. Когда инвесторы готовы покупать облигацию под 11%, но не готовы под 10%, ее цена падает.

Участники торгов могут требовать по облигации более высокую доходность по следующим причинам: 


1. Выросли процентные ставки на рынке. 

( Читать дальше )

Смотрю, тут у многих сложилось впечатление, что кроме того чтобы есть, спать и писать претензии в банки, я больше ни чего не делаю. Вот ни фига подобного по мимо этого я еще успеваю флудить на форумах и катать по 10-15 км в день на веле.

Если серьезно, дело в том что я работаю по согласованной ТС с письменными договоренностями, которая, если и меняется то в косметическом плане и после согласования. Так что писать особенно и не о чем.

Работаю с крупной суммой ден средств, владельцами по мимо меня являются еще два физика, одна из них не участвует в управлении. Самое главное, это не упоминать в ее присутствии слово убыток, причем под убытком понимается именно валютный убыток, сожрет в сыром виде и без соли))

Второй работает по займам и взаимодействуем мы с ним, только в плане выделения ден средств в займ, все под отчет с возвратом. Тут главное с проблемами к нему не идти, проблему решит, но сверху потом 3 шкуры сдерет, так что первоначальная проблема пустяком покажется.

( Читать дальше )

На просторах интернета попался еще один представитель трейдеров использующих в своей торговле теорию аукциона, тезисы его мыслей:

Ценовое действие 

Рынок является случайным. Даже наличие логической, последовательной стратегии не отменяет того факта, что каждая сделка — это просто подбрасывание монеты. Преимущество исходит из долгосрочного положительного ожидания, но результат каждой отдельной сделки является чисто случайным.

Внутридневной трейдинг очень парадоксальная штука. С одной стороны это самый высокодоходный вид торговли, с другой это самый тяжелый и рутинный вид торговли. Именно поэтому он подойдет далеко не каждому. 

На рынке нет правильного или неправильного, трейдинг — это поиск того, что работает для Вас и что Вам подходит.

Почти у всех путь в торговле был  более чем одинаковым. В начале своего торгового пути Вы довольно часто слышите такие вещи, как “Трейдинг-это 80% психологии и 20% стратегии”, “Медитация-это все”, “Никогда не рискуйте больше, чем вы можете позволить себе потерять.” Из этих трех утверждений я на 100% согласен с последним.

( Читать дальше )