На прошлой неделе прошла новость, что Т2 повысил тарифы приблизительно на 20%. Всё ждал когда выйдет кто-то из ФАС и скажет что так делать нельзя, так у сотовых операторов часто бывает. Но никто что-то не выходит.

Для не очень погружённых в контекст Телекома. Поднимать цены на услуги связи в РФ история сложная. Рост цены на услуги связи весь электорат ощущает сразу и сразу же проецирует своё недовольство на власть. Т.е. это как когда подорожают Яйца или Хлеб. Все это ощущают сразу. Примерно тоже самое и с сотовой связью. Поэтому поднимают конечно, регулируемые цены это привет дефицит. Но сильно не поднять, чуть что сразу ФАС бьёт таких деятелей по рукам.

Будущий комментарий: «Что этот автор вообще понимает!». Сам в Телеком проработал достаточно долго, но ок, послушаем стороннего эксперта.

Из свежего: всего пару месяцев назад руководитель IR МТС $MTSS на одной из конференций Смарт-лаба рассказывала, что нельзя просто взять и повысить тарифы без разрешения ФАС и что нельзя взять и повысить тарифы больше чем на инфляцию вообще ни при каких условиях.

( Читать дальше )

Сегодня Россия является третьим по величине производителем нефти после США и Саудовской Аравии. Однако так было не всегда. В шестидесятых годах прошлого века добываемой страной нефти не хватало даже на покрытие внутренних потребностей. Ситуация изменилась, когда посреди безлюдных непроходимых болот в Западной Сибири под озером Самотлор обнаружили крупнейшее месторождение России с нефтью наивысшего качества.

Площадь территории, на которой располагались найденные скопления ценного сырья, могла разместить несколько европейских государств. Размеры месторождения составляли тридцать километров с запада на восток и пятьдесят километров с юга на север. Однако, как часто это бывает, природа не спешила отдавать человеку свои богатства.

( Читать дальше )

Весь телеграм обсуждает потенциальные санкции на российские нефтяные компании со стороны США (опубликован документ, якобы от OFAC, в котором в списке санкций есть Сургутнефтегаз и Газпромнефть, правда это или нет, мы якобы узнаем сегодня в 18.30). 

Пока же посмотрим на наши нефтяные компании по текущим ценам. 



1) Лукойл 

Цена: 7 134 руб. 

Потенциальный P/E 2025: 4,49

Тут будут самые высокие дивиденды в нефтяном секторе (под 15%). Но важно помнить, что есть НПЗ в Болгарии (9,8 млн тонн), Нидерландах (3,6 млн тонн) и Румынии (2,4 млн тонн). 24% нефтепереработки Лукойла – за границей. Тут потенциальные санкции будут наиболее чувствительны. 

Мой большой обзор Лукойла тут: t.me/Vlad_pro_dengi/1280

2) Роснефть

Цена: 565 руб. 

Потенциальный P/E: 4,32

Роснефть практически закрыла дивидендный гэп за 1 день. Она потенциально даже чуть дешевле Лукойла, но дивиденд за 2025 год будет ниже, около 11,5%. Тут проблема в том, что летний дивиденд за 2 пол. 2024 года будет почти в 2 раза меньше текущего. 

( Читать дальше )

Прочитал книгу “Стоимостное инвестирование от Грэма до Баффета” — одна из лучших по теме инвестиций, что читал за последний год. 

Смело ставлю 5/5

Выписал самые интересные цитаты, российскому инвестору точно может быть полезно даже в текущей геополитической обстановке:

👉 Средняя доходность для всех инвесторов в любом классе активов должна быть равна средней доходности всех активов в этом классе (т.е. рыночной доходности). Все активы кому-то принадлежат. Поэтому если один инвестор опережает рынок, другой инвестор должен отставать от рынка

👉 Грэм и Додд понимали, что каждый раз, когда кто-то покупает ценную бумагу в надежде, что она принесет больше, чем прочие альтернативы, кто-то другой ее продает, потому что думает, что она сработает хуже, чем иные доступные возможности.Один из этих инвесторов неизбежно ошибается.

( Читать дальше )

В офисе Mind Money произошла крайне актуальная дискуссия, каким аналитики компании видят курс доллара на ближайшую и на среднесрочную перспективу. Публикуем что-то вроде стенограммы.

 

Аналитик Mind Money Александр Тимофеев:

На праздники банки дружественных стран де-факто не работали с Россией по валюте. И обсуждать курсы покупки-продажи какой-то смысл имеет разве что с понедельника.

 

Аналитик Mind Money Игорь Юров:

Более половины клиентов за рождественские праздники отписали запрос, что мы думаем по поводу курса доллара. И к сегодняшнему дню номинируются цены в 106-107 рублей за доллар. На межбанке – 105. Валюта обновила хаи, сформировав локальный максимум, в какой-то момент даже звучала цифра в 115 рублей, что близко к значениям начала СВО.

Естественно, у россиян это в памяти достаточно живо, и нервы разыгрались. И в новогодние праздники ЦБ отметился любопытными словесными интервенциями – Эльвира Набиуллина дважды обращалась к гражданам. Никакие аргументы не приводились. Просто, дескать, не смотрите на то, сколько стоит доллар, а спокойно отдыхайте. Но так в России не бывает, и эти высказывания, думаю, только подогрели опасения.

( Читать дальше )

Фонды денежного рынка дают сейчас ~ 20,5%. Большинство розничных участников рынка сложно соблазнить чем-то другим.

Когда средства из фондов денежного рынка пойдут в акции и облигации вопрос открытый. Это может быть при снижении ключевой ставки ЦБ. А может быть при сохранении ставки на 21% и росте инфляции (т.е. реальная ставка начнёт снижаться). Но в любом случае вопрос перехода денег из фондов в другие инструменты это не «если», а «когда».

Для справки, рост рынка в конце Декабря в +20% за 10 дней, т.е. те самые 10 дней когда хорошие дивидендные истории вроде Роснефти $ROSN, Сбера
$SBER, Татнефти $TATN и т.п. прибавили более 20%. Это всё было параллельно с ростом СЧА у фондов денежного рынка, как минимум у трёх крупнейших: LQDT, AKMM, SBMM, т.е. никто (рынок в целом) особо деньги с фондов не выводил. Подождём когда начнут.

Сам конечно буду ждать этого в акциях хороших компаний, дивиденды, которые «о ужас меньше чем доходность вклада» мне ожидание скрасят 😉

( Читать дальше )

🎄Пока мы водили хороводы вокруг ёлки, серьёзные дяди в очках из больших аналитических компаний строили прогнозы по индексу Мосбиржи на наступивший 2025-й год. Другие не менее серьёзные дяди из РБК собрали все их предположения в одну сводную диаграмму для наглядности.

Давайте ознакомимся с аргументированными прогнозами финансовых экспертов, хотя бы из спортивного интереса. В конце концов, они же специальное образование получали (в отличие от меня, балбеса) и им за это регулярную зарплату платят.

Самые важные новости фондового рынка, авторская аналитика, обзоры компаний и инвест-юмор — в моем телеграм-канале.

📈Что будет с индексом в 2025 году?

На этот раз большинство финансистов, видимо, перестраховались в своих ожиданиях и дали довольно консервативную оценку. Неудивительно — они знатно «сели в лужу», когда их же позитивные прогнозы на 2024-й не сбылись даже близко.

Напомню, все как один ожидали роста рынка, а он закончил год в минусах. Ниже 3000 п. индекс ММВБ в конце 2024 не ждал никто. Вообще никто! Хотя я вот например допускал такую вероятность, но это совсем другая история — я же не эксперт🤷‍♂️

( Читать дальше )

Зам.министра энергетики Евгений Грабчак:
«В России завершилась эра дешёвой электроэнергии. Чтобы инвестиции окупились, необходимо или в 2–3 раза поднять тарифы, или сократить потребление в России электроэнергии». 

Но в России и так уже дорогая электроэнергия – во всяком случае дороже, чем в ряде развитых стран. Это показывал в своей работе генеральный директор Института проблем энергетики, доктор технических наук, профессор Борис Нигматулин в апреле 2023 года:
«В России затраты конечных потребителей электроэнергии в долях ВВП были одни из самых высоких и составляли 4,2%. Для сравнения в Китае — 4,0%, в мире (8 стран — 72% мирового электропотребления) — 2,9% и в США — 1,8%».

Более того, говорит Нигматулин, в России необходимо не повышать, а, наоборот, понижать цены на электроэнергию:
«Таким образом, оптимальные затраты российских конечных потребителей электроэнергии в долях ВВП должны быть снижены минимум на 33%, а оптимально на 50%, как в США (с учётом более низкой электроёмкости ВВП в этой стране).

( Читать дальше )

9 января акции компании снова выйдут на торги. Чем завершился их вынужденный перерыв, какие риски ждут инвесторов и почему не всё так просто, как кажется?

Новый выпуск подкаста от инвест-канала «Fond&Flow»

Написал для вас пост — "как заработать на рынке после последнего заседания ЦБ", а также разобрал самые глупые ошибки, которые совершают в период кризиса в России. Все идеи на канале, подпишись чтобы не пропустить ничего интересного! У нас уютно❤️

🎲#35. Под ребрами...

После длительного периода ожидания, акции X5 Group вновь выйдут на торги. Многие инвесторы и аналитики достаточно положительно высказываются насчёт компании. Но, как обычно, люди разделились во мнениях. Одни ждут существенно ниже, другие собираются покупать сразу после выхода. Давайте смотреть!

Для начала: с какими результатами компания возвращается на рынок?

 

• 🔹Выручка: 2,83 трлн рублей (+25% г/г).
• 🔹EBITDA: 198,87 млрд рублей (+22,7% г/г).
• 🔹Чистый долг: 197,14 млрд рублей (+3,5% с начала года).
• 🔹Чистый долг/EBITDA: 0,78 (0,89 в начале года).

( Читать дальше )

Уже скоро мы увидим годовые отчеты, после чего компании определятся с итоговыми дивидендами. Где-то нас ждет разочарование, а где-то — очень даже щедрые выплаты.

И чтобы было поменьше таких сюрпризов, я приготовил для вас таблицу с прогнозными дивидендами. По факту это аналитика с одного платного канала, куда я внес небольшие изменения — проставил актуальные цены и отметил вероятность выплат.

Еще несколько важных моментов:

— прогнозы учитывают текущие данные, которые легко могут измениться;

— зеленые ячейки — высокие шансы, желтые — 50 на 50, красные — крайне низкие;

— в таблице не указаны разовые дивиденды (Хэдхантер, Полюс и т. д.);

— итоговая доходность учитывает и уже выплаченные дивиденды;

— если выплаты будут через полгода, то доходность будет в 2 раза выше (Сбербанк даст уже 24% в годовом выражении).

Отдельно хотел бы выделить Роснефть — у нее было слабое 2 полугодие, а ее акции на новогоднем ралли взлетели на 25%. Отсюда такая низкая прогнозная доходность, которая на фоне других уже не выглядит привлекательной.

( Читать дальше )