Россия может согласиться на использование замороженных в Европе суверенных активов на сумму 300 миллиардов долларов для восстановления Украины, но будет настаивать на том, чтобы часть денег была потрачена на пятую часть страны, которую контролируют силы Москвы, сообщили Рейтер три источника.

Россия и Соединённые Штаты провели первые переговоры лицом к лицу о прекращении войны на Украине 18 февраля в Саудовской Аравии, и президент США Дональд Трамп и президент России Владимир Путин заявили, что надеются на скорую встречу.

Хотя переговоры между Россией и Соединёнными Штатами находятся на очень ранней стадии, по словам трёх источников, знакомых с ситуацией, в Москве обсуждается идея о том, что Россия может предложить использовать значительную часть замороженных резервов для восстановления Украины в рамках возможного мирного соглашения.

Один из источников, осведомлённых о дискуссиях в Москве, заявил, что Россия может согласиться на то, чтобы до двух третей резервов, предназначенных для восстановления Украины в рамках мирного соглашения, пошли на восстановление Украины при условии гарантий подотчётности.

( Читать дальше )

С момента выхода Стратегии аналитиков БКС на 2025 г. акции потребительского сектора и сектора технологий, медиа и телекоммуникаций выросли в цене в среднем на 27%, и по многим бумагам потенциал роста на год закрылся за два месяца.

Считаем, что справедливые оценки могут быть еще выше, если процентные ставки и стоимость капитала существенно снизятся. Однако на данный момент ключевая ставка ЦБ, неопределенность среды и требуемая доходность остаются высокими, поэтому мы снизили рекомендации по многим бумагам на 12 месяцев вперед после роста котировок.

Главное

• Мы подняли целевые цены по бумагам в среднем на 9% с учетом небольшого фактического снижения безрисковой ставки и фактора прохождения времени. Однако котировки по бумагам ряда компаний выросли сильнее — ухудшаем взгляды.

• Ухудшили до «Негативного» взгляд на МТС и Ростелеком: дивидендная доходность в 8–14% ниже, чем у гособлигаций, а процентные ставки давят на прибыль.

• Также «Негативный» взгляд по акциям с высокой долговой нагрузкой: сохраняем по М.Видео-Эльдорадо и ухудшаем с «Нейтрального» по ВК и АФК Система.

( Читать дальше )

Пришло время очередного пополнения — сегодня я закину на счет 15 тысяч и куплю немного акций в свой «портфель роста».

Это не основной мой портфель — в нем я делаю ставку на относительно рискованные идеи, поэтому суммы сюда идут небольшие. Хотя стоимость портфеля уже подбирается к 100 тысячам — вот что значит регулярность и бычий рынок :)

Так выглядит этот портфель утром 21 февраля:

Я отбирал сюда ковбойские идеи, которые на растущем рынке должны быть лучше остальных бумаг. В январе так и было, но февральское ралли у них не задалось — с 1 февраля они выросли на 8,4%, в то время как индекс прибавил 13,4%.

Две акции утащили доходность вниз — Мать и Дитя выросла лишь на 1,3%, а Астра даже на таком рынке умудрилась рухнуть на 11%. Причем явных причин для этого нет — видимо, все дело в слухах о возвращении западных конкурентов.

Рынок остается во власти геополитики — это главный фактор и для дальнейшего роста, и для возможного падения. Переговоры сейчас гораздо важнее, чем отчеты и ключевая ставка — ведь если наступит мир, то и все остальное постепенно наладится.

( Читать дальше )

Размещений в последнее время настолько много, что я просто физически не успеваю сделать детальные обзоры на все свежие выпуски, которые хотелось бы разобрать и про которые меня постоянно спрашивают в комментариях.

📜Поэтому предлагаю взглянуть на ряд новых бондов в формате дайджеста — они не заслужили полноформатную «прожарку», но отметить их всё же стоит.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🚂 РЖД 001Р-38R

● Номинал: 1000 ₽
● Объем: 30 млрд ₽
● Погашение: через 5 лет
● Купон: 17,9% (YTM 19,83%)
● Выплаты: 12 раз в год
● Рейтинг: AAА от АКРА и ЭкспертРА

⏳Сбор заявок — 20 февраля, размещение — 26 февраля 2025.

Выпуск закрыл книгу заявок вчера. Изначально ориентир купона был заявлен в диапазоне 18-19,25%, так что инвесторы были немного разочарованы, когда финальная ставка оказалась даже ниже минимального значения.

👉В остальном — сверхнадежный и прозрачный выпуск на 5 лет, можно «купить и забыть». Аналог 5-летнего депозита с доходностью порядка 18-19% годовых при реинвесте купонов. Если ориентироваться на базовый сценарий постепенного смягчения ДКП, то даже с таким невнятным по нынешним временам купоном смотрится неплохо, особенно в сравнении с ОФЗ схожей дюрации.

( Читать дальше )

Алюминиевый гигант всея Руси снова размещает сразу два выпуска — как и в прошлый раз. Шоб, как говорится, два раза не вставать — ведь деньги РУСАЛу очень нужны. Что ж, придется и мне сделать качественный полновесный обзор сразу на оба выпуска новых облигаций от Олега Дерипаски.

💼Я уже 6 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски Металлоинвест, Новые_Технологии, СИБУР, ФосАгро, ВИ.ру, ВИС_Финанс, АПРИ, Делимобиль, НОВАТЭК, ГТЛК, ЕвроТранс, Биннофарм, Глоракс, КАМАЗ.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🔩А теперь — погнали смотреть на новые выпуски РУСАЛа!

🔗Эмитент: ПАО «ОК „РУСАЛ“

🔩РУСАЛ — компания с долей около 5,5% в мировом производстве алюминия и около 3,8% в мировом производстве глинозема. По алюминию РУСАЛ занимает 3-е место в мире, уступая лишь двум китайским производителям.

( Читать дальше )

Облигация — ценная бумага, содержащая обязательство эмитента выплатить номинальную стоимость в дату погашения. Не стоит пренебрегать рисками при инвестировании в данный инструмент, ведь как известно чем выше доходность, тем выше риск. Необходимо учитывать ряд особенностей инвестирования в облигации, которые рассмотрим ниже.

1. Риск повышения процентных ставок

Многие помнят, что цикл повышения ключевой ставки РФ начался еще в 2023 г. и продолжился весь 2024 год. Соответственно цена облигаций с постоянным купоном снижалась все это время, т.к. рост ключевой ставки обуславливает падение цен на облигации. Такой тип риска наряду с риском дефолта является одним из основных.

( Читать дальше )

📉IMOEX -1.5% Рынок негативно отреагировал на первый контакт представителей РФ и США. Участники рынка предпочли зафиксировать прибыль, которую заработали на ожиданиях позитивных новостей. 
Пока трудно сказать, что позиции Россия и США сближаются, но разговор в Эр-Рияде об этом шел, заявил помощник президента РФ Юрий Ушаков.
В то же время, ЕС продолжает угрожать новыми санкциями👉ЕСне собирается отменять санкции против РФ, если это сделают США, он будет проводить собственную санкционную политику и введет 16-й пакет ограничений, заявил в Брюсселе еврокомиссар по экономике Валдис Домбровскис.

📉Сегежа -9.3% У компании высока бета. Сегежа росла сильнее других на общем оптимизме и падает тоже сильнее🤔 

📉ВТБ -6% ВТБ идёт фиксация прибыли, резкий рост заставил участников рынка искать другие идеи в надеже на мир🧐 

📉Газпром -3.8% Похоже рост в газпроме закончен, акции растеряли сегодня весь рост вчерашнего дня. Шортистов в очередной раз отвезли на стоп😉 

📉ПИК -6.5% Фиксация прибыли здесь выглядит более чем оправдано, от декабрьских минимумов акции прибавили более 135%😳

📈Softline +0.2% Лучше рынка после публикации отчётности. Оборот компании в 4 квартале вырос на 28% до 49,6 млрд рублей, из которых 28% оборота (13,8 млрд рублей) составляют собственные решения группы. Чистая прибыль в 4 квартале составила 777,9 млн рублей после убытка в размере 3,4 млрд рублей годом ранее.

🥳P.S. И не забываем про облигационную конференцию 👉bonds.smart-lab.ru
Я там тоже буду, можно будет пообщаться😉

1 марта 2025 года я буду выступать с интересным докладом на конференции по облигациям в Москве, в котором я приведу интересные факты по дефолтам, приведу их статистику и расскажу, как их избежать в своём портфеле инвестируя в ненасытную армию ныне действующих эмитентов. Вот небольшая выдержка из моего доклада…

С 2020 года мною проанализировано 763 конторы, и я теперь точно знаю, что все первые номера в России далеко не первые, что деньги эмитентами занимаются не на развитие, а на рефинансирование, что холдинги себя дискредитировали, что консолидированная отчётность – это пудра в глаза, и что на бирже желающих отнять у вас деньги гораздо больше, чем вам кажется.

С 2023 года я провожу научно-исследовательскую работу по дефолтам эмитентов на Московской бирже и мне открылось много интересных фактов по эмитентам-банкротам. Сейчас я работаю над систематизацией этих фактов и планирую их опубликовать в 2026 году в своей книге по дефолтам.

А пока, представляю вам некоторые статистические данные из моей будущей книги и простую методику отбора платёжеспособных эмитентов, которая позволит вам избежать дефолтов в своём портфеле. Особенно эта методика актуальна в потоке новых размещений, так как в 2022 году новых эмитентов было 31, в 2023 уже 55, а 2024 год закончился с рекордными 75-ю новыми эмитентами.

( Читать дальше )

Мы рады сообщить, что акции ПАО «Группа «Русагро» включили в первый котировальный список Московской биржи, а торги запущены уже сегодня. Теперь акции «Русагро» смогут оказаться в портфеле всех типов инвесторов 💼

❕Самое важное, что нужно знать:

🟡наш новый тикер – #RAGR

🟡цена старта торгов – 154,53 рубля за акцию

Распределение акций ПАО «Группа «Русагро» произошло пропорционально количеству глобальных депозитарных расписок (ГДР). Так на 1 ГДР ROS AGRO PLC приходилось 7,0135 акций ПАО «Группа «Русагро», итоговое количество зачисляемых акций рассчитывалось с учетом математических правил округления до целого. Цена закрытия торгов ГДР на 5 декабря 2024 г. составила 1 083,8 рубля за ГДР, цена старта торгов на 17 февраля 2025 г. была определена делением цены закрытия торгов ГДР на коэффициент распределения.

💳 При продаже акций группы «Русагро» возможны особые налоговые последствия
Если инвесто

( Читать дальше )

МКПАО «ОК Русал» — крупнейший производитель алюминия в мире с активами в России, Австралии, Гвинее и других странах. Компания была основана Олегом Дерипаской в 2000 году и прошла через несколько этапов развития.

 

Финансовое состояние

МКПАО «ОК Русал» — компания среднего инвестиционного риска на 01.07.2024 года. Финансовое состояние и финансовая устойчивость высокие. Динамика финансового состояния нисходящая, выше порога надёжности. Динамика чистой прибыли переменная с тенденцией к снижению.
В целом, контора смотрится неплохо и она достойна инвестирования. Подводит её только финансовый статус, то есть контора управляет финансовыми потоками группы и не более того. Тем не менее, надо признать, что это один из немногих холдингов, который умеет не только занимать деньги, но и управлять ими внутри группы.
Компания незакредитованная, ликвидная. Структура капитала удовлетворительная. Инвестировать в компанию не рекомендуется более 2-3% с отслеживанием финансового состояния не менее 2-х раз в год.

( Читать дальше )