ФАС признала ММК, НЛМК и Северсталь виновными в поддержании высоких цен на сталь на внутреннем рынке

Согласно пресс-релизу ФАС России, 10 февраля антимонопольная служба признала производителей стали виновными в поддержании монопольно высоких цен на горячекатаный плоский прокат на внутреннем рынке с января 2021. Комиссия установила, что рост цен был не в полной мере обусловлен рыночными факторами, а их рост опережал рост себестоимости. Также было установлено, что роста спроса со стороны российских потребителей не произошло. На данный момент указанные компании занимают доминирующие положение на рынке с долей более 70%. В отношении каждой компании будет возбуждено дело об административном нарушении, в рамках которого для каждой из них будут рассчитаны штрафы.

ММК, НЛМК и Северсталь не согласны с решением ФАС и намерены обжаловать его в суде, поэтому до утверждения суммы штрафов может пройти еще целый год. Оборотный штраф может составлять до 15% от полученной компаниями выручки. Также неизвестен период реализации, в отношении которого могут быть применены штрафы. В худшем случае, по нашим приблизительным оценкам, размер штрафов составит до $200-600 млн на компанию, что соответствует 5-15% EBITDA (и потенциально может оказать давление на премиальные наценки внутри страны, в настоящее время составляющие около $70/т). Между тем восстановление рынка стали набирает ход, и мы подтверждаем статус наших структурных фаворитов для ММК и Евраза в отрасли вследствие дешевой оценки.

Атон

Всем привет!

Ежемесячный обзор портфеля будет на неделе, а пока хотел бы расписать про идеи, которые я сейчас вижу в РФ

Глобально думаю, что сейчас рынок наш очень располагает к инвестициям. Об этом можете почитать в моих постах про оценку рынка

Также я продолжаю придерживаться в РФ довольно простых правил:

1. Основной драйвер нашего рынка — это дивиденды (ну что поделать, многие компании не могут расти, и тогда выбор простой — закапывать в новые стройки или дивиденды. Многие компании сделали правильный выбор в пользу последнего)
2. Не изобретать велосипед. Я думаю, что многие компании сейчас действительно очень дешевые, а поэтому нет смысла лезть на внебиржу, в неликвидные акции и сложные бизнесы (для меня VK и Ozon пока сложноваты).  

 

Ниже хотел бы расписать поподробнее про текущие идеи, из которых плюс-минус и состоит мой портфель (это идеи, а не большие обзоры по компаниям. Нет цели подробно рассказать про каждую компанию)

( Читать дальше )

НЛМК представил ударные результаты по итогам 2021 г.

И хотя текущий год имеет мало шансов повторить прошлогодние рекорды, акции компании по-прежнему обеспечат достойную дивидендную доходность на уровне 14,6%. В 2022 г. на свободный денежный поток НЛМК будут влиять разнонаправленные факторы. Коррекция цен на сталь, рост издержек и рекордно высокий CAPEX окажут негативное влияние на FCFF, в то время как рост выплавки стали до 18 млн т и высвобождение оборотного капитала, наоборот, окажут поддержку. Сейчас в фокусе находится День инвестора 14-15 марта, в ходе которого компания планирует анонсировать новую стратегию развития. На фоне роста издержек и коррекции мировых цен на сталь мы снижаем целевую цену для акций НЛМК до 262 руб. (34,5 долл. за ГДР) с сохранением рекомендации «Покупать».

Финансовые показатели. НЛМК представил рекордные результаты за 2021 г., что было связано с ралли цен на сталь. На наш взгляд, в 2022 г. финансовые показатели компании окажутся скромнее в результате снижения цен реализации и роста издержек под влиянием инфляции и высоких цен на коксующийся уголь. Согласно нашим расчетам, выручка НЛМК в 2022 г. останется на уровне предыдущего года (благодаря наращиванию выплавки стали), в то время как EBITDA снизится на 35%. Свободный денежный поток упадет на 37%, однако динамика будет сглажена оттоком средств из оборотного капитала, скорость высвобождения которого будет во многом обусловлена динамикой цен на железную руду и металлургический уголь.

( Читать дальше )

www.moex.com/s1578

На память себе. Принудительное закрытие позиций на срочном рынке.






По правилам биржи
Принудительное закрытие позиций с 13.15 до 14.00 (по долгу, который возник с 19.00 предыдущего дня, и по нему же погашение рублёвой задолженности с 19.00 до 20.00 того же дня).
Принудительное закрытие позиций с 18.00 до 18.45 (по долгу, который возник с 14.00).

Добавил в избранное.

Это общий, объединяющий блог по финансовой отчетности, куда вошли три предыдущие блога. Всем кто хочет разбираться в отчетности компаний и правильно инвестировать, рекомендую ознакомиться. Здесь очень легко и доступно, как говорится, на пальцах, рассказывается, как разбираться в финансовой отчетности.  Привожу все видео по порядку:

1. ОПБУ — отчет о прибылях и убытках
Рассказываю, как легко понять отчёт о прибылях и убытках (ОПБУ), он же отчёт о финансовых результатах. Объясняю простыми словами и на наглядном примере. Также затрагиваю тему финансовой отчётности в целом. Рассказываю о стандартах финансовой отчётности: РСБУ, МСФО, GAAP. Доступным языком объясняю, что такое выручка, валовая прибыль, себестоимость, операционная прибыль, чистая прибыль (ЧП) и так далее. Рассматриваем реальный отчёт о прибылях и убытках компании ГМК Норильский никель. Также в конце рекомендую полезную книгу.

2. Балансовый отчёт
Рассказываю, как легко понять балансовый отчёт (Баланс), он же отчёт о финансовом положении. Объясняю простыми словами и на наглядном примере. Доступным языком объясняю, что такое активы, пассивы, капитал. Чем дебиторская задолженность отличается от кредиторской и так далее. Узнаем главное правило баланса. Рассмотрим реальный балансовый отчет компании ММК («МАГНИТОГОРСКИЙ МЕТАЛЛУРГИЧЕСКИЙ КОМБИНАТ»). В конце порекомендую полезную книгу на эту тему. Это второе видео из серии роликов, посвященных  финансовой отчётности. 

( Читать дальше )

После того как я опубликовал запись «О чем пишут Ротшильды» вот тут  smart-lab.ru/blog/764831.php в коментах мне порекомендовали закусывать, мол делать нечего таким крутым ребятам журналы всякие писать, даже для внутреннего пользования. Ну хотите верьте хотите нет, доказывать ничего не собираюсь, а вот благодарочки принимаю с удовольствием.

Сейчас на очереди Zurich Insurance Group, в своем опусе — Экономические и рыночные перспективы 2022 года они прошлись со статьями по странам.

Я выложу выжимку с машинного перевода гугла, остальное в оригинале и полном переводе можно найти в канале в тг, там развернутые статьи с обзором на страны Еврозоны и Китай, Индия, Латинская Америка

.

Итак поехали:

Глобально.

Перспективы
• Глобальный рост будет оставаться выше тренда, несмотря на ужесточение политики, поскольку основные факторы роста сильны.
• Очередной раунд блокировок и сбои в цепочке поставок усиливают инфляцию и давление на заработную плату.

( Читать дальше )

Добрый день, дорогие коллеги!

Статья будет посвящена двум темам:
1. Как мониторить важные для вас экономические и финансовые показатели и статданные в одном окне.
2. Про золото, его корреляцию и попытку ответить на вопрос: когда его покупать?

 

Часть первая. Про удобное отслеживание статданных.

Уверен, многие из вас знакомы с полезнейшим ресурсом — сайтом ФРБ Ст. Луиса: fred.stlouisfed.org/

Я лично там смотрю много различных статданных на довольно регулярной основе. Всё это добавлено у меня в закладки, и когда нужно я их открываю, смотрю, закрываю. Ничего сложного, но недавно обнаружил метод оптимизации сего процесса. А именно, что на этом же ресурсе можно почти все необходимые графики поместить в одно окно. Для примера, как это выглядит у меня:

( Читать дальше )

Количество физических лиц, имеющих брокерские счета на Московской бирже, на конец января 2022 года превысило 17,4 млн.

Открыто 28,8 млн брокерских счетов.

В январе 2022 года сделки совершали 2,8 млн человек — максимальная активность частных инвесторов за историю российского рынка.

Доля частных инвесторов в объеме торгов акциями составила 41,2%, в объеме торгов облигациями — 17,8%, на спот-рынке валюты — 12%, на срочном рынке — 42,9%.

По итогам января 2022 года количество открытых индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС) составило около 5 млн.
Оборот по счетам ИИС за январь 2022 года — 262,3 млрд рублей, в структуре оборота 85,5% составили сделки с акциями, около 5% — с облигациями, 9,5% — с биржевыми фондами.

В январе физические лица вложили в акции российских компаний, обращающиеся на Мосбирже, 101 млрд рублей.
Наибольший приток произошел на неделе с 10 по 16 января и составил 41 млрд рублей.

( Читать дальше )