Мы подтверждаем наш позитивный взгляд на обе компании. На наш взгляд, «Северсталь» и НЛМК с их высокой операционной эффективностью и уровнем вертикальной интеграции, а также гибкой структурой продаж могут успешно противостоять негативным факторам, влияющим на спрос на сталь.

Вчера мы провели онлайн-конференцию с Х5 Retail Group. Представляем ключевые заметки:

📈 Рост продаж после карантина продолжается. В июле сопоставимые продажи выше, чем во 2 кв.2020, +10% в Пятерочке (70% выручки группы). Нет необходимости наращивать промо.

🔹 Рентабельность EBITDA во 2 кв.2020 г. выше плана — сопоставима с прошлым годом. Менеджмент оптимистичен относительно рентабельности во 2 полугодии.

🥇 Х5 стала №1 в онлайн-торговле продуктами питания в РФ. Рост онлайн-продаж >4 раз г/г во 2 кв. 2020 г. Доля онлайн в общей выручке в 1 пол. 2020 г. — 1.0%.

🔜 В 2020 году планирует открыть ~1600 новых магазинов. Цель — рост доли рынка до 20% в 2029г (11,5% в 2019г).

🥘 Устойчивый тренд-запрос на расширение ассортимента готовой еды — одно из ключевых направлений в развитии продаж.

🛒 Планирует запуск пилота жесткого дискаунтера в октябре/ноябре 2020г.

💼 Менеджмент подтвердил возможность увеличения дивидендов до +50% в следующем году. НабСовет обсудит вопрос до конца года. Возможен пересмотр текущей довольно консервативной дивполитики.

👉 Все ответы на вопросы онлайн-конференции 👈  

Стать клиентом нашего банка

Специально для ИнвестГазеты и всех моих подписчиков (мой телеграм), рассмотрим Транснефть.

*** Подписывайтесь на мой канал в телеграм

ПАО «Транснефть» – крупнейшая нефтепроводная компания в мире, естественной монополии России по транспортировке нефти и нефтепродуктов по магистральным трубопроводам. Контролируется государством и включена в перечень стратегических акционерных обществ.

В общем и в целом, компания очень интересна для долгосрочного инвестора, и вот почему:

• 51,05 тыс. км магистральных нефтепроводов и 16,45 тыс. км магистральных нефтепродуктопроводов, более 24 млн м3 резервуарных емкостей, более 500 перекачивающих станций
• Транспортировка 83% добываемой в России нефти и 31% производимых в России светлых нефтепродуктов
• Нефтепроводы связывают крупнейшие российские месторождения нефти с заводами и внешними рынками в Европе и Азии, напрямую или через морские порты.
• Субъект естественной монополии (очень люблю монополии)
• Тарифы на услуги по транспортировке нефти и нефтепродуктов устанавливаются Федеральной антимонопольной службой (сами себя не должны обделить).
• Увеличение дивидендных выплат. В 2019 г. компания завершила период интенсивного развития трубопроводной системы, в 2020-2024 гг. основную часть инвестиций планируется направлять на технологическое перевооружение и реконструкцию трубопроводной системы. По итогам 2018 г. Транснефть выплатила более 50% нормализованной чистой прибыли по МСФО в виде дивидендов (дивидендная доходность составила более 7%, обеспечиваемая свободным денежным потоком)
• Потенциал создания стоимости. ПАО «Транснефть» торгуется с дисконтом 70-80% по мультипликаторам P/E и EV/EBITDA трубопроводных компаний с развитых рынков.
• Акция с низкой бетой. Бета привилегированных акций Транснефти по данным Блумберг составила 0.4-0.6 в течение последних 5 лет.

На днях обе компании успели отчитаться по операционным результатам по итогам 2К20. Теперь оценить влияние коронавируса на бизнес компаний можно уже предметней.

Снижение объемов продаж из-за ремонтов и слабого спроса

Итак, обе компании зафиксировали снижение продаж, что частично было вызвано снижением объемов производства на фоне ремонтов. Если у Северстали были краткосрочные ремонты (производство сократилось на 2% кв/кв), то ММК на фоне слабого спроса в 1К20 начала реконструкцию стана горячей прокатки 2500 (производство сократилось на 22% кв/кв).

Дополнительным фактором, влияющим на объемы продаж, был слабый спрос в Европе и России. Компаниям понадобилось перенаправить внутренние продажи и европейский экспорт на другие рынки (в основном в Азию). В итоге продажи Северстали и ММК сократились на 8% кв/кв и 19% кв/кв соответственно.

Цены реализации пострадали из-за нетбэка

Средние цены реализации зависят а) от бенчмарка (условно от цен на г/к прокат FOB Черное море), б) от внутренней премии, в) от экспортной разбивки. Подробнее о каждом расскажу в заметке ниже.

Russian Federation has the 6 place in the world in the number of Beehives
Российская Федерация занимает 6 место в мире по количеству ульев
Russian Federation has the 6 place in the world in the number of Ducks
Российская Федерация занимает 6 место в мире по количеству уток
Russian Federation has the 7 place in the world in the number of Geese and guinea fowls
Российская Федерация занимает 7 место в мире по количеству гусей и цесарок
Russian Federation has the 7 place in the world in the number of Pigs
Российская Федерация занимает 7 место в мире по количеству свиней
Russian Federation has the 7 place in the world in the number of Rabbits and hares
Российская Федерация занимает 7 место в мире по количеству кроликов и зайцев
Russian Federation has the 9 place in the world in the number of Chickens
Российская Федерация занимает 9 место в мире по количеству цыплят
Russian Federation has the 9 place in the world in the number of Horses
Российская Федерация занимает 9 место в мире по количеству лошадей
Russian Federation has the 10 place in the world in the number of Turkeys
Российская Федерация занимает 10 место в мире по количеству индеек
Russian Federation has the 16 place in the world in the number of Sheep
Российская Федерация занимает 16 место в мире по количеству овец
Russian Federation has the 18 place in the world in the number of Cattle
Российская Федерация занимает 18 место в мире по количеству крупного рогатого скота

pip install pandas

Приветствую, друзья, продолжаем разбор мультипликаторов. Сегодня поговорим о мультипликаторе P/B — он же P/BV — он же Price/Book Value (Капитализация/Чистые активы)

Итак, P/BV показывает нам сооотношение собственности компании с ее капитализацией на фондовой бирже. Другими словами, отражает стоимость активов компании, сформированных за счет собственных средств, в расчете на одну акцию.

Рассчитывается так: Price/Book = Рыночная стоимость компании / Балансовая стоимость чистых активов компании.

P/BV даёт нам понять, что в случае банкротства акционер не переплатил за одну акцию больше, чем она стоит, а получит причитающуюся ему компенсацию. Не всегда разорившаяся компания может выплатить свои долги, но после выплат основного долга, оставшиеся деньги распределяются между акционерами.

Если простыми словами, сколько денег можно выручить за компанию, если продать все ее имущество (от зданий, оборудования до дверных ручек, столов, стульев и табуретов, золотых унитазов топ-менеджеров и рабов). Снять все средства с резервов и нераспределенной прибыли. С полученных денег закрыть все долги (рассчитаться с кредиторами, выплатить зарплаты, заплатить все налоги). А то что останется (если останется) и будет считаться балансовой стоимостью.

Всем привет.

Все кто давно пользуется терминалом Квик – знают, что со временем он начинает «подтормаживать», долго загружаться, медленно переключаться между вкладками, а в особо тяжёлых случаях проводить заявки с задержкой. А это уже чревато потерей реальных денег….

В этой статье мы рассмотрим простые действия для ускорения работы Квика, которые нужно проводить регулярно, как сервисное обслуживание в автомобиле. А чтобы был спортивный интерес – проведем замер скорости загрузки терминала.

Поехали!

Итак – включаем секундомер и делаем первоначальные замеры:

Результат времени загрузки до появления окна загрузить новую версию

1 минута 21 секунда.

Ну что ж…. За работу:

1-е что мы сделаем удалим лог файл, который больше всего влияет на загрузку. Переходим в папку с Квиком

Находим файл        info.log