Мы можем использовать волновой анализ Эллиотта, чтобы предвидеть изменение ожиданий.

Чарльз Доу, создатель индексов фондового рынка Доу-Джонса, основатель Wall Street Journal и дедушка того, что мы теперь называем техническим анализом, много писал о поведении рынка перед своей смертью в 1902 году. Его труды стали известны как Теория Доу, а в В 1932 году Роберт Реа опубликовал свою книгу «Теория Доу», одновременно выпустив информационный бюллетень.

Ральф Нельсон Эллиотт был одним из первых подписчиков на информационный бюллетень Реи, поэтому он знал теорию Доу насквозь. В 1934 году Эллиот сделал открытие, что рыночное поведение циклично повторяется, и написал советнику по инвестициям Чарльзу Коллинзу, пытаясь опубликовать свою работу. В этом письме он написал, что его открытие было «столь необходимым дополнением к теории Доу», которое добавило «большую прогностическую ценность, которой ей не хватает».

Именно поэтому людям нравится принцип волн Эллиотта. Это позволяет нам предвидеть будущее развитие на основе текущей ценовой модели, что невозможно при использовании таких инструментов, как скользящие средние. Они прекрасно говорят нам, какой была тенденция, но бесполезны в том, чтобы сказать нам, что она может сделать завтра. А вот волны Эллиотта могут.

( Читать дальше )

Пара доллар/рубль на прошедшей неделе упала и закрылась на уровне 75.8525. Среднесрочно пара, возможно,  находится в волне 3 конечного диагонального треугольника с 86, который является С в плоской. Варианты долгосрочных разметок здесь. Индекс РТС вырос и закрылся на уровне 1302.43, есть все основания полагать, что он уже закончил волну Е треугольника с 2008 года (долгосрочная разметка здесь, среднесрочная - здесь). Индекс российских государственных облигаций (RGBI-tr) вырос и закрылся близко к историческому максимуму на уровне 621.13. Подробнее смотрите в программе «Итоги недели».

Мировые рынки

Нефть Я считаю, что низы 4-х летнего цикла уже установлены и долгосрочный разворот вверх произошёл. На мой взгляд, импульс с апрельких низов завершен, идёт коррекция во второй волне (возможно, она завершена). Неделя закрылась WTI — 45.53, Brent — 48.25.

( Читать дальше )

Карлу фон Клаузевицу приписывается выражение “туман войны”. Оно обозначает замешательство и неуверенность, которые испытывают люди в разгар конфликта. Часто неясно, кто принимает решения и почему, и каковы отношения между стратегиями и целями. Даже разумное объяснение может стать расплывчатым и неуловимым, поскольку разочарование и дезориентация вытесняют ясность и рациональность.

В 2020 году мы пережили “туман борьбы с болезнями”.

Первый раунд карантина был направлен не на подавление вируса, а на замедление его распространения, причем делалось это по одной причине: чтобы сохранить пропускную способность больниц. Вероятно, вопрос о том, действительно ли была сглажена “кривая” и до какой степени, будет обсуждаться еще в течение многих лет, но, так или иначе, в то время не было и речи о ликвидации вируса. Площадь под кривыми — “высокими”, но “быстрыми” или “короткими”, но “длинными”, была в любом случае одинаковой. Люди готовились получать инфекцию, пока она не “выгорит” (коллективный иммунитет).

( Читать дальше )

Многие люди становятся более оптимистичными в отношении экономики с возможностью эффективной вакцины против COVID-19. Но в своем подкасте Питер Шифф утверждал, что проблема не в коронавирусе. COVID-19 не причиняет вреда экономике. Все стимулы Федеральной резервной системы и печатание денег ухудшают экономику. И вакцина от коронавируса не поможет.
Питер сказал, что недавно он прочитал статью, в которой говорилось, что хедж-фонды никогда не были в таких лонгах в истории, как сейчас. Так что парни, которые управляют хедж-фондами, предположительно самые умные люди в комнате, никогда не были более оптимистичными и бычьими, и они просто в лонгах. Другими словами, хедж-фонды никогда не были менее хеджированы, чем сегодня. Итак, это на самом деле вовсе не хедж-фонды, это фонды риска. И когда все загружены одной стороной сделки, это довольно хороший признак того, что рынки готовятся двигаться в другом направлении.

( Читать дальше )

Байден и рубль. Ждать ли санкций?

Доллар, рубль, нефть, индекс РТС, евро, ОФЗ, биткоин, золото, индекс S&P. Волны и циклы

( Читать дальше )

Вот как получить «представление об общем положении и перспективах рынка».
По мере того, как мы вступаем в остающиеся недели 2020 года, настроения на фондовом рынке чрезвычайно позитивны. Обратите внимание на заголовок CNBC от 18 ноября: «Аналитик считает, что в следующем году индекс Dow может достичь отметки в 40 000 пунктов.». Да, это возможно. Начиная с мартовского минимума, сильный отскок Dow достиг рекордно высокой территории. Только время покажет, повысится ли индекс Доу-Джонса еще на 10 000 пунктов в следующем году.

Многие другие обозреватели рынка также настроены весьма оптимистично. Вот график S&P 500 и комментарии из нашего краткосрочного отчета по США от 18 ноября:

( Читать дальше )

COVID-19 вернулся с новой силой в Европу после теплых летних месяцев. Страны по всему континенту ввели новые ограничения в попытке обуздать распространение вируса. Ситуация в США никогда не была хуже — около 200000 случаев в день. Но, в отличие от первой волны мер, на этот раз нефть действительно растет. Цена на сырую нефть в ноябре выросла на 35%. Это восстановление, к которому анализ волн Эллиотта помог нам заранее подготовиться, началось с 33,78 доллара. Однако ловля вершин и оснований никогда не был нашей предпочтительной торговой стратегией. Вместо этого мы думаем, что присоединение к тренду после того, как разворот действительно имеет место, имеет гораздо больший смысл. Вот график из нашей последней статьи о нефти.
График показал полное коррекционное снижение, обозначенное a) -b) -c), с 43,84 доллара до 33,78 доллара. Мы думали, что до тех пор, пока держится последнее, цели выше 44 долларов за баррель были правдоподобными. Логика волн Эллиотта, лежащая в основе нашего бычьего настроения, была простой. Перед этим трехволновым падением цены на нефть росли. Согласно теории, как только коррекция закончилась, более крупный тренд возобновился. Следовательно, пока 33,78 доллара оставались нетронутыми, цене имело смысл достичь вершины августа и более. Две недели спустя она прошла 46 долларов.

( Читать дальше )

Интересно, что у этого экономического показателя «восстановление падения с февраля составляет 61% Фибоначчи».
Несмотря на рост ВВП на 7,4% в третьем квартале, данные показывают, что экономика США остается хрупкой. Давайте начнем с этого графика и комментария из нашего ноябрьского финансового прогноза по волнам Эллиотта:

( Читать дальше )

В этом видео представлен один из самых эрудированных и информативных взглядов на Covid-19 и последствия блокировок. Как отмечает AIER, на этой неделе было замечательно наблюдать, как оно появилось на YouTube и было принудительно удалено всего через 2 часа после публикации. Копия размещена в LBRY, видео блокчейн-приложении. В год фантастического образовательного контента это одно из лучших, что мы когда-либо видели. Что, вероятно, спровоцировало цензоров Кремниевой долины, так это то, что бывший главный научный директор фармацевтического гиганта Pfizer сказал, что «нет научных данных, которые предполагали бы, что должна произойти вторая волна». Инсайдер «Большой Фармы» утверждает, что ложноположительные результаты изначально ненадежных тестов на COVID используются для создания «второй волны» на основе «новых случаев». В этом посте размещены фрагменты статьи с основными тезисами (само видео в ней же).

( Читать дальше )

Динамика экономики во многом зависит от уверенности потребителей в своем финансовом будущем. А в Великобритании потребительское доверие падает. Вот выдержка из статьи Marketwatch от 19 ноября:

Потребительское доверие в Великобритании снизилось второй месяц подряд в ноябре из-за резкого ухудшения перспектив британцев в отношении их личных финансов на фоне второй блокировки для сдерживания распространения Covid-19. Индекс потребительского доверия, составленный немецкой исследовательской фирмой GfK, упал до минус 33 в ноябре по сравнению с минус 31 в предыдущем месяце… Это значение соответствует ожиданиям экономистов, опрошенных The Wall Street Journal. Настроения потребителей в Великобритании значительно упали за последние два месяца на фоне всплеска случаев заболевания Covid-19 по всей стране, почти уничтожив прирост доверия, зарегистрированный за летние месяцы. В ноябре снижение доверия было вызвано ухудшением прогнозов в отношении личных финансов потребителей за последние двенадцать месяцев и на будущий год, которые упали на семь и пять пунктов соответственно. «Люди явно теряют самообладание в отношении своих личных финансов [...] Это нанесет удар по любому будущему восстановлению, потому что оптимистичные потребительские расходы подпитывают экономику Великобритании, а низкая уверенность является врагом восстановления», — сказал директор по клиентской стратегии в GfK.

( Читать дальше )