Суть метода очень проста: считаешь себя малой рыбёшкой и кусаешь, соответственно, помаленьку и почти каждый день. И главное — каждый день приносит радость… Но, до поры до времени!!! В один прекрасный день приплывает какой-нибудь кашалот и мигом проглатывает всех этих «гуппи». Хотя нет, не всех, главный «гуппи» выживает, для размножения себе подобных.

Вашему вниманию предлагается альтернативный взгляд на оценку стоимости опционов.  Забудьте, всё чему вас учили, и начнем мыслить с чистого листа.

Чтобы иметь меньше параметров, «избавимся» от дельты и от всяких рассуждений «что куда пойдет и на сколько процентов». Рассмотрим самую простую дельтанейтральную позицию  -стредл.

 Проданный стредл или купленный  это не важно. Будем пытаться его дельтанейтралить. Если не вдаваться в подробности формул, а выделить основное свойство такого действия, то результат будет зависеть от того расстояния, которое «набегает» нам цена базового актива. Тут появляется один важный момент: Расстояние пробегаемое базовым активом можно выразить через волатильность базового актива в процентах, но можно этого не делать. Можно использовать непосредственно «длину пробега» для оценки стоимости опциона.

 

( Читать дальше )