Часть третья. Россия, 2014 год (предыдущие две части — см.  smart-lab.ru/blog/257957.php и smart-lab.ru/blog/252352.php)

Начну с небольшого «лирического отступления».
Иногда меня спрашивают, почему я при анализе российских экономических циклов не принимаю во внимание различные внешние и внутренние факторы: мировые цены на нефть, газ, экономические циклы западных стран, санкции, геополитику, экспорт-импорт, торговый баланс, «импортозамещение», и т.п. — т.е., считают, что для правильного анализа нужно всё это учитывать.
Некоторые, напротив, считают, что российские экономические циклы зависят исключительно от нефтяных цен, и больше ничего не нужно принимать во внимание.
Правильный ответ, на мой взгляд, заключается в том, что факторов на самом деле очень много, ни один из перечисленных не является главным, но все они трудно поддаются учёту и интерпретации сами по себе, в отрыве от действий экономических субъектов. Именно эти действия, а не сами по себе какие-то численные параметры или отдалённые последствия совершённых действий являются первопричиной. Для анализа экономических циклов интервенционистского государства важнейшими экономическими субъектами являются государственные чиновники, и, прежде всего, чиновники центрального банка. Именно от принимаемых ими решений очень сильно зависит характер течения экономических циклов. Именно они подают искажающие реальность сигналы другим экономическим субъектам — участникам рынка, тем самым провоцируя циклы.
Да, конечно, все перечисленные выше факторы тоже имеют значение, и по их динамике тоже можно делать какие-то частные выводы. Но я полагаю, что их влияние на циклы опосредованное, вторичное, разнонаправленное, трудно оцениваемое и не всегда однозначное.
Да, разумеется, все эти крымнаши, домбабве, лугандонии, недороссии и прочие, ещё только предстоящие нам гондурасы, связанные с агрессивной внешней политикой России, оказывают и будут дальше оказывать в целом крайне негативное воздействие на экономику России, поскольку являются частным случаем тех же самых «ошибочных инвестиций», но осуществляемых уже не частным бизнесом, а непосредственно государством.
С другой стороны, эти же действия российской власти приводят ко всё большей экономической изоляции России от западного мира, что в значительной мере снижает воздействие мировых экономических процессов на российскую экономику.
И так ли уж будут важны для российской экономики уровни мировых цен на нефть и газ после вполне вероятного эмбарго в ответ на растущую агрессию России против всего мира? На мой взгляд, гораздо большее значение в этом случае будет иметь вынужденная переориентация бизнеса на внутренние рынки.
Да, пресловутое «импортозамещение» всё-таки происходит, несмотря ни на что. Импорт продовольствия сократился, а есть что-то нужно.
Число экономически активных граждан России, которым, как и мне, случайно повезло жить не так уж далеко от финской границы, и которые пока ещё имеют возможность регулярно покупать нормальный, настоящий сыр в ближайшем финском сельпо, ничтожно мало. Ну, может быть, ещё жителям древнерусского города Калининграда и области повезло.
Подавляющее же большинство россиян уже сейчас вынуждено вместо сыра покупать импортозамещающий нефтепродукт, по ощущениям, больше напоминающий окрашенный в жёлтый цвет кусок смешанной с пластмассой сырой резины. Ну и что? Как это всё учитывать при анализе возникающей цикличности?

( Читать дальше )

Уровень. Пробой, откат, ретест уровня. Вот скажите, как тут можно не заработать?


Один в один, днем ранее, на м5:


( Читать дальше )

Правила и истины, которые я распечатал себе после прочтения книги «Зональный трейдинг» Марка Дугласа.
Теперь они висят у меня дома над монитором.
Это краткое содержание его книги, если хотите)

Копипаст с сайта: «Вести.Экономика»: http://www.vestifinance.ru/articles/58413

Международный валютный фонд предупреждает о наличии значительного риска распространения негативных последствий в результате ожидаемого повышения ключевой ставки ФРС, пишет Reuters
«Риск в том, что когда настроение рынка изменится — возможно, под воздействием нормализации, — доходность может резко вырасти, а потоки капитала — изменить направление», — заявил заместитель директора-распорядителя МВФ Мицухиро Фурусава на конференции в Сеуле.

«Этот процесс может стать беспорядочным, привести к уменьшению ликвидности на некоторых рынках или в классах активов», – добавил он.

По его словам, Федрезерву следует рассказывать о своих намерениях в отношении политики, в то время как развивающиеся экономики должны одновременно укреплять макроэкономические показатели и основы политики. Благодаря этому неорганизованный отток капитала может снизиться.

( Читать дальше )

Коллеги, добрый день.
Есть интересный инструмент ETF на облигации.
Можно заранее посмотреть какие долговые бумаги входят в состав фонда.
Если в состав входяд корп. облигации с рейтингом выше BBB, это доходность в районе 2,5%.
Если у фонда купленны корпоративные долговые бумаги с различным рейтингом, то можно найти доходность 5-6% годовых.
В состав таких фондов обычно входят десятки и даже сотни облигаций, поэтому дефолта одного бойца не так страшен.

Подскажите, кто знает, как начисляется доходность у таких ETF?
Ведь если облигаций много, выплаты по купонам размыты на весь год. Фонд начисляет дивиденд 1 раз в год или раз в месяц или когда получил какой-то купон?
Смотрю на etfdb.com и на moningstar.com, не могу понять структуру выплат от такого продукта.
Заранее спасибо!

Прежде чем читать дальше, определитесь, что для вас ближе покупка картины мастера или скупка сотен полотен на барахолке (basket trading, детские портфели и т.д) в надежде или расчете на то, что там попадется что-то стоящее.

Если первое, то прошу ознакомиться с некоторыми последними работами.

Эта тема публикуется как продолжение.
Первая часть smart-lab.ru/blog/259109.php
Вторая часть smart-lab.ru/blog/259109.php

Идейное ДУ — инвестирование в конкретную рыночную идею.

Почему хороший трейд уникален и выносит буквально мозг инвестору, срывая все уровни Фибоначчи? Потому, что он как правило превосходит ожидания на рынке, и толпа просто оказывается не готовой к таком повороту событий. Все встают в очередь, пытая догнать последний вагон уходящего поезда.

Все эти стратегии отработали на реальных счетах и некоторые были опубликованы на форуме. Наиболее оптимальным для краткосрочной торговли считаю месячный интервал. Тут при достаточно низкой погрешности можно найти будущий ценовой дисбаланс, который можно использовать.

( Читать дальше )

Exchange traded funds (ETFs) – инвестиционный фонд, доходность которого следует за динамикой определенного индекса либо корзины активов, состоящей из акций, облигаций, валют, недвижимости, товаров и сырья. Для инвесторов фонды ETF дают хорошую диверсификацию активов. ETF в отличии от некоторых других типов фондов могут быть куплены и также по ним можно открыть короткую позицию.

Семейство фондов State Street Global Advisors  более 20 лет назад 22 Января 1993 года создало первой фонд ETF SPDR S&P 500 ETF (ARCA: SPY). Фонд ETF SPY, существующий до сих пор и отражает доходность индекса S&P 500, одного из наиболее популярных индексов в мире. На момент запуска в нем было 6,5 миллионов $, на текущий момент активы под управлением (AUM) составляют более 177 млрд.$. С введения первого ETF данный сегмент сильно расширился и теперь это бизнес с триллионами долларов.

На текущий момент в мире несколько десятков тысяч компаний управляющих фондами ETF, которые отличаются между собой платой за управление, классами активов, объемом активов под управлением и другими параметрами. Некоторые из них специализируются на определенных типах фондов. Например, семейство фондов Direxion специализируется на ETF с плечом и обратных ETF (Открывают короткую позицию на определенный актив). EG Shares специализируется на ETF на развивающиесрынки. В этой статье речь пойдет о наиболее популярных семействах фондов ETF.                               

( Читать дальше )

• Рубль в пятницу достигал 57/долл., но к вечеру падение прекратилось и закрытие на 56.2/долл. было чуть более “крепким”, чем в четверг. 

Трендовое падение курса с мая большое — составило почти 16% и возбудило наблюдателей, привело к появлению множества негативных комментариев. Например: “Рубль продолжает находиться под мощнейшим давлением в связи с недавним отказом ЦБ от политики свободного курсообразования и продолжающимся наращиванием резервов ЦБ в условиях слабой нефти, усиления доллара, поддержанного макростатистикой, и общего неприятия рисков из-за долговых проблем Греции и обострения ситуации на юго-востоке Украины”, -написал по электронной почте гендиректор УК Спутник-Управление капиталом Александр Лосев” (Интерфакс). Или стратег Блумберг Марк Кадмор  пишет: “Рубль входит в “идеальный шторм” менее чем через полгода после валютного кризиса”. 

( Читать дальше )