Сразу статистика

Живого журнала


Карта 




( Читать дальше )

В довесок к например спросу на золото — об общей ситуации в Европе, те же 2011-2012 года начала стагнации. 



( Читать дальше )

Обзор World Gold Council по спросу на физическое золото за 4Q15, который затрагивает события всего года. Ниже много картинок и таблиц. Как вы видите, всего потребление осталось на уровне предыдущего года, благодаря 4-му кварталу. Просадка спроса в первом полугодии 2015 (-6%, второй квартал слабее первого) компенсировалась очень сильным вторым полугодием (в ювелирке оно стало рекордным за 11 лет). Население и банки скупали золото в условиях продолжения ослабления национальных валют. Строка Investment включает расходы населения на монеты и слитки (с целью будущей перепродажи, ювелирка теряет в цене при сдаче как лом). 

Рис. 1: «Спрос на золото в разрезе отраслей за 2015 год»


Прирост в ювелирных изделиях это показатель избытка покупательной способности населения, не только роста экономики, но и роста расходов на труд, на благосостояние населения. В целом в мире спрос упал заметно, но в отдельных регионах — еще более заметный прирост, можно даже сказать существенный.

( Читать дальше )

Адам Гамильтон написал очередную статью по отчетности добывающих компаний. Он ведет речь о том, что даже дно цен декабря 2015 года дает громадную операционную маржу добывающим компаниям. В таблице ниже описаны компании, которые составляют 98,6% индекса Market Vectors Gold Miners ETF (GDX): индекса золото- и серебро-добывающих компаний. Около 45% мировой добычи приходится на компании приведенные в таблицах. 

Средняя себестоимость операционных расходов (cash costs, СС) составила 587 долл/унция, что на 5% ниже чем по итогам 3Q15 — 618 долл/унция. «Удалось зажать пояса». Операционная маржа при условной цене 1060 в декабре составила бы 45% от денежного потока. 

Средняя себестоимость всех расходов (all-in sustainable costs, AISC) где учитывается корпоративное управление (то где прячут налоги), и капитальные расходы (на новые шахты или оборудование, что вроде не нужно так как шахт с избытком) составила 836 долл/унция, что на 3,5% меньше чем по итогам 3Q15. Условная EBITDA тогда составила бы не меньше 21%, но по сути она больше, ведь капитальные расходы амортизируются постепенно. 




( Читать дальше )

Давно веду речь, что нужно учитывать рост ВВП Китая не только на территории Китая, но и стоимость активов (рост продукта) в других странах. И вообще сравнивать стоит ВВП стран только так. Ведь Бельгия или Швейцария, или Британия имеют активы далеко за своими пределами.

Сразу посмотрим общую картину

Рис. 1: «Масштаб и страны инвестиций Китая за 2005-2012»


Рис. 2: «Доля Китая от всего иностранных инвестиций в стране»

( Читать дальше )

После кризиса 2008 нефть очень подешевела относительно золота — все в курсе. Последний пик на графике ниже это свежие события февраля 2016. Когда нефть катилась вниз, а золото свечой шло вверх. Так ли дело труба? Посмотрим цену золота в других единицах. 

Рис. 1: «Цена золота в нефти»

Цена золота в долларах идет достаточно круто, если смотреть с начала 2016 года. Да и на недельных графиках очень впечатляет. 

Рис. 2: «Масштаб свежих событий по золоту»



( Читать дальше )

Вышел квартальный обзор World Bank 1Q16 в котором рассказывается об итогах 2015 на рынке коммодити. Какие интересные картинки попадались. И второй отчет Национального минералогического информационного центра США. В котором по два листа на каждый минерал (внутри США и анализ мира). Дошел до цемента и тоже будет пара картинок. 



( Читать дальше )

Золото всему голова



В праздничный период по христианству (с Дня Благодарения в США) просели объемы золота, и цена. Возможно, это связано с обеднением Европы, но продажи были слабые и в США (Тиффани ТМ), хотя и была волатильность к дням распродаж. Был ожидаемый острый пик — в расчетный период перед Китайским новым годом (с праздником, друзья, он сегодня). Но дальше давление на нефте-газовые компании повалили SP500 и люди убежали в золото? Собственно падало всё и телеком и медицина. Золото на таком фоне тихой гавани залезло на уровни 2015 года (не просело год-к-году). В этом периоде в предыдущем году был спад достаточно грандиозный. В этом году добрались до индийского осеннего пика, прошло 138,3 доллара с дна! Помню я входил по 1052, но вышел на фундаментальных расчетах лишь одного фактора — физического рынка, не доработал :) Итак, до максимума предыдущего года осталось 62,3 долл движения золота, или 30%, 2/3 уже прошли. В апреле-мае начинается сезон деловой активности, который достигает пика осенью. Акции компаний растут, есть денежный поток, выручка. Лето — не сезон для золота. 

( Читать дальше )

Произошло такое как на картинках из bloomberga. На утреннем трейде акции упали на 42%, к трехлетнему минимуму, такой обвал у них впервые в истории. Потери стоимости составили около 10 млрд долл, что сравнимо со всей стоимостью Twitter. 



Но у LinkedIn сильнейшее окончание 2015 года во всех своих сегментах! Zacks, источник.

Компания превысила ожидания по доходам и прибыли, вместо 78 центов на акцию вышло 94 цента или на 20,5% больше. Доход 4-го квартала 2015 года выше на 34% чем в аналогичном периоде 2014 г. Если бы такой результат был у Сбербанка России, его бумаги выросли бы в космос.

Пояснения обвала ни-о-чем как во всех таких случаях: пишут, что в 1-м кв. 2016 г. доход на акцию ожидается 0,55 цента вместо 0,74; а доход компании 820 млн. долл. вместо 867 млн. долл. Такие объяснения для меня признак, что причин не было, что это сговор, «игра на понижение». Как в случаях с недавним Индексом доллара, который валили задирая золото и обрезая шортистов по золоту, которые уверенно ждали конца сезона, просчитали экономику, так сказать. 

( Читать дальше )