ВВП

Вице-премьер России Аркадий Дворкович полагает, что экономический рост по итогам года превысит 4%. Об этом он заявил в ходе инвестиционной конференции Сбербанка и «Тройки Диалог» в Лондоне.

 
«Экономический рост в России относительно стабилен. В прошлом году он превысил 4%, по итогам первого полугодия этого года он также был больше 4%, так что мы вышли на предкризисный уровень и даже превышаем его. Это хороший индикатор того, что мы действовали правильно»


Оценка вице-премьера оказалась выше той, что дает Минэкономразвития. В ведомстве оценивают перспективу роста в текущем году на уровне 3,5%.

Дворкович также отметил, что оптимизация бюджета на случай появления дефицита будет происходить за счет расходов на здравоохранение, образование и армию, добавив, что проводимая макроэкономическая политика является «ответственной».

 
«Этот год станет последним, когда наш бюджет будет бездефицитным. Этому помогают высокие цены на нефть. Но в дальнейшем мы введем более строгую бюджетную дисциплину, которая основывается на более низких нефтяных ценах. Мы должны быть уверены, что у нас не образуется серьезного бюджетного дефицита, если цены на нефть в среднесрочной перспективе понизятся»

( Читать дальше )

— август, доверие в промышленном секторе 93 против 90 в июле;
— август, загрузка производственных мощностей 77%;
— август, доверие в секторе услуг 91 против 90 в июле.

Новость:

• Вчера Силуанов встречался с Путиным.  
• Путин намерен сократить нефтегазовый дефицит бюджета  к 2015 году до 6-7 % против текущих 9,5 %

Меня очень заинтересовала цифра и наивность, которая явно расходится с моим представлением о сырьевой зависимости России. Давайте вместе вникнем в суть дела.

Прогноз доходов бюджета РФ взял тут: http://info.minfin.ru/project_fb_dohod.php?type=330

Составил табличку основных доходов



Получилось, что доходы бюджета РФ составляют примерно 20% ВВП.

Строго говоря, да действительно, если убрать все ненефтегазовые доходы бюджета, то это где-то -9,5%. Но это очень формальный подход, который никак не характеризует всю тяжесть сырьевой зависимости экономики России от экспорта сырья.

Вопрос экономистам: Как вы думаете, если убрать все доходы бюджета РФ, сколько % от текущего ВВП в России останется?

Я бы оценил эту величину не более чем в 10%. То есть, я полагаю, что на 90% наша экономика так или иначе состоит из бюджетных денег, которые прокручиваются с мультипликатором 90%/20%=4,5.

То есть моя крайне грубая оценка бюджетного мультипликатора РФ = 4-4,5. Что это означает? 
Государство выдает зарплату бюджетникам-100$
Бюджетник тратит $100
Затем, скажем, $90 тратят те, кто продал бюджетникам товары и услуги
Затем, из них еще $70-80 тратят производители и т.п.
Таким образом, суммируя, получим на потраченные бюджетником $100, где-то $400-450 ВВП. Очень грубо и условно.

Что это означает? 
Допустим 9,5% от ВВП сырьевая составляющая доходов обнулилась.
с бюджетным мультипликатором 4,5 ВВП РФ падает на 43%. 

НО И ЭТО ЕЩЕ НЕ ВСЕ!
Кто сказал, что остальные 10,5% доходов бюджета никак не зависят от сырьевой составляющей? ЕЩЕ КАК ЗАВИСЯТ!

Допустим, нефть и газ кончились. Доллар вырос к рублю на 300%. Импорт рухнул в 10 раз. Соответственно, испаряются доходы от НДС на импорт, импортные пошлины… А они изначально не декларируются как ненефтегазовые доходы. Падает потребление — падают сборы НДС внутри страны. 

В общем, цифра 9,5% — это тонкий бред. Реальная заивисимость экономики России от экспорта сырья составляет не мене 90%. Причем, уверен, вы согласитесь, что за последние 12 лет эта цифра только росла. 

А теперь вернемся к началу:
Путин: «Снижение ненефтегазового дефицита бюджета до 6-7% является достижимой целью, и к ней необходимо стремиться».

Окей. А как вы собираетесь к ней стремится? Оно само собой спустится и срастется? 

На мой взгляд, опуская все подробности, единственное условие для этого по большому счету:
Правительство должно создавать условия для повышения международной конкурентоспособности России. 

Ну а это уже другая большая тема. Интересно — они хотя бы это понимают? И что они для этого делают, если понимают… Ракеты новые строят? Или еще что-то?

Уверенность среди представителей малого бизнеса США упала в июле до минимальной отметки за последние 9 месяцев на ожиданиях плохой выручки и снижения продаж в ближайшем будущем – по материалам AForex.
Индекс оптимизма бизнеса (National Federation of Independent Business’ optimism index) упал до отметки 91.2 в июле против  91.4 в июне.
Опасения, страхи, неуверенность малых предприятий самым негативным образом влияют на найм нового персонала и планы по развитию.
ВВП США во втором квартале вырос на 1.5%. Низкий рост обусловлен слабыми уровнями потребления со стороны домохозяйств, которые составляют около 70% ВВП. 1.5% – самый низкий показатель роста за текущий год.
27% компаний объявили о позитивных показателях выручки в июле, что на 5 пунктов ниже июньского значения и самый низкий уровень, начиная с ноября. Ожидания по продажам также снизились. Снижение составило 1% против июньской отметки – 5-е последовательное снижение подряд.
По материалам: 
ning.it/N2rrAd

Все экономики мира демонстрируют замедление. В фокусе, безусловно – зона Евро. Как полагают эксперты, какие-либо более или менее решительные шаги по зоне Евро будут предприняты еще только через 3-4 недели – по материалам AForex.
Эксперты рынка также полагают, что экономикам ЕС будет крайне сложно выбраться из кризисного состояния в силу того, что до сих самых пор не выработано и не согласовано какое-либо решение по проблеме суверенного долга. Экономические показатели по ЕС, опубликованные во вторник, показали, что ВВП зоны Евро просел на 0.2% во второй квартал. Правда, ключевая страна ЕС – Германия – вроде бы показала те же 0.2%, только роста, но в общей совокупности этот факт не добавляет ситуации большого оптимизма.
Регуляторы Еврозоны признают, что кризис вынуждает частный сектор быть крайне осторожным. Именно, поэтому прогноз на ближайшее будущее той же Германии не утешительный.


( Читать дальше )

Недавно читал, что пишет в своем блоге Элвис Варламов и решил сделать перепост сюда на Смарт, что бы ознакомились все, кто возможно текста этого не видел. Мне лично его заметка понравилась.

Что за чем происходит — за ростом экономики растет рынок или за счет роста рынка возникает благоденствие в экономике и рост благосостояния граждан? В США очевидно работает второй принцип, так как велика доля финансового сектора, в развивающихся странах первый. Растущие экономики привлекают инвесторов как хищников манить дичь.

На самом деле о связи динамики фондовых индексов и ВВП уже многое написано и то ли в 1974 то ли 1994 была вручена Нобелевка по экономике, за обоснование этой связи.  Фондовый рынок это зеркало экономики, такой фундаментальный принцип существует, но если экономика растет на 4%, как может рынок расти в год на 40%? Сначала я думал так возникают пузыри.

   На днях я хотел посмотреть как вырос ВВП Китая за последние 10 лет. Скажем при росте на 10% в год за счет сложных процентов рост должен был составить 160% примерно, однако в реальности он составил 400%! Китайцы выросли в 4 раза за 10 лет! В 15 раз за 20 лет. Для кого-то это может быть и очевидно, но когда вокруг говорят о росте в 7-10%, то во-первых надо помнить о  сложных процентах, во-вторых о дефляторе. Реальный рост экономики Китая за 2011 год был не 8%, а 23% в долларовом эквиваленте. Т.е. китайская экономика выросла с $5,9 трлн. до $7,3 трлн.!

( Читать дальше )

       Богатство и бедность — относительные понятия в современном мире. Но сравнивая экономики развивающихся стран с экономиками крупнейших американских мегаполисов можно понять, насколько далеко ушли развитые страны от всего остального мира.
Авторы блога Conversable Economist решили это сделать, и для этого сравнили данные по размеру GMP (Gross metropolitan product) — аналога валового регионального продукта — крупнейших американских городов с размерами ВВП разных стран.
Получилась удивительная картина: один житель американского Миннеаполиса производит и потребляет столько же, сколько 30 жителей индийского Мумбаи, а один житель Сан-Франциско — столько же, сколько почти 17 москвичей или 85 жителей Ирана.


( Читать дальше )

По мнению известного экономиста-практика Дэвида Волкера (владелец Comeback America Initiative), Америка должна сократить уровень своего долга до 60% ВВП к 2020 году для того, чтобы экономика могла нормально функционировать – по материалам  AForex.
На сегодняшний день соотношение странового показателя долг/ВВП составляет 103% — это очень много и грозит бедой для ближайшего будущего страны. Проблему долга, безусловно, не решить принятием каких-либо моментальных фискальных мер или проведением ущербных монетарных политик Федрезервом. Американские власти должны в корне пересмотреть всю свою налоговую политику, механизмы расходования бюджетных средств, инструменты социального страхования.
По мнению Волкера, значение долг/ВВП на уровне 60% оптимальное и позволит экономке страны расти и развиваться дальше.
По материалам: http://ning.it/QHZ2DY

Американские компании наняли больше людей в июле, чем ожидали аналитики. Однако темпы производственного сектора за тот же период оказались неудовлетворительными, что ясно сигнализирует о плохой динамике роста ВВП – по материалам AForex.
За последние месяцы экономика США растеряла все свои восстановительные стимулы. Основные негативные факторы – ужесточающийся кризис долга в Ерозоне, а также  опасения по поводу грядущего «фискального обрыва», при котором произойдут одновременная ликвидация налоговых льгот и сокращение госрасходов. По итогам «обрыва» ожидается, что миллиарды инвестиционных денег хлынут из экономики США.
По данным Национального отчета по занятости населения (ADP), частные фирмы создали в июле 163 тыс новых рабочих мест против 120 тыс ожидания. В июне количество созданных мест составило 172 тыс.
Отдельные эксперты полагают, что полученные июльские данные говорят о том, что о QE3 в текущем месяце объявлено не будет. Т.е. раньше сентября третьего раунда «количественного смягчения» ждать не придется.


( Читать дальше )

Многие инвесторы с нетерпением ждут, когда же власти Китая объявят о принятии очередного пакета стимулирующих мер для восстановления китайской экономики. Однако объявлений о начале стимулирования все нет и нет, и, кажется, что отсутствие новостей заставляет рынок Китая проседать все глубже – по материалам AForex.
С одной стороны, китайские власти очень обеспокоены замедлением внутренней экономики. С другой – свежа еще память о прошлых мерах активного стимулирования от 2008-2009 гг. Среди этих мер – фискальные меры (налоговые послабления, льготы и субсидии для малого бизнеса, увеличение пенсий, увеличение расходов на некоммерческое жилье); монетарные меры (наращивание объемов ликвидности в экономике, увеличение банковских квот на кредитование, два последовательных сокращения процентных ставок); кредитные меры (упрощение кредитных условий для сектора частной недвижимости, запуск масштабных государственных инфраструктурных проектов).


( Читать дальше )