Предварительные результаты не оптимистичные: продолжается снижение выручки и OIBDA, увеличивается убыток. Показатели долговой нагрузки также демонстрируют негативную динамику
В декабре 2023 года Эксперт РА понизил кредитный рейтинг компании до уровня ruBBB с развивающимся прогнозом
Источник отчётности: https://www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=38038&type=4
Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Смартлаб, Вконтакте, Сайт
О важном неочевидном. Для фонового рынка вообще, но для ВДО в особенности.
Недавно мы опубликовали рэнкинг маркет-мейкеров в сегменте высокодоходных облигаций. А до этого добавили услугу маркет-мейкинга в обязательный пакет для эмитента при организации облигационного выпуска.
Маркет-мейкер – тот, кто обеспечивает ликвидность бумаги. Т.е. стоит своими котировками на покупку и продажу. В идеале, выступая ближайшим продавцом для инвесторов, желающих купить, и ближайшим покупателем для желающих продать.
Зачем нам (и главное – вам) маркет-мейкинг (ММ)? 3-5% от него в нашей выручке не ответят на вопрос.
Ответ на вопрос – в двух графиках. На обоих облигации одного и того же выпуска МФК Лайм-Займ. До и после подключения ММ (до и после вертикальной черты). Первый (выше) – график лучших котировок спроса и предложения, второй (ниже) – сделок. Видим, насколько графики «уплотнились» после появления маркет-мейкера. Купить и продать стало проще.
20 марта новых размещений не было.
Завершилось размещение трехлетних облигаций АйДи Коллект 06 объемом 2,5 млрд рублей.
Суммарный объем торгов в основном режиме по 403 выпускам составил 964,4 млн рублей, средневзвешенная доходность — 16,16%.
Следим за объемами торгов в нашем сегменте облигаций: в интерактивном графике, таблице текущих размещений и лучших ценных бумаг по объему торгов, доходности и изменению цен — в ВДОграфе.
Скрипт ВЭББАНКИР 06. Размещение сегодня 21 марта с 10-00
ruBB- с позитивным прогнозом, дюрация 0,9 года, YTM 23,1%
_______________________
— Полное / краткое наименование: МФК ВЭББАНКИР 06 / ВЭББНКР 06
— ISIN: RU000A1082K7
— Контрагент (партнер): ИВОЛГАКАП [MC0478600000]
— Режим торгов: первичное размещение
— Код расчетов: Z0
— Цена: 100% от номинала (номинал 1 000 руб.)
Время приема заявок 21 марта:
с 10:00 до 13:00 МСК, с 16:45 до 18:30 МСК (с перерывом на клиринг)
❗️ Пожалуйста, направьте номер выставленной заявки в телеграм-бот ИК Иволга Капитал @ivolgacapital_bot в числовом формате (пример 12345678910)
❗️ Также в телеграм-бот вы можете подать предварительную заявку на участие в данном размещении
_______________________
Основные параметры ВЭББАНКИР 06:
— 350 млн руб.
— Купон | доходность: 21% годовых | 23,1 % годовых
— Купонный период: 30 дней
— Срок до оферты | дюрация: 1 год |0,9 года
— Срок до погашения: 3,5 года (1 260 дней)
Не многим нравится инвестировать в МФК, потому что бытует мнение о навязывании кредитов под кабальные условия, обманах клиентов со стороны финансовых консультантов, а также вездесущими коллекторами. Несмотря на это микрофинансовые организации продолжают прекрасно себя чувствовать и привлекать средства на фондовом рынке. Давайте разбираться вместе.
МФК Вэббанкир — российская компания с системой моментального электронного кредитования — предоставляет онлайн микрозаймы «под ключ», начиная с рассмотрения заявки до получения клиентом денежных средств. Компания специализируется на займах «до зарплаты» до 50 000 рублей.
Компания осуществляет свою деятельность с 2014 года и за этот период успела выдать более 8,3 миллионов займов на общую сумму 70,5 млрд. рублей. Если мы возьмем в руки калькуляторы, то средний размер кредита составляет 8 500 рублей.
По рэнкингу РА Эксперт эмитент занимает 6 место (из 58) по объему выданных микрозаймов среди МФО. То самое РА Эксперт еще и присвоило кредитный рейтинг на уровне ruBB- с позитивным прогнозом. С одной стороны, рейтинг среднего уровня, не плохой и не отличный, но с другой стороны этот рейтинг не улучшается с 2020 года.
Обновляем карты рынка высокодоходных облигаций. По основным ВДО-отраслям: МФК, лизингодателям и строителям. Средняя доходность подросла до 19,1% (в начале марта была 18,7%).
Лизингодателей на карте всё больше, строителей всё меньше. А МФК стабильно выше рынка по доходности. Видимо, причина в ограничении на покупку этих бумаг только квал.инвесторами.
Но именно доходность делает вес микрофинансовых эмитентов максимальным в нашем публичном портфеле ВДО (в портфелях доверительного управления тоже).
Наш подход к вложениям в облигации, вообще, незамысловат. Покупать то, что имеет премию по доходности (грубо – находится выше красного пунктира, с поправками на кредитный рейтинг). И без задержек продавать то из купленного, где проявились любые проблемы.
Выделили сегодняшний выпуск ВЭББАНКИР 06. И для сравнения, и как один из двух (второй – у девелоперов) самых доходных в сегменте ВДО.
19 марта стартовало размещение семилетних «зеленых» облигаций ЕвроТранс 002Р-01. В первый день торгов было размещено 24,74% от объема эмиссии (494 млн 729 тыс. из 2 млрд рублей).
Суммарный объем торгов в основном режиме по 404 выпускам составил 914,5 млн рублей, средневзвешенная доходность — 16,36%.
Следим за объемами торгов в нашем сегменте облигаций: в интерактивном графике, таблице текущих размещений и лучших ценных бумаг по объему торгов, доходности и изменению цен — в ВДОграфе.