Детский мир

По акциям Детского мира кто-то «хорошенько» закупился...
Тень свечи больше 20%

Всем доброго утра, хотя какое утро нафиг )). Просто вчера смотрел кинохи до поздна и вот результат — половина субботы прос… пана :)

Я не так часто пишу — я не на ставке журналиста ))). Но все же свой коммент хотел бы оставить.

Итак в прошлом посте я написал о покупках в октябре. Прошло пару недель — можно и нужно отсмотреть результаты. 

Так же хотел бы написать о покупках в ноябре — первая неделя месяца уже прошла.

Какой же классный был четверг, неправда ли? НО! Именно это и был последний день быков на ближайшее время. Кажется они уже все подняли, все аутсайдеры выросли как на дрожжах. Дикие деньги — дикие спекуляции на очень больших скоростях. Некоторые даже не успевали очухаться и вот — то ВТБ +5%, то Мосбиржа, то Система или Аэрофлот. Даже Магнит примагнитил и будто бы оклимался. Толи бабули набежали в магаз, толи там самая дешевая гречка с картохой ?? 

Думаете люди вернулись в эти фирмы? Все это было до четверга — уже вчера, в пятницу, стало понятно — никто никуда не вернулся. 

( Читать дальше )

Совет директоров Детского мира внес изменения

1.1. В решение Совета директоров ПАО «Детский мир» от 29.10.2018 г. (протокол №12 от 31.10.2018 г.) о созыве внеочередного общего собрания акционеров ПАО «Детский мир» внести следующие изменения:
1.1.1. Определить форму проведения внеочередного общего собрания акционеров – собрание (совместное присутствие).
1.1.2. Назначить проведение внеочередного общего собрания акционеров на 15 декабря 2018 года

.1.3. Определить дату определения (фиксации) лиц, имеющих право на участие в общем собрании акционеров – 20 ноября 2018 года.

2.1. Рекомендовать общему собранию акционеров ПАО «Детский мир» установить дату, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов – 26 декабря 2018 года.

http://www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=yyixgkolAESKZTmZjxO82A-B-B

Аналитики Финам ожидают умеренного прогресса по прибыли:

«Детский Мир» отчитался о росте прибыли на 75% за 9 мес. 2018 благодаря органическому росту и оптимизации расходов, и сообщил о распределении 100% прибыли по РСБУ на промежуточные дивиденды (4,4 руб. на акцию с DY 5%). В будущем мы ожидаем умеренного прогресса по прибыли, сохранения высоких норм выплат и дивидендов с привлекательной доходностью. Подтверждаем рекомендацию «держать» и целевую цену 93,4 руб. на 12 мес. Апсайд 6%.

Прибыль за 9 мес. 2018 повысилась на 75% — до 4,04 млрд.руб. благодаря открытию магазинов, положительной динамике сопоставимой выручки, а также оптимизации расходов на аренду и зарплату в этом году. В этом году мы ожидаем рекордной выручки, ~112 млрд.руб. (+15%) c опережающим ростом прибыли на 38% — до 6,6 млрд.руб.

Промежуточный дивиденд за 9 мес. составит 4,4 руб. на акцию с доходностью 5% к текущей цене, исходя из распределения 100% прибыли по РСБУ 9м 2018 3,25 млрд.руб. Весь годовой дивиденд, согласно консенсусу Bloomberg, может составить 8,1 руб. (+18%) с DY 2018E 9,2%.

Мы смотрим на акции DSKY, прежде всего, как на дивидендный кейс. В 2019-2021, рост прибыли по прогнозам замедлится до 11% CAGR, но прогнозные объемы прибыли позволят делать платежи инвесторам с высокой доходностью, в среднем 12% по DPS 2019-2021П. По форвардным мультипликаторам акции DSKY вполне справедливо оценены рынком.

Выручка «Ленты» в 3 квартале 2018 года выросла на 12,5% — до 100,8 млрд рублей (третий квартал 2017 г.: 89,6 млрд рублей). Об этом сообщила компания.

Справедлива ли оценка «Ленты»? Долговая нагрузка компании находится на высоком уровне по сравнению с конкурентами (на конец 1П2018). Выплата дивидендов пока что не предвидится, с учетом снижения темпов роста выручки и того, что Net Debt/EBITDA для этого должен находиться на уровне ниже 2,0x. По EV/EBITDA компания оценивается примерно на одном уровне со своими конкурентами. 

Buyback. Видно, что стоимость акций падала с конца июня этого года, несмотря на рост компании. Это вызвано тем, что три иностранных фонда, входящих в Топ-20 крупнейших акционеров, начали распродавать свои доли. Так, только за последний квартал они распродали 10,4 млн. депозитарных расписок и всё ещё имеют на руках около 26,7 млн. расписок. Эти объёмы продавливают рынок и не дают расти.

   

( Читать дальше )

2.4.2. Вопрос повестки дня: О рекомендациях по распределению прибыли и убытков ПАО «Детский мир» (в том числе выплата дивидендов) по результатам 9 месяцев 2018 года.
2.1. Рекомендовать общему собранию акционеров ПАО «Детский мир»:
2.1.1. Распределить часть чистой прибыли Общества по результатам 9 месяцев 2018 года: Выплатить дивиденды в размере 4,39 руб. на одну обыкновенную именную акцию ПАО «Детский мир» номинальной стоимостью 0,0004 (ноль целых четыре десятитысячных) рубля каждая. Общая сумма дивидендов по акциям ПАО «Детский мир» 3 244 210 000 рублей.
2.1.2. Установить дату, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов – 16 декабря 2018 года.

( Читать дальше )

Всем снова привет, я не так часто пишу в блог, но стараюсь активно комментить интересные статьи, дабы быть в курсе камьюнити.Спс за дискуссии, обсуждения. Читать чужие мнения -полезно. Последний месяц на рынке красная полоса для инвесторов, и для меня в целом тоже (-5% от вложений в октябре). Так что хотел бы поделиться своими впечатлениями.Знаете, вот ведь забавная ситуация, и я читаю ее на форуме очень часто, наверно каждый день всплывают подобные статьи. Мол — есть деньги (накопил, кредит, бабушка дала в наследство, итд) и нужно срочно, вот прям СРОЧНО их как-то разложить, во что-то вложить. И до того эта идея витает в воздухе, что от нее наверно кружится голова — типа не вложил сегодня, не заработал завтра.И вот я читаю всякие статьи о том, что одни акции сильно упали и нужно их подбирать, как они привлекательно выглядят, какие они все растакие вдруг стали и есть шанс золотые горы на них срубить. ДА, полно подобных статей — толи от маркетмейкеров, толи от тех кто уже не удержался и купил — и просто пишет в свое оправдание. Заманивают короче, паршивцы.



( Читать дальше )

Скорректированная прибыль группы «Детский мир» в 3 квартале 2018 года выросла на 17,4% г/г до 2,2 млрд руб. Прибыль за период без учета корректировок составила 2,1 млрд руб (+32,3% г/г).

«Детский мир» опубликовал сильные результаты за 3К18, свидетельствующие об ускорении роста выручки (15.9% в 3К против 14.6% г/г во 2К18) на фоне положительного LfL-трафика (+5.2%) и дальнейшего ускорения роста онлайн-продаж (рост выручки от онлайн-продаж составил 125.7% в 3К против +93.1% г/г во 2К).

Укрепление позиций в переговорах с арендодателями и повышение эффективности труда наряду с хорошим контролем над затратами привели к сокращению коммерческих, общехозяйственных и административных расходов в процентах от выручки (-200 бп кв/кв, -70 бп г/г). Рекомендуемые менеджментом дивиденды (около 4.5 руб. на акцию), предполагают высокую дивидендную доходность приблизительно 5%.

АТОН

Детский мир в III квартале увеличил скорректированную прибыль на 17,4%

Ритейлер Детский мир в III квартале 2018 года увеличил скорректированную чистую прибыль по МСФО на 17,4%, до 2,2 млрд рублей. Чистая прибыль без учета корректировок выросла на 32,3%, до 2,1 млрд рублей, говорится в сообщении компании. Скорректированная EBITDA выросла на 18,5% — до 3,6 млрд рублей, рентабельность этого показателя составила 12,7% против 12,4% годом ранее. EBITDA без учета корректировок увеличилась на 29,8%, до 3,5 млрд рублей, рентабельность EBITDA — до 12,3% с 10,9%. Выручка Детского мира увеличилась на 15,9%, до 28,4 млрд рублей.

Детский мир показывает более скромные темпы роста выручки, чем ожидалось, но наращивает маржу, что можно отметить с позитивной стороны. При том, что компания наращивает число магазинов и переманивает трафик. Так, основной вклад в рост сопоставимых продаж (+3,7%) внес трафик (+5,2%) при снижении среднего чека (-1,5%).

Промсвязьбанк

P&L Х5 Retail хорош, но оценка выглядит дороговато. На операционном уровне отчет за 9 месяцев сильный:

— Выручка + 18.9%, рост продолжается, LFL +0.5% г/г;

— Валовая прибыль +20%, т.е. смогли снизить потери и лучше провести скидки;

— Рост EBITDA на 7.5% — опять же лучше «МАГНИТа».

Вместе с тем, долг/EBITDA на уровне 1.99х, т.е. на грани выплаты дивидендов. Если сеть будет расти и заплатит дивиденд, долг вырастет, т.е. ситуация нестабильна.

Прогноз: Видно, что food retail сейчас переживает не лучшие времена, несмотря на микроулучшения: «РОМИР» зафиксировал увеличение среднего чека в августе, инфляция набирает обороты с 3% до 4% годовых, сети оптимизируют точки и издержки.

Вероятно, на этом фоне X5, «Магнит» и «Лента» продолжат расти каждая своим темпом, а ОКЕЙ и «Дикси» будут пробовать продаться лидерам (но пока цена заломлена высоко, сделки не будет).

В этой связи мы полагаем, что фундаментально перспективных историй в food retail не наблюдается, а лучшая идея – спекуляция на недооценке «Магнита» с поддержкой в виде buyback и интересов мажоритария (ВТБ) до уровней 4,200 руб./акция.

( Читать дальше )