Московская биржа

Нет планов запуска своего брокера и не было никогда. Мы не обращались [в ЦБ] с такой заявкой, и в стратегии нашей этого нет. Мы задаем такой вопрос: у трех бирж в России есть свои брокеры в составе групп, можем ли мы теоретически такого брокера сделать? У нас была дискуссия по поводу того, нужно ли выстраивать прямой доступ на биржу в связи с тем, что фактически некоторые брокеры выстроили прямой доступ и становятся мини-биржами. Она не закончена, но в планах делать брокера у нас нет

03 октября 2024 года на срочном рынке Московской биржи начинаются торги поставочными фьючерсами на обыкновенные акции ПАО «ЭсЭфАй» (SFIN).

Фьючерсные контракты на акции расширят торговые стратегии клиентов и предоставят дополнительные возможности по хеджированию портфелей ценных бумаг.

К торгам будут допущены серии фьючерсов с исполнением в декабре 2024 года и в марте 2025 года.

Параметры поставочных фьючерсных контрактов на акции ПАО «ЭсЭфАй»:

• короткий код контракта SH
• код базисного актива – SFIN
• лот 1 обыкновенная акция
• стоимость шага цены 0,2 рубля
• минимальный шаг цены 0,2 рубля

www.moex.com/n73479?nt=0

26 сентября 2024 года на фондовом рынке Московской биржи стартовали торги новым биржевым паевым инвестиционным фондом (БПИФ) «Альфа-Капитал Управляемые акции с выплатой дохода» под управлением УК «Альфа-Капитал». Торговый код – AKIE.

БПИФ будет инвестировать в акции российских компаний и является первым на рынке биржевым фондом акций, который дает инвесторам возможность получать доход не только от роста стоимости паев, но и благодаря регулярным выплатам.

Доходы фонда рассчитываются ежеквартально и распределяются между инвесторами пропорционально количеству паев во владении.

Бенчмарком фонда является Индекс МосБиржи полной доходности «брутто» (MCFTR), исходя из дивидендной доходности которого рассчитываются выплаты пайщикам. УК «Альфа-Капитал» также планирует включать в состав БПИФа акции компаний, которые не только платят дивиденды, но и могут начать их выплаты в том числе после переезда в РФ.

www.moex.com/n73476

ЦБ готов запретить Московской бирже предоставлять брокерские услуги, одновременно ужесточив требования к брокерам. Обсуждаются ограничения на сделки «внутри себя», при которых клиентские заявки не выводятся на биржу. Предлагается установить лимит — не более 5% оборота бумаги брокеры смогут обрабатывать внутри своей системы. Остальные 95% должны проходить через биржу.

Кроме того, брокерам могут понадобиться дополнительные лицензии для проведения таких операций. Важно также соблюдать принцип лучшей цены (best execution), при котором брокеры должны сравнивать цены внутри системы с предложениями на Мосбирже.

Участники встречи, включая представителей Национальной ассоциации участников фондового рынка и Ассоциации владельцев облигаций, поддержали многие предложения ЦБ. Эксперты считают, что брокерам из топ-7 такие изменения не создадут серьезных проблем, однако для других участников рынка это может потребовать пересмотра бизнес-моделей.

По мнению регулятора, эти меры должны повысить прозрачность и защиту интересов инвесторов, а также улучшить конкуренцию на рынке.

Повышение ставки выше 20% убьёт российскую экономику – с таким громким заголовком недавно опубликовал статью Финам. И в целом я с этим согласен. Ставка выше 20% заставляет бизнес работать на грани окупаемости, и вот почему:

1. Дорожают кредиты. Да, далеко не каждый бизнес развивается на кредитные деньги, а если кредит и взят – не обязательно под плавающую ставку. Но по статистике, около 45% бизнесменов в течение года прибегают к тому или иному виду кредитования – например, для закрытия кассового разрыва. Около 20% сидят на «кредитной игле», т.е. раз за разом перезанимают деньги. Если все они обанкротятся – это будет сильный удар по экономике.

2. Увеличивается норма доходности. При ставке 20% проще вложить деньги в банк, чем в бизнес – меньше рисков, но больше доходность. Поэтому предпринимателям в целом становится сложнее привлечь финансирование (не только кредиты), а также нужно показывать чудеса производительности, чтобы расширяться (ведь в расширение бизнеса тоже нужны инвестиции). Следовательно, развитие бизнеса в целом сокращается.

Что нужно знать инвесторам в преддверии IV квартала? Делимся прогнозами аналитиков БКС, представленными в стратегии — глобальном взгляде на рынок, отдельные сектора и акции.

Мы понижаем цель по Индексу МосБиржи на 11%, до 3400, на 12 месяцев вперед (потенциал роста — 23% без дивидендов, 32% — с дивидендами). Сохраняем «Нейтральный» долгосрочный взгляд, при этом краткосрочный — остается «Позитивным».

Беспрецедентно дешевый рынок (за исключением 2022 г.) с фундаментальной точки зрения создает идеальную точку входа в IV квартале 2024 г.: ожидания разворота ставки в конце II квартала 2025 г. станут драйвером рынка уже в I квартале следующего года.

Главное

• Новая цель — 3400 (потенциал — 32% с дивидендами), взгляд «Нейтральный».

• Краткосрочный взгляд: «Позитивный» на стабилизации ставок и ухода нерезидентов в IV квартале.

• Макрофакторы — рост ключевой ставки в III квартале 2024 г. и уход нерезидендов — временные, не продлятся долго. P/E рынка упал до 4х — рекордно низкий, на 35% ниже среднеисторических 6,1х.