ОФЗ

Разберём интересную статистику на примере фонда $LQDT:

 ⁃ 1,2568₽ — цена закрытия 14 августа ;

 ⁃ 1,2690₽ — цена закрытия 14 сентября ; 

🏦 Диапазон цен специально взят между последними заседаниями ЦБ, за один день до решения по ключевой ставке. 

 

📅 Прирост за месяц составил 0,97% (11,64% годовых). Это очень большая цифра, с учетом:

14.09.2022 цена была 1,1799₽ +7,6% ;

30.12.2022 цена была 1,2051₽ +5,3% ;

(доходность посчитана по 14.09.2023)

 

В период низких ставок облигации или такие фонды мало кому интересны в силу низкой доходности. Редко кто ищет разницу между короткими облигациями и РЕПО с ЦК, так как акции могут за неделю показать годовую доходность любого годового депозита.  

Думаю и сейчас, когда ОВК $UWGN и прочий третий эшелон за день ходит на +\- 20-40% и по обороту сравним с Газпромом, инвесторам кто пытается заработать на этих акциях, абсолютно все равно сколько можно заработать консервативно… 

А все потому, что не только в доходности дело… В период повышения ставок аппетит к риску постепенно уходит с рынка акций. Получение высокой доходности на долговом рынке гораздо более прогнозируемо, чем в акциях, где эмитенты не получают прибыли при высокой стоимости денег. 

( Читать дальше )

Банк России продолжает ужесточать ДКП.

На сегодняшнем заседании ЦБ РФ повысил ключевую ставку еще на 100 б. п. до 13,00%. Регулятор также пересмотрел основные макроэкономические прогнозы (по ВВП, инфляции и траекторию ключевой ставки).

Мы рассматриваем «ястребиную» позицию ЦБ РФ как аспект еще не завершившегося цикла ужесточения ДКП. Инвесторы должны быть готовы к двузначным ставкам в 2024 г. Мы ожидаем, что в связи с обновлением макропрогноза давление на кривую ОФЗ сохранится.

Коныгин Сергей
ИБ «Синара»


( Читать дальше )

ЦБ РФ ожидаемо повысил ключевую ставку (далее – КС) на 100 б. п., до 13% годовых. Еще накануне разброс оценок аналитиков по решению регулятора был довольно широк – от сохранения на уровне 12% до 14%, хотя большинство по консенсус-прогнозу РБК склонялось к 13%.

Ключевым фактором такого решения, как отмечается в пресс-релизе, стало усиление инфляционного давления на фоне роста внутреннего спроса, который опережал возможности расширения выпуска товаров, а также летнего ослабления рубля. Ужесточение денежно-кредитной политики (далее − ДКП) было продиктовано задачей возвращения инфляции к таргету в 4% к 2024 г.

Особое было отмечено влияние девальвации рубля на инфляцию. Также отмечены повышения инфляционных ожиданий населения, предприятий и аналитического сообщества (хотя у аналитиков на среднесрочную перспективу они заякорены вблизи 4%).

Регулятор отметил продолжение роста экономической активности на фоне сохраняющегося спроса на высоком уровне со стороны государства и частного сектора, подпитываемого кредитной активностью.

( Читать дальше )

Итак, ЦБ повысил ставку на 100 б.п. до 13%. ЦБ аргументирует это тем, что идет заметный разгон инфляции на фоне высокого совокупного спроса, что в том числе сказывается на росте импорта, а значит и на курсе рубля. В текущей ситуации необходимо ужесточить денежно-кредитную политику, дабы охладить внутренний спрос, т.е. охладить экономику и увеличить темпы сбережений. Чрезмерно мягкая ДКП уже не имеет смысла, т.к. экономика просто не переваривает такой высокий спрос. Говоря простым языком, не производится столько товаров для такого количества денег, а раз не производится внутри страны, то люди и предприятия будут закупаться за рубежом, создавая потребность в валюте. Отсюда и слабый рубль, который начинает ещё и мультиплицировать эффект инфляции, т.к. на этом фоне начинают расти импортные товары, что ещё больше разгоняет инфляцию. Поэтому ужесточение ДКП, а мы под этим подразумеваем рост ставки и её сохранение на высоком уровне в течение минимум полугода, сейчас просто необходимо. Экономика должна переварить высокие ставки, инфляция должна прекратить рост, и только после этого уже можно думать о смягчении.

( Читать дальше )

Прогноз по средней ставке на 2024 г повышен до 11.5-12.5% с 8.5-9.5%, на 2025 г — до 7-8% с 6.5-8.5% — ЦБ РФ

РОССИЯ — СТАВКА ЦБ РФ = 13% ( ранее 12%)

Банк России с 15 августа повысил ключевую ставку сразу на 350 б.п. — до 12% годовых. До этого, в июле, ставка была повышена на 100 б.п. — до 8,5% годовых. Июльское повышение стало первым после шести подряд решений о неизменности ставки (она с сентября 2022 года находилась на уровне 7,5%).

www.cbr.ru/

1. То, о чем мы писали ранее свершилось. В кривой доходности ОФЗ случилась инверсия. После пятничного заседания ЦБ она либо усилится, либо мы снова увидим кривую плоской.

 

( Читать дальше )

Рубль на старте торгов резко подешевел, обновив вчерашний минимум. Доллар превышал 97 руб., евро приближался к 104,3 руб. Вскоре рубль сумел восстановиться, но развить восходящее движение также не сумел, перейдя к консолидации в небольшом плюсе.

Во второй половине сессии произошла еще одна попытка перейти к более устойчивому укреплению рубля. Однако после обновления валютными парами дневных минимумов данную просадку быстро выкупили.

Рубль продолжает демонстрировать слабость, несмотря на устойчивый рост нефтяных цен, наблюдаемый с конца августа. Кроме временного лага, необходимого для увеличения поступлений иностранной валюты от экспорта на внутренний рынок, подорожанию рубля может препятствовать слишком медленный рост экспортной выручки, что обусловлено геополитикой, санкциями, а также добровольным сокращением поставок нефти из РФ. В то же время спрос на инвалюту остается повышенным, в том числе из-за вывода капиталов за рубеж.

Увеличение предложения валюты со стороны ЦБ почти в 10 раз, стартовавшее сегодня, также пока не вызвало устойчивого роста курса рубля. Вероятно, этот временный фактор лишь сдерживает рубль от очередной волны ослабления. Тем более, что объем таких операций по-прежнему выглядит небольшим по сравнению с ежедневным торговым оборотом даже одной пары CNY/RUB.

( Читать дальше )

Совет директоров (далее − СД) ЦБ РФ 15.09.2023 проведет плановое заседание, где примет решение по ключевой ставке (далее – КС). В это раз ожидания по решению весьма разнятся у участников рынка – будет ли подъем бенчмарка и на сколько?

Какой рыночный индикатор мог бы нам помочь в оценке будущего решения? К сожалению, в РФ нет аналога фьючерсов на 30-дневную ставку по федеральным фондам (FFR) ФРС, по которым можно оценивать вероятность действий регулятора. Однако, у нас есть короткие ОФЗ 2Y – инструмент близкий к ставкам денежного рынка, который теоретически должен обладать прогностической способностью в отношении регулируемой ставки. Постараемся это проверить.

Напомним, что 15.08.2023 регулятор на внеочередном заседании поднял ставку на 350 б. п. – до 12% на фоне неослабевающей девальвации рубля и нарастающих инфляционных рисков, дав при этом нейтральный комментарий в пресс-релизе. Большинство аналитиков накануне того решения предполагало увеличение не более, чем на 250 б. п.

( Читать дальше )

Всем привет! Давайте обсудим несколько актуальный тем, а также сделаем самый ожидаемый прогноз (насколько это возможно) по курсу Доллара на ближайшее время.

 В этом видео:

00:10 Вступление и главные новости
01:35 Доллар уже по 97-100 рублей, пора продавать валюту?
02:35 Повышение Ставки ЦБ РФ. Что ждет рынок?
04:33 ЦБ продает валюту из резервов на 150 млрд. рублей
06:20 Рост цены на Нефть. Что ждет рынок?
08:33 Так Что будет с Курсом Доллара и Рубля? Обвал Рубля приостанавливается?
09:05 Прогноз по Курсу Доллар-Рубль до конца сентября 2023 года
10:53 Выводы и актуальные идеи по Курсу Доллара
11:19 Что делать, если вы купили Доллар давно. Хорошая ли сейчас цена, чтобы «слить» доллары по рынку?
12:10 Что делать, если вы купили Доллары недавно. Какая цена? Зачем вам валюта?
13:15 Что делать с Долларом, если вы хотели купить Валюту сейчас?
15:19 Депозитарные расписки российских компаний

 

 

Успехов в трейдинге и инвестициях!

Автор: Виталий Сергиенко, частный инвестор

( Читать дальше )