Русал

United Company Rusal Plc 
(HKG: 0486)
HK$2.45 -0.14 (-5.41%) 
Turnover — Объем: HK$11.73 Mln = $1 510 119 = 111,99 млн руб   
17 Mar 2020 11:59 HKT  
https://www.hkex.com.hk/Market-Data/Securities-Prices/Equities/Equities-Quote?sym=486&sc_lang=en 

Падение цены на алюминий на 15,1% частично компенсировалось ростом на 13,8% объемов продаж первичного алюминия и сплавов в 2019 году по сравнению с 2018 годом. Несмотря на волатильность рынка, себестоимость производства одной тонны в алюминиевом сегменте в 2019 году снизилась на 1,2% – до 1 627 долл. Увеличение объемов реализации привело и к росту совокупной себестоимости, что, правда, частично компенсировалось обесценением рубля. Скорректированная чистая прибыль Русала за 2019г. с учетом получаемой от Норильского никеля прибыли в размере 1 543 млн. долл., составила 1 273 млн. долл. (-24,9% г/г), без учета этого фактора зафиксирован убыток в 270 млн. долл. Доля Русала в капитале Норильского никеля остается ключевым фактором, который обеспечивает финансовую поддержу компании. Долговая нагрузка, рассчитываемая как отношение чистого долга минус долг, обеспеченный акциями Норильского Никеля, к EBITDA за последние 12 месяцев составила 2,3х. Тем не менее неблагоприятная конъюнктура на рынке алюминия делает компанию чувствительной к колебаниям цен, что негативно скажется на финансовых результатах.

United Company Rusal Plc 
(HKG: 0486) 
HK$2.59 -0.28 (-9.76%) 
Turnover — Объем: HK$35,03 Mln = $4 509 827 = 337,88 млн руб 
16 Mar 2020 16:08 HKT
www.hkex.com.hk/Market-Data/Securities-Prices/Equities/Equities-Quote?sym=486&sc_lang=en


HK$2,59 = $0,33 х 72,73 руб = 24,72 руб   
https://ru.coinmill.com/HKD_USD.html#HKD=1 

Долговая нагрузка RusAl сократилась до 6,6х EBITDA. Мы пока не видим существенных рисков для компании, но многое будет зависеть от продаж, динамики цен и сбыта во 2 квартале. К сожалению, негативные тенденции в экономике стран-потребителей алюминия могут оказаться хуже, чем мы предполагаем из-за снижения объемов производства и мировой торговли. Фундаментальные факторы оказывают меньшее влияние на котировки сейчас из-за возросшей волатильности рынка. Акции RusAl не являются по нашему мнению защитной бумагой, будут демонстрировать динамику «хуже рынка» на горизонте 1-2 месяцев.

«У нас есть задержка в планах завершения проекта. Мы сдвинули план получить первый металл с последнего квартала 2020 года на второй квартал 2021 года»

Отмечается, что заморозка проекта в условиях низких цен на алюминий, а также на энергоресурсы и волатильности курса валют привела бы к более высоким затратам, чем его завершение.

«Это справедливый вопрос, должны ли мы остановить проект в текущей ситуации, — сказал он. — Однако заморозка проекта сейчас создаст для нас гораздо больше затрат, чтобы поддерживать его на текущем этапе».

«Капвложения на 2020 год запланированы на уровне чуть выше $1 млрд»

Результаты в целом совпали с прогнозами. Тем не менее мы отмечает, что в свете растущей тревоги в отношении распространения коронавируса результаты не имеют большой релевантности. Высокая долговая нагрузка и низкая рентабельность делают компанию очень чувствительной к условиям на рынке, и мы можем увидеть дальнейшее ухудшение финансовых показателей в 2020.
Телеконференция: 13 марта в 13:00 МСК или ‪10:00 по Лондону, подключение из России: ‪+7 499 6091 260, Великобритании: ‪+44 (0) 208 089 2860; ID телеконференции: 7728118.

United Company RUSAL Plc (Русал)  
The authorised share capital of the Company is US$200,000,000 divided into 20,000,000,000 ordinary shares of US$0.01 each. 
rusal.ru/upload/iblock/9ce/MONTHLY%20RETURN.pdf  
Капитализация на 12.03.2020г: $6,674 млрд

Общий долг на 31.12.2016г: $11,153 млрд
Общий долг на 31.12.2017г: $11,330 млрд
Общий долг на 31.12.2018г: $10,568 млрд
Общий долг на 31.12.2019г: $11,067 млрд

Выручка 2016г: $7,983 млрд
Выручка 9 мес 2017г: $7,224 млрд
Выручка 2017г: $9,969 млрд
Выручка 9 мес 2018г: $7,915 млрд
Выручка 2018г: $10,280 млрд
Выручка 1 кв 2019г: $2,170 млрд
Выручка 6 мес 2019г: $4,736 млрд
Выручка 9 мес 2019г: $7,222 млрд
Выручка 2019г: $9,711 млрд

Прибыль 2016г: $1,179 млрд
Прибыль 9 мес 2017: $782 млн
Прибыль 2017г: $1,222 млрд
Прибыль 9 мес 2018: $1,549 млрд
Прибыль 2018г: $1,698 млрд
Прибыль 1 кв 2019г: $273 млн
Прибыль 6 мес 2019г: $558 млн
Прибыль 9 мес 2019г: $819 млн
Прибыль 2019г: $960 млн
www.rusal.ru/investors/financial_stat/