Сбербанк

Ренессанс-Капитал:

• Сбербанк интереснее ВТБ, потому что:
• Сбербанк показал отстающую динамику с начала года
• Легкие источники роста котировок ВТБ уже использованы. Теперь потенциал роста будет зависеть от способности достигать высоких целевых показателей по росту и прибыли.
• Более ясные и благоприятные перспективы восстановления резервов у Сбербанка. Роспуск резервов у Сбера окажет более благоприятное влияние
• В сбере катализаторы роста: опционная программа, программа депозитарных расписок
• Разрыв между чистым процентным доходом, собираемым в виде денежных средств и отражаемым в отчете о прибылях и убытках, может стать проблемой для ВТБ. Разрыв в 1П составляет 36.5% и не отражен в резервах. Менеджмент ВТБ считает, что отраженные в отчете о прибылях и убытках проценты будут получены, но, в любом случае, такая ситуация создает определенный риск, что прибыль окажется ниже запланированного уровня.
• Оценка стоимости: ВТБ переоценен, сравнительные оценки стоимости явно в пользу Сбербанка.
• По 2010П P/BV акции ВТБ торгуются с дисконтом в 21% относ Сбербанка, хотя средний дисконт составляет 29%. С учетом списаний дисконт сократится до 8%.
• Доходность собственного капитала (ROE) Сбербанка составляет 29.9%, а ВТБ – 12.3%.
• ВТБ =1.8 к балансовой стоимости на конец 2010 г. – высоко для банка, доходность собственного капитала которого составляет менее 15%.
• Рынок оценивает ВТБ с 27% премией к историческому среднему P/BV (1.4)
• Сбербанк торгуется лишь немногим выше долгосрочного среднего уровня (2.2).

12:10.
Сегодня мы видим быстрый рынок. Есть хорошие шансы увидеть УД.
Никаких шортов ни в коем случае. Очевидный ориентир по fRTS=163000.

Инвестидея - Сбербанк Преф >>>>>
Не забываем добавлять свои прогнозы по рынку! >>>>>

dr-mart

(ЮМОР)

Открытое письмо Путину от Безбабкова.

Уважаемый Владимир Владимирович!
Просим оказать моральную и материальную поддержку пострадавшим от стихии.
Бурный рост акций Сбербанка разрушает наш мозг. В то же время отсутствие роста в акциях Газпрома, который Вы не раз называли хорошей, перспективной компанией, причиняет нам душевные страдания.
Когда летом текущего года пожар уничтожал российские деревни, Вы распорядились построить погорельцам новые дома. Чем заслужили в очередной раз народную любовь и уважение. Мы, трейдеры, шортящие Сбербанк и покупающие Газпром, страдаем от разгула стихии под названием «всесокрушающий рост Сбербанка при отстойном Газпроме» не меньше тех несчастных, что потеряли свои дома в пожарах.
В самом деле, капитализация Сбербанка разрастается, как лесной пожар в ветреную погоду. Ее ничем не остановить и невозможно предсказать ее размер. Это стихия.
Просим Вас распорядиться об оказании помощи пострадавшим от этой стихии: потерявшим половину счета предоставить за счет бюджета ящик водки и бесплатную консультацию психотерапевта. Потерявшим весь счет — рабочее место в бригаде строителей домов для летних погорельцев, чтоб находились под круглосуточным наблюдением веб-камер и не смели пользоваться компьютером или телефоном в периоды работы российских бирж.
Заранее благодарны.

Короче, СберТанк.

chudo_dm

Сбербанк покупают несколько крупных иностранных фондов.