Тинькофф

Финансовый блог

 

За неделю цена портфеля изменилась на +3,96% (или на 1,0 п.п. от исходной цены портфеля). Гарантийное обеспечение изменилось со 116% до 111% средств, размещённых на рынке в начале года.

 

При этом зафиксирована прибыль:

( Читать дальше )

Индекс Мосбиржи продолжил свое снижение к целевым уровням на 2800 п. Эта зона может выступить поддержкой для котировок, однако начало недели может оказаться во власти распродаж. За неделю Индекс потерял -1,22%.

Нефть находится у верхней границы краткосрочного боковика и готовится к его пробитию. Если новостной фон не преподнесет сюрпризов, сможем наблюдать атаку быков на уровень $44 за баррель.

Доллар не стал корректироваться к уровню в 76 рублей, довольствуясь лишь просадкой на прошлой неделе к 76,7. Среднесрочно продолжаю позитивно смотреть на доллар. Держу в портфеле целый ряд инструментов с валютным хэджированием. Подробнее пишу в своем Telegram. Подписывайтесь, нас там уже больше 17,5 тысяч.

Наш рынок нервно реагирует на любые новости, предвкушая слабые отчеты крупнейших компаний. Особенно это сказывается на нефтегазовом секторе, который очередную неделю завершает в красной зоне. По-прежнему на карандаше Газпромнефть -3,6% и Лукойл -4,0%. Татнефть улетела еще ниже -6% по обычке и -7,3% по префам.

Самым главным событием недели стал разрыв сделки между Яндексом и Тинькофф. Накануне, в СМИ появилась новость о том, что в борьбу за банк вступает МТС, а на следующей день рынок узнал о срыве переговоров. Стороны обменялись «любезностями» и разошлись. Однако, теперь ЦБ проверит компании на предмет инсайдерской торговли. По итогам недели Яндекс падает на -2%, Тинькофф растерял -8%.

В лидеры недели залетают бумаги X5 +8,6%, АФК Системы +6,2% и Mail +5,7%. Вброс в СМИ о выходе на биржу игрового подразделения Mail пока не опровергнут. Добавляет позитива возможное скорое включение бумаг в Индекс. Бумаги АФК гонят вверх разработка вакцины от Covid-19 одним из подразделений компании.

Девелоперы также смотрятся лучше рынка. Компании на прошлой недели отсеклись по дивидендам и уже на этой неделе растут. ЛСР прибавляет +2,9%, ПИК +4,1%, а опережает их Эталон +4,2%. Последний потихоньку приходит в себя, увеличивая продажи и денежные поступления в 3 квартале.

На прошедшей неделе разобрали результаты АЛРОСА и несколько компаний США. Неожиданно, с небольшим перерывом я подготовил Полный разбор компании. На этот раз изучили

( Читать дальше )

В первых словах:  я ненавижу его как предпринимателя! Прости, Тимофей.
Он не предприниматель, а бизнесмен/торгаш.

Ничего нового он не приносил. Возможно только в банке нечто на опережение.

Любой бизнес он брал навалом. Потом на пике отдавал.

Есть хоть один именно ЕГО бизнес за последние 15 лет?

Все бизнесы, которые он скидывал вовремя — не выживали потом.
Не потому, что завязано всё на нём, а потому что надо было скинуть вовремя.

В общем, иконой делать такого человека я и не хотел никогда и не буду.

Бабло — не главное в жизни.

Мы вот тут с ребятами задались вопросом, что же увидел такого в отчетности Тинькофф банка, когда начал DD проводить, что сьехал со сделки??


Мне вот это например не понравилось



( Читать дальше )

Новость дня – Олег Тиньков разорвал сделку по продаже TCS Group. Основатель Тинькофф сегодня сообщил сотрудникам компании, что отказывается продавать компанию Яндекс, так как рассчитывал объединения и построения самой большой частной компании в России, а не просто продажу бизнеса. Также Тиньков сообщил, что компания не продается ни Яндексу, ни МТС, ни кому! На фоне этого, сегодня акции Тинькофф, Яндекса и МТС показали отрицательную динамику. #TCSG #MTSS #YNDX

Акрон сообщил об увеличении отгрузки минеральных удобрений за 9 мес. 2020 г. на внутренний рынок на 50% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 350 тыс. тонн удобрений. Напомним, что 85% выручки компании приходятся на экспортные рынки и только 15% на Россию. При текущем курсе доллара, компания получит сверхприбыль за счёт девальвации рубля. #AKRN

( Читать дальше )

В моем портфеле есть акции обеих компаний. Покупал их давно и на долгий срок. Они меня радовали хорошим ростом. 

Когда узнал, что Яндекс собирается купить Тинькофф, стало грустно. Постепенно самобытный и яркий Тинькофф Банк растворился бы в экосистеме Яндекса. 

Я неплохо знаю Яндекс изнутри, работаю с его продуктами. Яндекс хорошо работает в конкурентной среде В какой еще стране смогли создать продукты, противостоящие Google? Компания будет и дальше развиваться, несмотря на сорванную сделку. 

Пример Тинькофф Банка еще более примечателен. Олегу Тинькову удалось создать компанию в сфере, в которой господствовали огромный государственные финансовые структуры. И все за счет новаторских подходов в ведении бизнеса, которые кардинально поменяли пользовательский опыт. Жду дальнейший рост. 

Я рад, что в портфеле останутся акции обеих компаний, а не одной.

 

Сделка между «Тинькофф» и «Яндекс» была объявлена по мультипликаторам растущих американских интернет-компаний. Найти еще желающих в России купить банк по таким ценам было бы трудно. Решение Олега Тинькова в итоге вообще не продавать банк в этом ключе выглядит логичным.

На облигациях Банка Тинькофф, как и бондах Яндекс, разрыв сделки отразиться не должен, обе компании прибыльные, они вполне в состоянии отдать долг. Денежная подушка, подготовленная Яндексом для сделки с Тинькофф, скорее всего, будет направлена на другие покупки, будем ждать новых сделок.

Рыночная оценка, которую получили обе компании на обсуждении сделки, в итоге пойдет обеим компаниям на пользу. Варианты, как Яндексу строить экосистему без Тинькофф, тоже есть. Возможно, в итоге будет сделка между Яндексом и МТС.

Тузов Артем
ИК «УНИВЕР Капитал»

Для четырех отечественных компаний следующие 2 недели будут весьма знаковыми — в индекс MSCI могут попасть 2 из них (Mail.ru и Tinkoff), могут вылететь так же 2 компании: ММК и ВТБ.



 Mail.ru фактически обеспечил себе место в индекса в эту ребалансировку, уж очень мощную поддержку осуществляет Сбер в финансировании.

 Тинькофф по текущим тоже попадает, вопрос удержит ли цену в 1800 р (учитывая разлад с Яндексом, хотя может этот хайп с объединением поднимался не случайно, жутко выросла ликвидность торгов).

 ВТБ скорее всего убежит от медведя и останется в индексе — текущий вес в 0.73% не даст ему уйти (хотя кто знает, может начнут продавливать). Какие фокусы будет совершать, чтобы не вывалиться оттуда на следующем ребалансе — вопрос открытый.

 ММК основной кандидат на вылет, интересно будут ли пытаться спасти вылет из индекса — мажоритарию надо срочно делать SPO + повышать котировки компании. Я купил акции, на мой взгляд, компания не сдастся, и сделает все, чтобы остаться в индексе MSCI, иначе зачем было входить туда пару лет назад? Кроме того компания операционно и финансово стабильна, светлое будущее ждет металлургов с нынешним курсом доллар/рубля.

 А вы как думаете?

Из письма управляющего директора группы компаний Яндекс Тиграна Худавердяна сотрудникам:

Мы постоянно шли навстречу Олегу в его дополнительных требованиях. И, конечно, мы согласились с тем, что после сделки Олег будет участвовать в управлении банком и помогать Яндексу в целом (это было логично, потому что вследствие сделки Олег стал бы крупным акционером Яндекса).

К сожалению, после каждого этапа переговоров возникали все новые и новые требования. Поэтому когда сегодня мы узнали, что Олег принял решение выйти из сделки, мы не удивились.

В письме отмечается, что если бы сделка состоялась, то Яндекс строил бы партнерские отношения с командой Тинькофф, предоставляя ей свободу в развитии бизнеса и все возможности экосистемы интернет-компании.

Тиньков в июле сам предложил сооснователю Яндекса Аркадию Воложу рассмотреть покупку группы.

Объединиться с довольно крупным банком, с которым у нас несколько совместных проектов, было интересной для нас возможностью. В Тинькофф сильная и близкая нам по духу команда – это было для нас самым важным в этой истории

В дальнейшем Яндекс все равно планирует развивать финтех направление, используя все доступные компании ресурсы и создавая новые партнерства.

источник

Сделка «Яндекс» и «Тинькофф» сорвалась.

Пожалуй, это пока главная новость пятницы. Олег хотел СЛИЯНИЯ и долгой и чистой любви, а «Яндекс» хотел поиграть в Серого Волка и Красную шапочку, то есть ПОГЛОТИТЬ «Тинькофф» по полной программе.

В результате – не договорились. Что поделать, это в большом бизнесе бывает сплошь и рядом. С обеих сторон большие амбиции (рано сбросили Олега со счетов), вот и нашла коса на камень. Более того, так расхваливали «Тинькофф» перед сделкой, что там, очевидно, подумали и решили – такая корова нужна самому!

При этом важно другое: что теперь будет с этими компаниями, и как мы можем на этом заработать? Полагаю, разрыв сделки – это хуже для «Тинькофф», чем для «Яндекс». Объясню, почему.

Посыл «Тинькофф» вполне понятен – мы будем развиваться дальше сами. Ок, ребята, в добрый путь. Однако, как мне кажется, сейчас особую важность приобретает создание так называемых экосистем, в которых приходящий клиент получает максимально возможное количество всевозможных сервисов.

( Читать дальше )