ФРС США

ФРС сохранила базовую ставку в диапазоне 5,25-5,5%, как и ожидалось.
Решение было принято руководством ФРС единогласно

Медианные прогнозы руководителей ФРС предполагают, что базовая процентная ставка составит 5,1% к концу 2024 года и 4,1% к концу 2025 года. В марте ожидалось 4,6% и 3,9% соответственно.

Согласно медианному прогнозу на 2026 год, ставка составит 2% (в марте также ожидалось 2%).

До уровня 5,25–5,5% ФРС поднял ставку в июле прошлого года.

С уважением,
Олег

Общая ситуация

Общая ситуация была плохая, а после начала нового витка торговых войн просто ужасная.
Раздел мира на два лагеря продолжается и этот процесс будет находиться в агрессивной стадии торговых и реальных войн до создания новой системы безопасности.
ЕС, который явно относится ближе к Китаю, чем к США, и по социальному строю, и согласно интересам экспортно-ориентированного блока, продолжает стрелять себе в ноги, в этот раз путем повышения пошлин на электрокары Китая.
Главным инициатором повышения пошлин стала Франция в лице Макрона, который после визита в Китай в начале этого года и теплого приема Си Цзиньпина заявил, что «главное для ЕС – не быть втянутым в ужасную предстоящую войну США и Китая».
Рост популярности правых сил на выборах в Европарламент говорит о том, что введение пошлин ЕС против Китая действительно будет временным, как и заявлено в решении.
Но решение о повышении пошлин ЕС на электрокары Китая может быть пересмотрено гораздо раньше, нежели заложено законом на срок 5 лет, после голосований в странах-членах ЕС в ноябре текущего года.

День начался с нового витка торговых войн.

ЕС огласил о повышении пошлин на электрокары Китая в среднем на 25%, это сверх текущей пошлин в 10%, хотя данная информация нуждается в подтверждении.
Пошлины для различных компаний электрокаров Китая будут повышены от 17.4% до 38.1% в зависимости от того, принимала ли компания участии в расследовании ЕС по субсидированию и с каким результатом.
МИД и министерство торговли Китая выразили негодование, призвали страны ЕС отменить решение (что они могут сделать с ноября), и предупредил о введении ответных мер.
В продолжение тем торговых войн сегодня США объявит о расширении санкций на продажу чипов ИИ и других товаров в Россию через третьи страны, а также сообщается о рассмотрении возможности дальнейших ограничений на доступ Китая к новым чиповым технологиям, используемым для искусственного интеллекта.

Но фоне нового витка торговых войн и последствий прежде всего для ЕС и евро плановые события сегодняшнего дня, которые считаются самыми важными для летнего тренда, потеряли яркость своих красок, хотя сие не отменяет их значимость.

Рассмотрим ситуацию с ФРС и их решениями по ставке с точки зрения теории игр, учитывая предстоящую пресс-конференцию и комментарии о будущей политике.

Основные моменты:
— ФРС, вероятно, сохранит ставки на текущем высоком уровне 5.25%-5.50% на июньском заседании.
— Ключевым будет тон пресс-конференции Пауэлла. Ожидается, что он даст сигнал о продолжении выжидательной позиции, пока инфляция не покажет более уверенного замедления к цели 2%.
— Прогнозы по ставкам могут быть пересмотрены в сторону более позднего и менее агрессивного снижения, чем ожидалось ранее.

С точки зрения теории игр, у ФРС, по сути, есть две стратегии:
1) Сохранять ставки на высоком уровне дольше, пока инфляция не снизится уверенно и устойчиво.
2) Начать цикл снижения ставок раньше, чтобы поддержать экономику и рынок труда.

Судя по всему, ФРС выберет первую стратегию. Это доминирующая стратегия в текущих условиях. Преждевременное снижение ставок несет высокие риски возобновления роста инфляции и дестабилизации экономики. А ущерб от высокой инфляции перевешивает выгоды от более мягкой политики.

С 1913 года ФРС США определяет национальную денежно-кредитную политику, а с 1920-х – устанавливает ставку по федеральным фондам, базовую процентную ставку. Ставки для бизнеса, потребителей и инвесторов – все они связаны с этой процентной ставкой, некоторые прямо, а некоторые косвенно.

Ставка по федеральным фондам – это инструмент, который ФРС использует для достижения своего «двойного мандата»: низкого уровня безработицы и низкой инфляции.

Повышение процентных ставок имеет тенденцию охлаждать экономику, снижая инфляцию, но рискуя повысить безработицу. И наоборот, снижение ставок имеет тенденцию увеличивать инвестиции и расходы в экономике, снижая безработицу, но рискуя повысить инфляцию. Это тонкий баланс.

https://www.investopedia.com/cpi-inflation-preview-may-2024-8661042?hid=a7ebbba48a448d4b070626f5414511abb8e63e77&did=13350461-20240610&utm_campaign=investopedia-daily-post_newsletter&utm_source=investopedia&utm_medium=email&utm_content=061024&lctg=a7ebbba48a448d4b070626f5414511abb8e63e77&lr_input=ec923519e031fa98f3966dc0c9280d416f70eddac87518f1276d83c4cc585e64

КЛЮЧЕВЫЕ ВЫВОДЫ
Прогнозисты ожидают, что отчет по инфляции в среду покажет, что май был умеренным месяцем для роста потребительских цен.
Если прогнозы оправдаются, цены в мае вырастут наименьшую величину за любой месяц с октября, во многом благодаря падению цен на бензин.
Холодная инфляция может открыть путь Федеральной резервной системе к снижению процентных ставок позднее в этом году, хотя одни только майские данные вряд ли стимулируют снижение ставок.
Падение цен на газ сделало май одним из самых спокойных месяцев для инфляции с конца прошлого года, если прогнозисты правы.

Отчет Бюро статистики труда, который будет опубликован в среду, об индексе потребительских цен, широко отслеживаемом показателе стоимости жизни, скорее всего, покажет, что цены выросли на 0,1% в мае по сравнению с ростом на 0,3% в апреле и наименьшим ростом с октября. Согласно опросу экономистов, проведенному Dow Jones Newswires и Wall Street Journal.