алюминий

Министерство финансов США ввело запрет на импорт трех цветных металлов из России – алюминия, меди и никеля. В соответствии с его решением американские компании теперь не могут их покупать и продавать как внутри США, так и за их пределами.

Также оно распространяется на торговлю отечественными алюминием, меди и никелем на Chicago Mercantile Exchange (CME) и London Metal Exchange (LME) — они теперь не будут их принимать для проведения с ними сделок (договоренность об этом достигнута с Министерством финансов Великобритании).

По замыслу властей США и Великобритании подобное решение должно негативно сказаться на доходах России, получаемых от экспорта данных цветных металлов на глобальный рынок.

Санкции имеют важную оговорку: они не распространяются на алюминий, медь и никель, выпущенные в нашей стране до 13 апреля текущего года. Иными словами, от них освобождены цветные металлы, хранящиеся на складах CME и LME, либо находящиеся в пути из России.

В то же время санкции имеют слабое место – сравнительно скромный объем ввоза отечественных цветных металлов в США и Великобританию.

( Читать дальше )

April 12, 2024, WASHINGTON — Сегодня Министерство финансов США в координации с Великобританией издало два новых запрета, чтобы подорвать доходы, которые Россия получает от экспорта алюминия, меди и никеля.

Этот новый закон запрещает импорт алюминия, меди и никеля российского происхождения в Соединенные Штаты, а также ограничивает использование алюминия, меди и никеля российского происхождения на мировых биржах металлов и в внебиржевой торговле деривативами. Этот шаг подтверждает выполнение Казначейством заявления лидеров G7 о сокращении доходов России от металлов.

Для реализации этой политики Министерство финансов США выпустило новое решение в соответствии с АУ 14068, запрещающее импорт в Соединенные Штаты алюминия, меди и никеля российского происхождения, произведенных 13 апреля 2024 года или после этой даты («металлы»). Казначейство также выпустило дополнительное решение в соответствии с Исполнительным указом (АУ) 14071, которое запрещает экспорт, реэкспорт, продажу или поставку любому лицу, находящемуся в Российской Федерации, (1) гарантийных услуг для металлов, произведенных 13 апреля 2024 года или после этой даты, на глобальной бирже металлов и (2) услуг по приобретению металлов, произведенных 13 апреля или после этой даты.

( Читать дальше )

«Сегодня Минфин США в координации с Великобританией ввел две серии мер, нацеленных на сокращение доходов России от экспорта алюминия, меди и никеля», — говорится в пресс-релизе министерства по финансам США.

«Эти новые меры предусматривают запрет на импорт алюминия, меди и никеля российского происхождения. Также они ограничивают использование алюминия, меди и никеля из РФ на глобальных биржах металлов и при торговле деривативами», — отмечается в нем.

Минфин США поясняет, что в результате инициативы Вашингтона и Лондона «биржам металлов, таким как London Metal Exchange (LME) и Chicago Mercantile Exchange (CME), будет запрещено принимать новые партии алюминия, меди и никеля из России».

Ограничения коснутся металлов, произведенных после 13 апреля 2024 года. Кроме того, министерство отмечают, что в отдельных случаях ввоз партий алюминия, меди и никеля может быть в виде исключения разрешен.

«London Metal Exchange (LME) и Chicago Mercantile Exchange (CME) больше не будут торговать новыми партиями алюминия, меди и никеля, произведениями в РФ», — говорится в релизе британской стороны.

( Читать дальше )

Aluminum Corporation of China Limited (Chalco)
As of 31 March 2024:
A shares 13,214,415,260 = Rmb 98,051 млрд
H shares 3,943,965,968 = Rmb 19,010 млрд
www1.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2024/0408/2024040801214.pdf
Капитализация на 12.04.2024г: Rmb 117,061 млрд = $16,175 млрд

Общий долг на 31.12.2020г: Rmb 123,736 млрд = $18,963 млрд
Общий долг на 31.12.2021г: Rmb 135,165 млрд = $21,211 млрд
Общий долг на 31.12.2022г: Rmb 124,593 млрд = $18,064 млрд
Общий долг на 31.12.2023г: Rmb 112,867 млрд = $15,691 млрд

Выручка 2020г: Rmb 203,993 млрд = $31,264 млрд
Выручка 9 мес 2021г: Rmb 194,929 млрд
Выручка 2021г: Rmb 298,885 млрд = $46,903 млрд
Выручка 9 мес 2022г: Rmb 227,621 млрд
Выручка 2022г: Rmb 290,988 млрд = $42,189 млрд
Выручка 1 кв 2023г: Rmb 66,279 млрд
Выручка 6 мес 2023г: Rmb 134,063 млрд
Выручка 9 мес 2023г: Rmb 188,405 млрд
Выручка 2023г: Rmb 225,071 млрд = $31,568 млрд

Прибыль 9 мес 2020г: Rmb 964,89 млн
Прибыль 2020г: Rmb 2,245 млрд = $344,07 млн
Прибыль 9 мес 2021г: Rmb 8,089 млрд

( Читать дальше )

МКПАО «ОК РУСАЛ» / РУСАЛ – рсбу/ мсфо
15 193 014 862 обыкновенных акций
Free-float: 17,60%
rusal.ru/investors/equity-capital/
Капитализация на 12.04.2024г: 642,968 млрд руб = Р/Е 24,4 (мсфо 2023)

Общий долг на 31.12.2020г: 428,565 млрд руб/ мсфо $10,835 млрд
Общий долг на 31.12.2021г: 332,933 млрд руб/ мсфо $10,382 млрд
Общий долг на 31.12.2022г: 586,194 млрд руб/ мсфо $12,324 млрд
Общий долг на 30.06.2023г: 462,834 млрд руб/ мсфо $10,148 млрд
Общий долг на 31.12.2023г: 492,409 млрд руб/ мсфо $10,448 млрд

Выручка 2020г: 30,065 млрд руб/ мсфо $8,566 млрд
Выручка 1 кв 2021г: 5,098 млрд руб/ мсфо
Выручка 6 мес 2021г: 155,318 млрд руб/ мсфо $5,449 млрд
Выручка 9 мес 2021г: 158,420 млрд руб
Выручка 2021г: 162,574 млрд руб/ мсфо $11,994 млрд
Выручка 1 кв 2022г: 70,322 млрд руб/ мсфо
Выручка 6 мес 2022г: 70,323 млрд руб/ мсфо $7,153 млрд
Выручка 9 мес 2022г: 71,306 млрд руб
Выручка 2022г: 93,662 млрд руб/ мсфо $13,974 млрд
Выручка 1 кв 2023г: _______ руб/ мсфо
Выручка 6 мес 2023г: ______ руб/ мсфо $5,945 млрд

( Читать дальше )

Акции крупнейшей алюминиевой компании UC Rusal на Московской бирже 10 апреля выросли на 5,68%, достигнув отметки 41,245 руб. Этот уровень последний раз был зафиксирован в сентябре 2023 года. На закрытие торгов цена бумаг составила 41,12 руб., рост составил 5,35%. Индекс Мосбиржи также увеличился на 0,73%, достигнув 3439,11 пункта. С начала года акции UC Rusal подорожали на 20,5%, в то время как индекс вырос на 10,9%.

Аналитики, опрошенные «Ведомостями», отмечают, что рост стоимости акций обусловлен увеличением цен на алюминий и ростом цен на акции ГМК «Норникель», проведшего сплит акций. Учитывая динамику цен на металл, стоимость бумаг UC Rusal растет, что считается ключевым фактором для оценки компании. При ценах на алюминий ниже определенного уровня, компания может работать на грани убытка из-за высокой себестоимости производства. Однако при увеличении цен на металл ситуация существенно меняется, что повышает финансовые показатели и делает компанию более привлекательной для инвесторов.

( Читать дальше )

Медь выросла до максимума за 14 месяцев, поскольку инвесторы устремляются к лидирующему промышленному металлу в ответ на растущие риски предложения и надежды на восстановление глобального спроса. 





Предварительные признаки возобновления роста в мировом производственном секторе вселяют надежды на то, что ужесточение рыночных условий может помочь производству меди достичь новых рекордов. Растут надежды на то, что масштабный рост расходов Индии на инфраструктуру и глобальное помешательство на искусственном интеллекте откроют значительные новые области роста спроса.

Что касается предложения, то по-прежнему существуют сомнения относительно того, пойдут ли китайские металлургические предприятия на существенное сокращение производства, но производственные риски продолжают нарастать на рудниках по всему миру. В среду Ivanhoe Mines сообщила о квартальном падении добычи на 6,5% на гигантском горнодобывающем комплексе Камоа-Какула в Демократической Республике Конго, в то время как засушливые условия в соседней Замбии также ставят под угрозу масштабное запланированное расширение добычи в стране.

( Читать дальше )

📈Акции Русала прибавляют более 6% до 36,5 руб на фоне роста спотовых цен на алюминий выше $2400





( Читать дальше )

В начале марта индекс LMEX Metals Index, отслеживающий шесть основных базовых металлов, достиг восьмимесячного максимума, при этом медь преодолела отметку $9000 долларов за тонну впервые почти за год, поскольку инвесторы сосредоточились на возможных дефицитах поставок и поставили на рост мирового производства.

Однако потребление в Китае по-прежнему не оправдывает ожидания. Обычный весенний рост производственной активности в этой стране пока не полностью материализовался. По данным компании Jinrui Futures Co, покупателей отпугнул недавний рост цен, спотовые скидки на алюминий растут, а трейдеры сбрасывают партии металла.

Некоторое облегчение принесли последние данные о прибылях в китайской промышленности. Показатели продолжили рост, начавшийся в августе, хотя значительная его часть может быть обусловлена низкой статистической базой.

Алюминий подешевел на 0.4% до $2295 за тонну на Лондонской бирже металлов по состоянию на 11:02 утра в Шанхае. Медь и цинк показали примерно такое же снижение.

( Читать дальше )

 

▫️Капитализация:277 млрд ₽ / 433₽ за акцию
▫️Выручка 2023:14,6$ млрд (-11,5% г/г)
▫️скор. EBITDA 2023: 2,1$ млрд (-30,8% г/г) 
▫️Чистая прибыль 2023:716$ млн (-61,2% г/г)
▫️скор. ЧП 2023:1$ млрд (-52,8% г/г)
▫️P/E ТТМ: 3
▫️fwd дивиденд 2023: 0%
▫️P/B: 0,26

Телеграм: t.me/+Sh-aXTTRdpMyYzky

👉 Эффективные доли владения группы в других компаниях и их публичная оценка:

▫️ГМК Норникель (через долю в Русале) — 15,1% или 340 млрд
▫️Русал — 56,9% или 290 млрд
▫️Русгидро — 9,73% или 31 млрд

Даже без учёта всех непубличных активов, дисконт капитализации холдинга к публичной оценке долей владения составляет 58%.

✅ Большая часть публичных компаний в секторе добычи алюминия сейчас работают либо с минимальной маржинальностью, либо показывают убыток.

Чистая маржа по итогам 2023г:

▫️Русал: 1,3%
▫️Alcoa: -3,8%
▫️Kaiser Aluminum: 3,7%
▫️Rio Tinto (сегмент): 4,3%

Как я уже писал в обзоре на Русал, цены на алюминий вряд ли будут оставаться на текущих отметках длительный срок просто потому что его производство сейчас в зоне околонулевой рентабельности, что снижает объём инвестиций в сектор, а в перспективе будет влиять на предложение.

( Читать дальше )