аэрофлот

Аэронавигационные сборы составляют около 47% операционных расходов Аэрофлота (без учета стоимости авиационного топлива и расходов на зарплаты). Поэтому дополнительное повышение сборов, в случае положительного решения на этот счет, может серьезно увеличить расходы компании. В то же время мы полагаем, что в условиях высокого спроса компания переложит эти расходы на пассажиров, что может привести к повышению цен на билеты в среднем на 150 рублей на одного пассажира. Новость вызвала коррекцию в акциях «Аэрофлота» (-2,4%), но реального снижения прибыли компании мы не ожидаем.

Власти сообщили о проблемах с самолетами Airbus у крупнейшей частной авиакомпании России
Авиакомпания S7, крупнейший частный авиаперевозчик России, планирует выводить из эксплуатации парк самолетов Airbus A320neo, сообщил глава Росавиации Дмитрий Ядров. По его словам, речь идет о лайнерах с двигателями американской компании Pratt & Whitney, которые из-за санкций против России стало невозможно ремонтировать и обслуживать.
«Эти воздушные суда перевозят значительный объем пассажиров, но эксплуатация этих моторов требует повышенного внимания», — сказал Ядров. По словам чиновника, от того, какое количество самолетов приземлит S7, будет зависеть прогноз по авиаперевозкам. Пока Росавиация ожидает снижения пассажиропотока по итогам года на 7%, до 98,1 млн человек.
О проблемах S7 c самолетами Airbus впервые стало известно в октябре прошлого года, когда компания была вынуждена сократить осенне-зимнее расписание на 15% из-за того, что 20% ее парка не летали.

Крупнейшая частная авиакомпания России S7 Airlines не поддержала инициативу создания фонда реконструкции аэродромов за счет сборов с авиакомпаний. Компания отмечает, что с ноября 2022 года аэронавигационные сборы увеличились на 76%, и дальнейший рост может привести к удорожанию авиабилетов.

Представитель «Аэрофлота» также выразил опасения, что любые изменения тарифов в конечном итоге лягут на пассажиров. Компания напомнила, что тарифы на аэронавигацию уже значительно увеличились в 2022 и 2023 годах.

Фонд создается во исполнение поручений президента Владимира Путина. Планируется собирать порядка 10–12 млрд руб. ежегодно, начиная с августа 2024 года, для реконструкции 51 аэродрома. Аэронавигационные сборы предложено повысить на 37% на внутренних рейсах и в два раза на международных.

ФАС получила жалобы от авиакомпаний на рост аэропортовых тарифов и от граждан на увеличение стоимости авиабилетов. По данным Росстата, индекс цен на авиаперелеты по России вырос на 42% в феврале и на 29,16% с начала года. Средняя цена на один полет в мае составила 7868 руб. за 1 тыс. км.

«Прогноз по пассажиропотоку зависит от того, что авиакомпания „Сибирь“ решит делать с машинами (семейства Airbus A320neo — ИФ) с двигателями Pratt&Whitney, какое их количество будет выводить», — добавил глава Росавиации.

Прогноз по рейтингу – стабильный. АКРА впервые присвоило кредитный рейтинг компании.

✈️ В апреле рейтинговое агентство Эксперт РА повысило кредитный рейтинг Аэрофлота до ruAА. Присвоение Группе второго кредитного рейтинга уровня ruАА и его стабильный прогноз ещё раз подтверждает надёжное финансовое положение Группы и открывает возможность по снижению стоимости финансирования.

✈️ Высокий уровень рейтинга отражает значительный прогресс в улучшении операционных и финансовых показателей в 2023 и 2024 годах, а также системообразующее значение Группы для отрасли и экономики, ее роль в обеспечении транспортной доступности страны и содействии развитию гражданского авиастроения.

Агентство высоко оценило и отметило:

✈️ Бизнес-профиль, сильные рыночные позиции и географическую диверсификацию бизнеса Группы «Аэрофлот».

✈️ Систему корпоративного управления, в частности наличие эффективной управленческой структуры и финансовой прозрачности.

✈️ Крупный размер бизнеса и высокую рентабельность, сильную ликвидную позицию и оценило долговую нагрузку как среднюю при среднем уровне покрытии процентных платежей.

«Ждем федеральный закон: как только он будет принят, сразу ставка сбора заработает, ФАС она уже одобрена. Думаю, начиная с августа месяца, мы начнем собирать эти средства», — добавил Ядров.

«Предлагается увеличить для российских пользователей воздушного пространства сбор на маршрутах по внутренним полетам на 37%, по международным полетам — на 100%. Подобное увеличение повлечет рост стоимости билетов в среднем до 150 рублей в расчете на пассажира», — сказал он.

В июне индекс МосБиржи рухнул на годовое дно, но быстро восстановился. Выкуп глубокой просадки обнадеживает, и технически рынок может быть еще повыше. Смотрим на лидеров и отстающих месяца, оцениваем перспективы курса акций на июль.

Прокол 3000

В июне было очень волатильно — риски монетарного ужесточения, налоговая реформа, обвал инвалют и ОФЗ в моменте привели к биржевой панике, а индекс прокалывал 3000 п. Рост 2024 г. был обнулен, и так низко рынок не был с декабря прошлого года. Но это и было локальное дно, а индекс МосБиржи с -6% на минимуме месяца смог закрыть июнь с просадкой менее чем -1% и выше 3157 п. Технически это сильный паттерн на развитие вверх — июльский ориентир у 3225 п.

В рамках прошлого периода среди бумаг из индекса МосБиржи были очевидные акции-фавориты и аутсайдеры. Оценим перспективы топ-5 лучших и пятерку худших по доходности инструментов за июнь на июль. Как правило, среднесрочные тенденции сохраняются, но, может быть, какие-то бумаги поменяются местами?