Основные риски:
1. Трамп и налоговая реформа. С момента анонсирования реформы (конец еще прошлого года) американские индексы выросли уже на много процентов. При этом до реальных действий со стороны властей США дело пока не дошло. Да и вероятность полноценной реализации задуманного не высока, учитывая периодическое полное расхождение слов с делом со стороны Трампа.
2. Повышение ставок и в целом ужесточение денежно – кредитной политики со стороны США. Постепенное изъятие из системы дешевых денег вряд ли придаст импульс рисковым активам. Как показывает история обычно происходит наоборот.
3. Европейские риски. Здесь риски кроются не только со стороны возможной победы на французских выборах госпожи Ле Пен (хотя в целом вероятность такая довольно низкая), но и с экономической стороны. В частности ЕЦБ, как правило, повторяет денежно-кредитную политику ФРС с лагом 1,5-2 года. Поэтому очень скоро нас может ждать ужесточение денежно кредитной политики и со стороны ЕЦБ.
В ходе торговой сессии среды пара USDJPY обновила шестинедельный хай, почти достигнув сопротивления 113,00. Подобная динамика отражает очевидный спрос со стороны покупателей доллара, искренне верящих, что следующее повышение ставок будет анонсировано в июне. Согласно итогам двухдневного заседания, которые были подведены вчера, ФРС сохранила процентные ставки без изменений, охарактеризовав снижение экономического роста в первом квартале как временное и непродолжительное явление. Кроме того, регулятор США отметил прогрессирующий рынок труда, а также рост потребительской активности, создающие хорошие ожидания по экономическому росту на 2 квартал 2017 года. Без изменений остались и долгосрочные экономические прогнозы ФРС, согласно которым американская экономика продолжает находиться на пути более жесткой монетарной политики. Стоит отметить, что вчерашний интерес к доллару проявился еще до выхода заявлений ФРС. Инвесторы отреагировали на возможность выпуска сверхдолгосрочных облигаций США и более сильные, чем ожидались, данные по индексам сферы услуг от ISM и Markit. По данным ADP, рост числа занятых вне сельского хозяйства США в апреле составил 177,00, что соответствует среднему ожиданию аналитиков 175,000. Завтра будут опубликованы официальные цифры по состоянию рынка труда США. В том случае, если отчет не разочарует, пара USDJPY получит отличную возможность завершить неделю выше 113,00.