доходность

Всем привет!

Хотел рассказать об одной перемене в своей жизни (не знаю точно, зачем))

Раньше, как и многие другие, начитавшись (и наслушавшись) разных «гуру бизнеса», я пытался ставить перед собой финансовые цели в трейдинге. И почти постоянно в результате попыток их достичь меня ожидало разочарование. При чем это случалось, и когда я еще не умел толком торговать в плюс, и когда уже вроде как научился. Порой даже возникало такое ощущение, будто именно из-за целей у меня ничего толком и не получается (и как потом оказалось, не зря возникало).

Заподозрив неладное, я решил пересмотреть подход и убрал из целей все материальные ценности (и сами деньги), а вместо этого сосредоточился на качестве своей работы (трейдинга и всего «прилегающего»). Я старался думать, будто мне уже заплатили за мою работу вперед, и мне лишь надо делать все на совесть, чтобы не подвести некоего абстрактного заказчика.
И -о чудо!- качественные изменения начали происходить почти сразу: идеи стали прорывными, многие решения стали находиться сами собой, рутинная работа превратилась в увлекательный творческий процесс. И все просто потому, что я перестал подгонять себя всякими целями, требовать и ждать от себя каких-то результатов и показателей.
Конечно, ошибки и неудачи не изчезли, они продолжали и продолжают случаться, но, во-первых, их стало намного меньше, а во-вторых, изменилось само отношение к ним, они почему-то перестали травмировать, даже стали восприниматься как некое благо, как ступени развития, или как указатели на дороге, ведущей к чему-то большому и интересному.

( Читать дальше )

Всем привет!

О том, что подавляющее большинство хежд-фондов вместо прибыли приносит убытки, а так же о причинах, которые, по моему мнению, к этому приводят, я написал в предыдущем посте (можете заглянуть в мой блог).
В этом посте я пишу, чему, на мой взгляд, стоит уделять особое внимание инвесторам, желающим инвестировать деньги в фонды (хедж-фонды),
в следующем посте планирую написать, что, по моему мнению, могли бы сделать сами фонды, чтобы не просто перестать генерить убытки, но и выйти на качественно новые уровни доходности.

Очевидно, что основная причина неээфективной работы большинства фондов — это устаревшие методы управления капиталом инвесторов. Процитирую сам себя (из предыдущего поста):
«Слепить портфель из 5-10-20 акций и оставить его на год — это не стратегия, это лотерея с отрицательным матожиданием, а ведь почти все фонды так или иначе делают нечто подобное. Да, это должно было работать (и работало) лет 30-40-50 назад, но теперь — нет, рынки стали другими.
Проведено немало исследований, показывающих, что портфели из нескольких акций — это заведомо проигрышная тактика, и что прибыль, полученная на дистанции при таком подходе — это случайность, а не закономерность».
Под фондами я подразумеваю, в основном, хедж-фонды, потому что именно они, вопреки названию и определению, являются самыми рискованными, т.к. имеют наибольшую свободу действий.

( Читать дальше )

Всем привет!

Провел небольшое исследование на тему эффективности работы хедж-фондов в целом.
Задачей исследования было выяснить хотя бы примерный процент стабильно убыточных хедж-фондов, так как были подозрения, что подавляющее большинство из них на относительно продолжительной дистанции (5 — 10 лет) показывает убытки.

Статистику мою считать однозначно достоверной не следует, так как данные использовал зачастую обрывочные, проверить все источники не было возможности, да и сами методы анализа кривоваты, в первую очередь по причине недостатка этих самых данных, однако ж я ничего старался не преувеличивать и даже немного занижал средние значения, из научной, так сказать, скромности. Российскую, с позволения сказать, индустрию в расчет не брал, чтобы не вносить еще больший сумбур в свой набор и без того не вполне упорядоченных данных.

Получилось примерно следующее:
Если из топ 4500 мировых фондов (в первую очередь по объему капитала) убрать топ 500 (по доходности), то оставшиеся 4000 фондов за 5 лет (я взял участок янв 2017- янв 2022) принесли бы вам в среднем 0% прибыли.
Прям красота выходит: топ 4500 — топ 500 — 5 лет = 0%!

Т.е. если у вас по той или иной причине нет возможности инвестировать деньги в какой-то из лучших 500 мировых фондов, вы скорее всего получите доходность около нуля, инвестировав деньги в какой-то из оставшихся 4000 хедж-фонд.
Если же говорить вообще обо всех хедж-фондах, исключив 500 лучших, то почти в 90% случаев вы не получите никакой прибыли, в 20% случаев вы потеряете 30% капитала, в 5% случаев — 50% или более (это все так же за 5 лет).

На 10-летней дистанции дела у тех же самых фондов чуть лучше, но это не делает инвестиции в них безопаснее, по крайней мере для отдельно взятого человека. Да, чем дольше срок — тем ровнее эквити, в «здоровых» моделях это действительно так, но если фонд сам по себе сомнительный (а таких, опять же, большинство), то лишние 5 лет, на которые вы оставите деньги в этом фонде, значительно усилят уже другие риски, неторговые.

( Читать дальше )

Всем привет!

Я уже 11 лет изобретаю торговые системы. За эти годы мой мозг настолько привык к этому делу, что даже сейчас, когда мои нынешние ТС меня вроде как полностью устраивают, я непроизвольно продолжаю генерить новые идеи (хотя среди них частенько встречаются и хорошо забытые старые), и происходит это почти постоянно.
Несмотря на то, что систем было придумано несколько десятков, описывал я далеко не все. Какие-то отбраковывались на этапе первичного анализа идеи (т.е. хорошего осмысления), какие-то после ручной «примерки» к графику, а какие-то после бэк-теста.
Многие идеи проверять было просто лень, некогда, «потом», и они благополучно забывались, хотя вполне могли оказаться эффективными.

Я подумал и решил, что теперь все идеи буду фиксировать (описывать), и какие-то из них публиковать.
Все мои идеи, как правило, простые, и большинство из них полностью формализуемы, т.е. по сути это алгоритмы.
По поводу же доходности могу сказать, что уже давно не придумывал убыточных систем. Наверное, не все придуманные мной системы универсальны, т.е. способны зарабатывать прям на любом инструменте, но я всегда держу в голове этот ориентир, поэтому можно сказать, что они стремятся к универсальности)

Механическая торговая система №1 (условно универсальная)

( Читать дальше )

На среднесрочном отрезке кривой ОФЗ сформировался излишний наклон кривой, и мы полагаем, что его нормализация вполне возможна даже с учетом сохранения текущих рисков и неопределенности. В дополнение к этому 5-летняя ОФЗ с фиксированным купоном предоставляет в настоящее время оптимальную защиту от инфляции.

В 2023 год сегмент ОФЗ вступает с рекордным наклоном кривой, отражающим высокий уровень неопределенности относительно будущего. Основными риск-факторами, которые учитываются в ценах, являются: оживление инфляции и возможное ужесточение ДКП, навес предложения госбумаг для финансирования дефицита бюджета (которые, не исключено, будут размещаться с премией к рынку), потенциальный «выпуск» нерезидентов, пока запертых в ОФЗ. Отметим, что риск-премия заложена в котировки как среднесрочных, так и длинных бумаг.


( Читать дальше )

Ослабление рубля обусловливает интерес к защитным активам, к которым относятся и суверенные российские еврооблигации. Инвалютные бумаги отечественного Минфина по-прежнему доступны на Мосбирже и являются важным элементом в палитре инструментов в СКВ во внутрироссийском контуре. Основной фактор их инвестиционной привлекательности для физлиц — отмена валютной переоценки, что важно с точки зрения налогообложения.

Бурный 2022 год. Изменения в прошлом году коснулись как торговли, так и обслуживания российских суверенных еврооблигаций. Фактически произошла фрагментация сегмента: если на глобальном рынке торговля в значительной степени сошла на нет, а цены бумаг скатились к дефолтным уровням, то на Мосбирже наблюдается совершенно иная картина. Так, объем торгов самым ликвидным суверенным выпуском — с погашением в 2028 году — восстановился до докризисных уровней. Отметим значительный рост оборотов в рублях в общем объеме торговли.


( Читать дальше )

Тоже решил подвести первые итоги своих приключений на московской бирже. 
 Торговать я начал год назад в декабре 2021 года, когда узнал, что время торгов расширилось и стало с 6:50 до 23:50.
Поскольку я работаю на заводе, то для меня это было очень удобно. Завел первые 10к рублей на пробу в декабре прошлого года, торговал в основном внутри дня преимущественно на смартфоне, иногда дома на компе. И успел заплатить первый небольшой налог на прибыль по итогам года, при этом торгуя на базовом тарифе с комиссией 0.3%. Потом, в начале следующего года у меня практически не было времени, был занят другими делами  и я решил просто поиграть в инвестора, завел уже побольше, накупил в январе 2022 по советам всяких ютуб гуру разных акций(исключительно отечественных) и особо за ними не следил. В февральские события не верил и в кэш выходить не стал(при том, что все позиции находились в профите), плюс тогда я очень сильно простыл, температура была под 40, вообще было не до этого. Даже не следил, что там происходит, потому что самочувствие ухудшилось и в моменте стало так плохо, что мысленно был готов отправиться на тот свет. В итоге фиксировал убытки, когда немного оклемался, из ~330к осталось 186к р. Рынок меня наказал за мою жадность, моё наплевательское отношение и самоуверенность. Понял, почему все так получилось, признал свои ошибки. Получил хороший урок и хорошо, что в самом начале. Остаток вывел и потратил на себя любимого. До этого очень давным-давно торговал криптой и было тоже самое, когда спекулировал, все отлично, но как только играл в инвестора, фиксировал убытки.

( Читать дальше )

Доделал загрузчик по дивидендам. Теперь я собираю дивиденды и загружаю их в свою базу SQL в автоматическом режиме. И в связи с этим решил еще раз пересчитать итоговые значения лучших/худших за 1 год, которые я недавно публиковал для российского рынка в своем ТГ канале. В этом посте я сделаю расчет как на российские, так и на американские акции. В расчет будут взяты данные за период с 2021-12-16 по 2022-12-16. Дивиденды будут учтены как полученные и реинвестированные обратно в акции эмитента.

На российском рынке в качестве базы сравнения взят биржевой фонд SBMX. Из 53 эмитентов, хранящихся в моей базе, плюс показали акции семи компаний HYDR,PHOR,TRMK,BSPB,AKRN,POSI. Больше ставки безриска (на 2021-12-16 сроком на 1 год она была 8.44%) были шесть. Подкачал только HYDR. Остальные принесли убытки. При этом, лучше рынка (но в убытке) было 23, хуже — 21. Из известных имен на 15 процентных пунктов лучше рынка среди этих 23 были такие известные многим компании как T

( Читать дальше )

ТМК рекомендовала дивиденды за 9M22, доходность 8%

Согласно сервису раскрытия информации Интерфакс, совет директоров ТМК рекомендовал выплатить дивиденды за 9М22 в размере 7.0 млрд руб., что соответствует 6.78 руб. на акцию. Дата закрытия реестра намечена на 31 января 2023 года, внеочередное общее собрание акционеров запланировано на 20 января.

Рекомендованные дивиденды предполагают доходность 8.3% по вчерашней цене закрытия. Акции позитивно отреагировали на новость, укрепившись более чем на 3% после объявления, но позднее растеряли часть роста. У нас нет официального рейтинга по ТМК.

Атон

( Читать дальше )