доходность

Прошло 25 дней как я публично открыл позицию по продаже опционов на волатильность, а это значит, что можно подвести итоги.

По продаже 40 пута на VXX:

Плановая доходность была:

по риску в %:

p = 370/3630*365/25 = 149% годовых.

по марже в %:

p = 370/770*365/25 = 700% годовых.

Фактическая доходность получилась:

по риску в %:

P=(370-52)/3630*365/25=128% годовых

по марже в %:

P=(370-52)/770*365/25=603% годовых

Как видно, фактическая доходность получилась ниже плановой. Причина этого, что опцион пут экспирировался по цене VXX=39.48. Из-за этого доходность уменьшилась на разницу между страйком пута (40) и ценой на экспирации (39.48), то есть на $52.

Продажу пута я благословил для всех желающих, на своем же счете помимо продажи пута я также продавал 60 коллы.

По продаже 40 пута и 60 кола на VXX:

плановая доходность по марже в % была:

p` = (370+256)/1414*365/53 = 304% годовых.

фактическая доходность по марже в % получилась:

P` = (370-52+116)/1414*365/25 = 448% годовых.

Как видно, фактическая доходность получилась выше плановой. Причина этого, что в плановой доходности я учитывал срок экспирации в 53 дня, а в фактической 25 дней. То есть это промежуточные результаты. Если ничего не делать еще 28 дней, то фактическая доходность выровняется с плановой.

( Читать дальше )

Рынок грузовой техники США находится в устойчивом положении за счет стабильного роста грузовых перевозок. Ожидается, что в течение 2021 года у автопарков будет сохраняться потребность в новых грузовиках для увеличения своих мощностей. Поставка новых грузовиков остается ограниченной из-за задержек в цепочке поставок, поэтому перевозчики продолжают делать заказы умеренными темпами, чтобы обеспечить новое оборудование к концу года.

В соответствии с данными аналитического центра FTR, предварительные заказы на большегрузные автомобили NA Class 8 на апрель составили 33,5 тыс. единиц, что оказалось на 689% выше аналогичного показателя годом ранее. Ожидается, что по итогам 2021 года поставки тяжелой техники вырастут на 39% до 298 тыс. единиц.

Драйвером роста американской строительной отрасли станет утверждение плана объемом $2 трлн по обновлению инфраструктуры и промышленности, который был предложен президентом США Джо Байденом. План предусматривает инвестиции в развитие дорожной инфраструктуры, широкополосных сетей связи, а также финансирование исследований и разработок (R&D).


( Читать дальше )

21 апреля 2017 года (за 5 дней до того, как я купил свою первую акцию на ИИС) я поделился своей «Личной шкалой оценки успешности инвестиций»:

smart-lab.ru/blog/394107.php

Итак, прошло 4 года и пора бы её уже модернизировать. Полуопытный инвестор уже я, как-никак! Прошёл и огонь падение, и воду боковик, и медные трубы рост!

Мой главный принцип инвестирования – минимизация возможных потерь. 

Главный критерий — ожидаемый пассивный доход.

С учетом полуопыта устанавливаю для себя следующие «Личные критерии оценки успешности инвестиций»:

— годовая доходность менее 1 безрисковой ставки — отвратительный результат;

— годовая доходность от 1 до 2 безрисковых ставок — плохой результат;

— годовая доходность от 2 до 3 безрисковых ставок — удовлетворительный результат;

— годовая доходность от 3 до 4 безрисковых ставок — хороший результат;

( Читать дальше )

Всем привет!  

Значит больших процентов сделать не удалось, так как задействовался малый объем средств под ГО по фьючерсам, почти без плечей.

Присутствовала диверсификация по инструментам и по параметрам ботов – si/ri/br — 22 боты было, сократил до 17-ти

Количество убыточных сделок выше (62%), чем прибыльных (38%), но процент доходности прибыльных сделок выше в несколько раз, чем убыточные.

Преимущества: не нужно прогнозировать куда пойдет цена. Не нужно определять стоп, он меняется в зависимости от волатильности за N кол-во времени и atr.

Системы создавались на основании исторических данных за последние 10 лет по фьючерсам. Системы все трендовые, но с изменением позиции (объема) в зависимости от накопленной % прибыли или убытка.

Сейчас боты в лонгах по нефти и шорте по si.

 

Southern Company — американский холдинг, владеющий электроэнергетическими и газовыми компаниями в ряде штатов США. Ключевыми видами деятельности являются продажа электроэнергии на розничном и оптовом рынках, а также продажа газа и оказание сопутствующих услуг.
                     

Мы рекомендуем «Держать» акции SO с целевой ценой $ 71,8 на 12 мес., что означает потенциал роста 12,8% от текущей цены с учетом дивидендов NTM.

Ковалев Александр
ГК «Финам»

* SO может стать хорошим дополнением дивидендного портфеля при доходности NTM на уровне 4,0%.

* В декабре 2021 года компания планирует ввести в эксплуатацию 3-й блок АЭС Vogtle, а в 2022 году — 4-й. Два энергоблока добавят дополнительные 2234 МВт мощности к уже имеющимся 2302 МВт и поспособствуют постепенному закрытию угольных станций.

* Southern на октябрь 2020 года занимала одну из лидирующих ESG-позиций в отрасли: компания получила рейтинг AA благодаря высоким стандартам управления человеческим капиталом и целям по снижению углеродного следа.

* К 2024 году компания ожидает введения в портфель дополнительных 4,4 ГВт мощностей, функционирующих на базе ВИЭ.

ВТБ является крупной российской финансовой группой, включающей в себя более 20 компаний в области банковских услуг, инвестбанкинга, страхования и лизинга. Занимает второе место по величине активов и кредитованию среди банков РФ.

Оценка

Мы рассчитываем величину справедливой стоимости акций ВТБ как среднее оценок, полученных сравнительным методом и методом дисконтирования дивидендов.

При сравнительном подходе мы использовали мультипликатор P/E 2021П,
а в качестве аналогов были взяты ведущие публичные банки РФ.
Целевая цена акций ВТБ при таком подходе получается равной 0,0754 руб.

Наша итоговая оценка справедливой стоимости акций ВТБ на конец 2021 г. составила 0,0601 руб. (при целевой капитализации 778,5 млрд руб.). Потенциал роста от текущего уровня равен 21,1%, рекомендация — «Покупать».

Средневзвешенная целевая цена акций ВТБ по выборке аналитиков с исторической результативностью прогнозов по данной акции не менее среднего составляет, по нашим расчетам, 0,053 руб. (апсайд — 6,9%), рейтинг акции — 3,25 (значение рейтинга 5,0 соответствует рекомендации Strong Buy, а 1,0 — Strong Sell).

( Читать дальше )

Пару лет назад мало кто слышал о новой звезде инвестиционного рынка Кэти Вуд и ее инвесткомпании Ark. Доходность в 152% по итогам 2020 года флагманского фонда, ориентированного на поиск инновационных компаний, принесла ей известность, десятки миллиардов долларов в управление и большое количество поклонников и ненавистников.

С февраля этого года эйфория по инновационным компаниями будущего начала угасать. ARK Innovation за 3 месяца потерял 32%, что породило новую порцию критики в адрес Кэтти Вуд. В основном она носит эмоциональный характер, однако можно найти и очень интересные наблюдения, как, например, в этой статье об истории карьеры управляющей.

Некоторые заметки:

1. Ставкой на инновации Кэтти Вуд занималась минимум с 1998 года. До этого она 18 лет работала портфельным управляющим и экономистом в Jennison Associates, однако результатов найти не удалось.

( Читать дальше )

В этом посте я немного пофантазирую на тему того какой может быть цена обыкновенных акций ВТБ  под дивотсечку  в следующем 2022г. ...
Естественно будем прикидывать доходность за 2021г.  исходя из заявлений менеджмента ВТБ, что прибыль Чистая прибыль банка ВТБ составит 270 млрд.р.  и на дивиденды будет направлено 50% по МСФО ... 
Итак приступим.
1.  за 2020г. будет выплачено 35,65 млрд рублей.
2. дивдоходность на акцию составит  0,00138р. (грубо).

3. при 270млрд.р прибыли на дивиденды будет направлено 135 млрд.р. ( в 3,75 раза больше) , 
получается, что дивдоходность  за 2021г. составит  0,00138х 3,75 =  0,005175р. ! 
при текущей цене получается более 10% на акцию ( +3% за 2020г. можно по дороге собрать). Я бы сказал для долгосрочных инвесторов  приличная инвестиция.  Я повторяю еще раз для не внимательных — ДЛЯ ДОЛГОСРОЧНЫХ. не для рыночных спекулянтов и нервных, кто работает в рынке с плечами. 

4. Идем далее.  Мы все прекрасно понимаем, что дивдоходность для ВТБ (Сбера и других голубых фишек)  выше 10% — это очень много, поэтому можно закладываться в рост тела самого актива за год. а на какую величину мы сейчас попробуем разобраться. 

( Читать дальше )

Одна из крупнейших американских фармацевтических компаний, Abbvie, опубликовала свои финансовые результаты за 1-й квартал 2021 года в пятницу, 30 апреля. Очищенный EPS за январь-март составил $2,95 (+21,9 г/г), что оказалось выше консенсуса аналитиков Reuters $2,83.

Компания зафиксировала рост продаж по всем ключевым препаратам: Humira (+3,5% г/г), Skyrizi (+91,5% г/г) и Imbruvica (+2,9% г/г). «У нас отличный старт 2021 года, хорошие показатели по основным терапевтическим направлениям, а выручка и прибыль за первый квартал превзошли наши ожидания», – сказал Ричард А. Гонсалес, председатель и главный исполнительный директор AbbVie.

«Наши новые продукты демонстрируют впечатляющие характеристики, и мы находимся на пороге потенциальных коммерческих одобрений для более чем дюжины новых продуктов или показаний в течение следующих двух лет, включая пять ожидаемых одобрений в 2021 году». Кроме того, Abbvie продолжает активную политику развития действующего бизнеса за счет поглощений. 8 мая появилась информация, что подразделение Allergan Aesthetics за $ 550 млн приобретет компанию Soliton, производящую медицинское оборудование, в целях дальнейшего расширения портфеля в сегменте коррекции фигуры.

Рекомендация ГК «ФИНАМ» от 05.03.2021 «покупать» акции ABBV с целью $120,09 уже принесла инвесторам более 10% доходности и сохраняет потенциал 3,33% от текущих котировок.

Ковалев Александр
ГК «Финам»
             

"​​К сожалению, уходят лучшие, те, на опыте которых нужно учиться и думать, как его можно использовать. Два года назад мир потерял Джона Богла, а позавчера скончался легендарный Дэвид Свенсен, CIO эндаумента Йельского университета.

Лично для меня эти два человека являются гораздо более масштабными величинами в мире инвестиций, чем всем известный Баффетт, хотя их имена, возможно, не так «раскручены».

Богл придумал индексные фонды, которые и стали прототипом современных ETF- наиболее подходящих инструментов для 90% обычных людей (не профессиональных управляющих и не трейдеров). Свенсен показал преимущества использования альтернативных классов активов для больших институциональных портфелей. Он первым начал использовать хедж-фонды, фонды прямых инвестиций и венчурного капитала и не побоялся «связаться» с криптой, когда она была в режиме стремительного падения и под обстрелом критики от многочисленных теоретиков, не нюхавших пороху.

( Читать дальше )