кризис

Несмотря на неопределенность связанную с американским цирком вокруг фискального обрыва США, в целом, мое видение рынков намного оптимистичнее сегодня, чем это было в 2011 году. Меня радует то, как заканчивается финансовый год. Я больше не являюсь сторонником катастрофических сценариев. Естественно экономику стран евро ожидает еще масса сложностей, но пик кризиса, по моему мнению, пройден. Кризис Греции продолжается уже 4 года… не пора ли передохнуть? Есть такое понятие на рынке как иммунитет. Объяснять значение иммунитета думаю не стоит. Я был сильно удивлен, когда рынок приобрел иммунитет первоочередно к рейтинговым агентствам, а не к Греции. Вы наверное заметили, что рынок не реагировал последнее время как на негативные решения так и на позитивные решения рейтинговых агентств. Но стоило появиться новости типа «По моему в Греции все плохо», рынок тут же начинал агрессивное падение. Текущее поведение больше похоже на заработок денег с помощью манипуляция СМИ. Не слишком ли долго продолжается этот кризис?
Подведем итоги насыщенных 2011 и 2012 года. Несмотря на активную пропаганду СМИ, Европейские чиновники сделали много для борьбы с кризисом. Пусть и долго и бюрократично, но действительно много.
Итак,19 октября 2009 года. Начало кризиса в Греции, с этого времени я все время верил в «глобальный обвал» который ожидает нас. Я изменил свое мнение где-то в октябре 2012 года. Почему? Потому что вижу, что борьба с кризисом идет, и последнее время решения чиновников стали более агрессивными и уверенными. Я выделил для себя несколько важных шагов, которые предприняли чиновники и которые я считаю самыми важными:
-Европейское соглашение о налогово-бюджетной стабильности
14 июня 2012 Йенс Вайдман, президент Немецкого федерального банка, выступил с предложением о создании центрального органа, контролирующего бюджеты стран-членов ЕС, для обеспечения дальнейшей интеграции Европы. Среди полномочий органа должно было быть вмешательство в процесс согласования бюджета в случае нарушения налогово-бюджетного равновесия, в том числе выдвижение требований об увеличении налоговых ставок или сокращении расходов.
-Идея единых Еврооблигации.
Всё большее число инвесторов и экономистов утверждает, что еврооблигации могли бы стать наилучшим способом выхода из долгового кризиса, несмотря на то, что их для их выпуска может быть необходимо внесение изменений в соглашения ЕС и одновременной тесной координации финансовой и бюджетной политики. 21 ноября 2011 г. представители Европейской комиссии высказали свою уверенность в том, что совместный выпуск еврооблигаций 17 странами еврозоны станет эффективным средством преодоления финансового кризиса. Жозе Мануэль Баррозу настаивал на том, что любой подобный план выпуска «стабильных облигаций» должен сопровождаться в первую очередь жёстким надзором за бюджетными расходами стран и координацией экономической политики, чтобы обеспечить устойчивость государственного бюджета и избежать морального риска.
Правительство Германии по-прежнему резко возражает против введения коллективной ответственности по задолженностям государств с существенным бюджетным дефицитом, привлекшим чрезмерные объёмы заёмных средств в предшествующие годы, поскольку, по мнению членов правительства, это может привести к существенному росту обязательств страны.
-Европейский валютный фонд
20 октября 2011 г. специалистами Австрийского института экономических исследований было опубликовано предложение о создании Европейского валютного фонда на основе Европейского фонда финансовой стабильности для выпуска еврооблигаций с фиксированной процентной ставкой на уровне немного ниже, чем темпы среднесрочного экономического роста (в номинальном выражении). Эти облигации не будут находиться в свободном обращении, но могут находиться в собственности стран-инвесторов ЕВФ и могут быть ликвидированы в любое время. При поддержке со стороны всех стран еврозоны и ЕЦБ, «Европейский валютный союз сможет занять такие же сильные позиции в глазах финансовых инвесторов, как облигации США, где ФРС не ограничивает размеры гарантий по государственным облигациям». Для обеспечения дисциплины при составлении бюджетов в условиях отсутствия рыночного давления ЕВФ будет предоставлять заёмные средства только странам, удовлетворяющим ряд строгих финансовых и макроэкономических критериев. Правительства стран, не удовлетворяющих требования ЕВФ, будут вынуждены привлекать заёмные средства по менее благоприятным рыночным ставкам за счёт традиционных (национальных) государственных облигаций.
Эконометрический анализ подтверждает, что «если бы краткосрочные и долгосрочные процентные ставки в еврозоне стабилизировались на уровне 1,5% и 3% соответственно, совокупный объем производства (ВВП) еврозоны к 2015 г. превысил бы исходные показатели на 5 процентных пунктов». В то же время уровень государственной задолженности был бы значительно ниже, например, уровень госдолга Греции опустится ниже 110% от ВВП, что более чем на 40 процентных пунктов ниже показателей исходного сценария, где процентная ставка основана на рыночных показателях. Кроме того, банки больше не могли бы получать неоправданно высокую прибыль при оказании услуг по посредничеству при получении заёмных средств у ЕЦБ по низким ставкам и их инвестиции в государственные облигации по высоким ставкам.
-И как мы все слышали, последние пару месяцев идутактивные споры вокруг механизма банковского надзора. Уверен, что механизм будет запущен уже в начале 2013 году. Я делаю очень большие ставки на этот орган, так как он решит одну из основных проблем текущего кризиса — политический подход к решению проблем. Я всегда был уверен в том, что политика и решения не совместимы.
Так что после 2013 год должен быть полон интересных событий. Всем удачи!!!

ЧИТАЙТЕ ЕЩЕ — www.traders.kz — Блог трейдеров КАЗАХСТАНА 
В статье использованы материалы Википедии

«Когда на улицах Парижа льется кровь, я покупаю"

Мейер Амшель Ротшильд
     Уже давно реализуется идея построения новой системы. Куе4 нужна, чтобы оттянуть неминуемый конец старой системы как можно дальше. Пока американские банкиры не будут готовы как следует. А когда все будет готово, старую систему пустят под откос!
     За последние годы мы наблюдаем резкое увеличение гос. расходов через прямой выкуп казначеек ФРС. Возможно скоро развяжут войну на Ближнем востоке и нефть уйдет к 150. Итогом будет моментальное обесценение доллара в 4-5 раз. При этом в Европе, Китае и Японии все рухнет. Но по сравнению с ихними валютами доллар будет выглядеть гораздо лучше!  Так что впереди  моментальная девальвация доллара (13-14 год) и,  скорее всего война с Сирией и Ираном.
   Мы помним как запустили Куе1, помним и LTRO в конце июня 2009. Тогда скорее всего между  центральными банками США, Японии, Европы и Британии были  некоторые договорённости для того чтобы выиграть время и, манипулируя ставками, валютными курсами  и статданными, подготовиться к окончательному крушению старой системы без значительного ущерба для себя. И теперь, спустя 3 года, мы видим по евре на неделях широкий боковик, невысокие объемы и, похоже, рост евры будет недолгим, и при первых признаках роста доходностей  приведёт к сильнейшему падению.


( Читать дальше )

Кто бы сомневался! Все же просто, на куе 3 амеры не все лонги закрыли, ввиду упавших объемов… теперь все… идем вниз! В ноябре из  зоны сопротивлений 1428-1432 сходил сип на 1360...! Куда придем теперь? Как я и предупреждал ранее амеры между ухудшеним экономики   и поддержкой госдолга выбрали второе, пришла пора и амерам затянуть пояса… а значит еще сильнее возросла вероятность фиск.обрыва)
Кстати, на вечерке еще добавил шорт по 152 000  Всем удачи !

Ок!!! Еще добавил шорт-позицию по 150 300. Сегодня, имхо Беня ничего хорошего не скажет, Твист заканчивается, куе3 не пошло как надо (а кто то сомневался?) Осталось только тупо намекнуть на куе4, это, конечно, агония и объявлять, когда рынки на хаях бессмыленно! Значит, принимая во внимание, проблемы с размещение трежерис, надо опускать фонду ( фискал. обрыв чем не повод!) и в судорожных мучениях 2013 года ждать БП! Всем удачи, берегите себя!

Антикризисная программа

Юмор из далёкого 2008 года — но будет актуально и в 2013..


Департамент труда и занятости олигархов и офисного планктона
Чрезвычайный комитет по граблям и лопатам с моторчиком
Представляет проект антикризисной программы трудоустройства:





( Читать дальше )

Конец обществу потребления




Эпохе экономики, основанной на повальном потреблении всего и всегда, придуманной в США, похоже пришел конец. Проедания будущих гипотетических доходов больше не будет. Товары на рынке должны стоить именно тех денег, которые покупатель готов заплатить за него, отказав себе в других товарах. Последнее предложение взято из учебника экономики. А ведь казалось, как все красиво развивается…
 Хочу привести простой пример, когда без производства общественно-полезного (а главное нужного) продукта можно было быть обеспеченным человеком, не особо утруждаясь. Допустим, работает некий Джон в США на зарплату в 2000 долларов в месяц. Живет в какой-то убогой квартире и есть у него немного накоплений, ну допустим 10 000 долларов. И он решает приобрести себе дом в кредит. Пусть стоимость дома будет 150 000 долларов, кредит на 25 лет под 5% годовых. Ежемесячные выплаты у него составят около 1050 долларов, с учетом того, что все накопления он отдал в виде первого взноса (каждый месяц они будут уменьшаться). Через три года стоимость его жилья поднялась до 200 000 долларов. Выплатил он уже приблизительно 27 000 за это время. Он в принципе парень не дурак, и понимает, что за выплаченные 27 000 он получил 50 000. Мысли у него следующие: «А не купить ли мне еще один домик, чтоб для роста моего благосостояния???». Так и делает. Перезакладывает свой дом за 200 000 (то есть получает 77 000 наличными) и покупает еще один домик (поменьше) за 150 000, беря в кредит еще 73 000. Зарплата у него не увеличивается. Выплаты ежемесячные составляют около 1900 долларов. Практически вся зарплата у него уходит на покрытие кредита. Однако его это не очень заботит, поскольку цены на недвижимость растут быстрее. Он живет в кредит, на взятую в банке кредитку. Через три года у него баланс по кредитке равен около -36 000 долларов, стоимость домов 270 000 и 200 000 долларов. Доход составил 120 000 – 36 000 = 84 000 долларов. Аналогичную схему он проворачивает и с третьим и с четвертым и так далее домами. Когда у него еще через три года будет мысль купить четвертый дом, то он на тот момент решит бросить работу, поскольку она приносит ему небольшую часть дохода. Через определенное время он также поймет, что можно вместо домов покупать акции, которые растут в цене не хуже, а порой и гораздо лучше недвижимости. Деньги из воздуха. И вот он стал «инвестором».


( Читать дальше )

Итак, рассмотрим разные пути решения текущей американской проблемы, а именно секвестра бюджета (fiscal cliff). Начнем с плохого. Республиканцы и демократы, не находят компромисс,  буджет  порежут и, следовательно, рынки вниз! Конгресс прогнозирует следующее:
Рецессия… ВВП уменьшится более чем на 2%, падение экономики на 3%, за год рабочие места потеряют около 2 млн.человек, безработица увеличится c нынешних 7,7% до 9,1% к 2014г.
 Но… при этом дефицит бюджета снизится вдвое с 1,1 трлн. $  в 2012г. до 641 млрд$ к 2014г.
 Госдолг снизится с 73% в 2012г. До 58,8% к 2022г. (А это самое важное в текущей ситуации)
 Дефицит бюджета будет снижаться до 2018г., потом может начать рости из-за увеличения кол-ва пенсионеров.
           Если же компромисс будет найден, хотя без уступок республиканцам Белому Дому все же не обойтись (а значит все равно рынки вниз), то…все останется как есть. То есть так же хорошо, как пытаются представить сейчас американскую экономику, трубя об «оздоровлении», рисуя стату и замалчивая то, о чем не докладывают рядовому избирателю.


( Читать дальше )

Мнение о том что мы еще раз упадем в пропасть и обновим лои имеет определенную степень вероятности на исполнение и я с уважением и вниманием отношусь к лицам размещающим подобные материалы (ибо сам являюсь поклонником «циклов»). Однако, разница в мире финансов и управления финансами между 1929 г. и 2008-2015г.г. весьма существенная, в настоявшее время мировые регуляторы на фоне мировой глобализации, выступают существенными демпфером, что в свою очередь предотвращает резкое и глубокое (паническое) падение. Поэтому наиболее вероятным сценарием достижения дна является запряжное сползание (без учета инфляции) в форме широкого (пахать то финансовому миру надо) боковика (с учетом инфляции) с последующим входом в фазу длительного роста (в т.ч. за счет эффекта низкой базы). Что ж до везде звучащих страшилок, то всем известно, что покупать надо, когда свистят пули, а продавать на всеобщей сытости и эйфории.
 
 С уважением, Владимир