лукойл

Ещё летом 2023 года $LKOH запросил у властей разрешение на выкуп акций у нерезидентов. Планировалось, что компания выкупит до 25% от капитала за половину стоимости (по той же схеме, что и Магнит). Часть из выкупленных акций (до 20%) хотели вернуть на рынок, увеличив free-float.

⌛️Прошло много времени. Магнит уже давно завершил выкуп, недавно регуляторы одобрили байбэк МТС (на 4,2% от всех акций). А у Лукойла воз и ныне там.

🤔Получается, государство динамит Лукойл, а “правила игры” для всех разные?

Не совсем.

Мотив регуляторов абсолютно понятен и лежит на поверхности. Байбэк у нерезидентов приводит к перевесу заблокированных активов в пользу западных стран. Ведь средства иностранных инвесторов высвобождаются, пусть и с дисконтом.

В интересах РФ удерживать как можно больше иностранных денег здесь, чтобы затем обменивать их на собственные активы, запертые за рубежом.

🔎Ключевая проблема Лукойла в том, что 25% акций даже с учетом дисконта – это около 700 млрд рублей.

Для сравнения, МТС потратит на выкуп до 8 млрд рублей. А Магнит направил на эти цели в общей сложности 67 млрд рублей, то есть менее 10% от планового объёма Лукойла.

( Читать дальше )

Почему акции Новатэка корректируются и интересная ли это идея для инвестора

Санкции против Новатэка работают эффективнее.
Интересная статья вышла в Блумберг как санкции влияют на Новатэк. Учитывая, что вы часто задаете вопросы по компании — предлагаю рассмотреть.

1. Почему для нас это важно.
Новатэк имеет высокие мультипликаторы по отрасли EV/EBITDA 4.2, в то время как Роснефть EV/EBITDA 2, Лукойл 2,4, Газпромнефть 2,8.

актуально на 6 мая 2024

Более высокие мультипликаторы связаны с новыми проектами компании, которые увеличивают доходы в будущем. То есть условно текущие мультипликаторы могут быть выше, но форвардные (будущие) уже приемлемые. Так проект Арктиг СПГ 2 может увеличить поставки газа на 20-25% от текущих объемов уже в 2024-2025 годах. Но из-за того что проект на паузе из-за санкций — инвесторы переоценивают акции Новатэка, так как они не дешевы (по сравнению с аналогами, см мультипликаторы выше).

2. Почему проект на паузе.
В 2023 году удалось завершить строительство первой очереди проекта «Арктик СПГ-2» несмотря на санкции, благодаря китайским машиностроительным заводам.

( Читать дальше )

⛽️ СТОИТ ЛИ ИГРАТЬ ЗАКРЫТИЕ ДИВГЭПА ЛУКОЙЛА?!

Сегодня последний день для покупки акций Лукойла под дивиденды. Компания выплатит акционерам 498 руб. на акцию. Это дает дивидендную доходность в 6,17%.

☝️В среднем Лукойл закрывал свои дивгэпы за 50-60 дней. И вероятность закрытия в этот раз тоже велика.

Цена на нефть в рублях в первом полугодии этого года будет больше аналогичного периода прошлого года.

Дополнительным фактором поддержки финансовых результатов выступает выплата по топливному демпферу. По итогам четырех месяцев этого года выплаты по нему на 73,7% превышают выплаты за аналогичный период прошлого года.

🤔 Другой вопрос, что 6% — не так уж и много за пару месяцев.

К тому же в котировки Лукойла сейчас заложена спекулятивная составляющая относительно выкупа своих акций у иностранных держателей с дисконтом.

Стоит отметить, что эта история тянется с осени прошлого года. Поэтому, если поставившие на это спекулянты не увидят подвижек в вопросе, то они могут начать избавляться от акций.

( Читать дальше )

Дивы не интересуют!

РФ в апреле 2024 года сократила экспорт автобензинов железнодорожным транспортом на 31% в посуточном выражении к предыдущему месяцу до 215.290 тонн с 323.160 тонн, показали данные источников в отрасли и расчеты Рейтер.

Сокращение отгрузок связано в основном с введенным с 1 марта 2024 года полугодовым запретом на экспорт бензина, сказали участники рынка.

Запрет не распространяется на поставки в рамках межправсоглашений, включая соглашения с государствами-членами ЕАЭС, на топливо, вывозимое гражданами для личного пользования, а также отгружаемое для оказания международной гуманитарной помощи.

Основной объем экспорта автобензинов в прошлом месяце пришелся на Монголию — около 72.000 тонн или 33,4% от суммарных поставок (-1,4% к марту).

В прошлом году на заседании комиссии по сотрудничеству Федерального Собрания РФ и Великого государственного Хурала Монголии страны договорились о поставках топлива.

Ограничения не коснулись также стран Центральной Азии.

В Узбекистан, подписавший в ноябре 2023 года межправсоглашение с РФ о поставках нефтепродуктов, в прошлом месяце было направлено около 53.820 тонн автотоплива (+4% к марту).

( Читать дальше )

Дефицит из-за действий ОПЕК будет продолжаться до конца года. В 2025 году, если не будет новых ограничений, рынок окажется профицитным. Среднесрочный консенсус по цене на нефть к 2028 году — 72 доллара за барель в ценах 2024 года. То есть нужно делать поправку на инфляцию.

Это хорошие цифры для нашей нефтянки. Хотя рекордов и не будет, можно будет получать стабильную прибыль.

Мои фавориты в отрасли — Роснефть, Лукойл

$ROSN $LKOH $BANEP $SNGS $TATN

Рубрика #выжимки

Самое важное из исследования 'Обзор рынка нефти Инвестиции и рынки капитала I кв. 2024 г. Прогноз цен на нефть' от kept.

В I кв. 2024 г. импульс к росту цен на нефть Brent сохранялся на фоне действия совокупности геополитических факторов, а также под влиянием сокращения предложения нефти.

В течение I кв. 2024 г. котировки нефти марки Brent находились в диапазоне 75–87 долл. США/барр. Средняя цена по итогам I кв. 2024 г. составила 83 долл. США/барр., что на 2,1% превосходит уровень I кв. 2023 г. и сопоставимо со средним значением котировки за весь 2023 г.

( Читать дальше )

Нефтегазовая отрасль сталкивается с нехваткой рабочей силы, поскольку мобилизация экономики России усугубляет давний демографический кризис.

По мнению аналитиков и рекрутеров, работающих с отраслью, в стране, где лозунг ПАО “Газпром” «Мечты сбываются» долгое время отражал карьерные устремления многих граждан, высокооплачиваемым энергетическим компаниям теперь приходится конкурировать за рабочих с российской армией и производителями оружия. Один только вступительный бонус для солдата, воюющего в Украине, может быть эквивалентен почти годовой зарплате среднего работника нефтегазовой отрасли.

Эта проблема не совсем нова — Россия сталкивается с сокращением населения трудоспособного возраста почти два десятилетия. Падение рождаемости в 1990-х годах было основной причиной, а пандемия Covid усугубила проблему, но СВО на Украине сделало ее гораздо более острой.

Согласно последним отчетам центрального банка России, нехватка персонала в настоящее время сказывается на предприятиях во всех секторах экономики. Хотя нефтегазовая отрасль, похоже, идет своим чередом, это может иметь долгосрочные последствия.

( Читать дальше )

Сегодня (06.05.2024) последний день, когда акции Лукойла торгуются с дивидендами и я собираюсь попытаться повторить свой успешный кейс заработка на закрытии дивидендного гэпа.

Идея не подкупает своей новизной, но именно простые идеи, лежащие на поверхности, зачастую помогают неплохо заработать.

Потенциальный дальнейший рост акции (здесь триггером может стать свежая информация о потенциальном байбэке) и размер дивидендов в следующем году – вот от чего будет зависеть перспектива (и скорость) закрытия гэпа.

В среднем, на закрытие гэпа у этой бумаги уходит около 22 торговых дней со средним размером просадки в 7%

Позитивный сигнал, что цена сегодня откатилась более чем на 3% от исторических максимумов, в дальнейшем это может помочь быстрее закрыть гэп.

Как я буду реализовывать идею: через покупку фьючерса или непосредственно самих акций, я ещё не решил. Порядок действий подскажет глубина гэпа и реакция цены на объём.

P.S.
Так же, всё ещё актуальна история о возможном выкупе Лукойлом собственный акций с дисконтом в 50% у нерезидентов. Реализация этого сценария может дать серьёзный позитивный импульс котировкам.

( Читать дальше )

$POSI вновь забрался на 3000р и пытается пробить сильнейшую трендовую. На следующей неделе СД по дивидендам, но даже на этом фоне ничего, вероятно, не изменится. Размер дивидендов — крошечный, что они есть, что их нет. Сейчас компания слишком высоко и среднесрочно интересна мне не дороже, чем по 2500, считаю, что сейчас она сильно переоценена.

Завтрашний ГЭП $LKOH неслабо ударит по индексу, вес Лукойла в индексе больше 15%, поэтому грубо падение Лукойла на 10% означает падение индекса на 1.5%, с учётом размера дивидендов Лукойла можем потерять порядка 1% по индексу в моменте. Лукойл по 7400-7500 — лучший, на мой взгляд, момент для докупа в средне- и долгосрочной перспективе.

t.me/+MPGaj8yUkWFhNmUy — сообщество разумных инвесторов.

Новый выпуск любимого подкаста от инвест-команды «Fond&Flow»!

🟫 #13. За чашкой чая...

• «Невозможно получить хорошие результаты, покупая плохие компании по отличным ценам. Гораздо лучше купить отличные компании по хорошим ценам» — Уоррен Баффет 

1. Философия

Представьте, что вам нужно уйти на пенсию прямо сейчас, имея в своем распоряжении лишь три акции. Смогли бы вы так просто ответить, какие именно?
 
Конечно, когда я употребляю слово «пенсия», я имею ввиду долгосрочное инвестирование. 
Уоррен Баффет однажды призвал инвесторов принять всего несколько высококачественных инвестиционных решений, а затем позволить времени и сложному проценту сделать свою работу. 

• А как поступили бы вы, если за всю вашу жизнь вам дали лишь один шанс купить 3 акци

 
2. Акции


( Читать дальше )