макроэкономика

Разное

Ожидания управляющих активами инвесторов в отношении того, что самый вероятный сценарий на ближайшие 12 месяцев в том, что «посадка не состоится», выросли с 7% в январе до 36% сегодня:

Макро

Сегодня рынки предполагают вероятность сокращения ставки ФРС в июне на уровне 16%, против ожиданий сокращения ЕЦБ с вероятностью 87%:

Разное

Только 12% предложения BTC в настоящее время доступно для покупки на биржах:

Вопреки устоявшемуся после банковского кризиса мнению, биткоин далеко не обязательно является «хеджем от страха на фондовых рынках»:

Разное

Волатильность отдельных акций на событиях, связанных с отчётами о прибыли, в прошлом квартале снова была близка к десятилетнему максимуму:

Среднее движение акций в день отчёта о прибыли составляет 5,6%, что соответствует среднему долгосрочному значению:

Макро

Глобальный импульс дезинфляции сошел на нет. Индексы инфляционных сюрпризов от Citi, которые еще три месяца назад были отрицательными почти во всех странах, теперь стали положительными в большинстве стран:

Индекс оптимизма малого бизнеса упал в марте до самого низкого уровня с декабря 2012 года. Это было 3-е месячное снижение подряд:

ЭКОНОМИКА РОССИИ

ВВП: уточнения от Росстата

Росстат 5 апреля уточнил данные по ВВП России за 2023 год и ранее. Годовые цифры почти не изменились. Например, в 2023 году вместо роста на 3,585% ВВП вырос на 3,649%. С округлением и так, и так выходит 3,6%.

В то же время квартальные цифры изменились заметно. Дело в том, что 29 декабря Росстат уточнил данные по динамике ВВП 2021 (вместо -2,1% стало -1,2%) и 2022 годов (вместо +5,7% стало +5,9%). Но вот квартальные данные тогда он не уточнил.

Сейчас квартальные данные тоже приведены в соответствие.

Разное

Соотношение ETH/BTC находится на самом низком уровне за весь цикл:

Макро

За последнюю неделю рынки стали гораздо менее уверены в том, что ФРС снизит ставки в июне, благодаря данным по занятости, которые указывают на то, что экономика не так остро нуждается в снижении стоимости заимствований. В то же время ставки на снижение ставок ЕЦБ в этом месяце остаются неизменными, что привело к увеличению разрыва между ожиданиями снижений ставок двух центральных банков:

Темпы роста экономики будут замедляться в течение года под влиянием ресурсных ограничений (труд, производственные мощности), экспортных ограничений и жесткой ДКП, считает руководитель отдела макроэкономического анализа ФГ «Финам» Ольга Беленькая. Впрочем, не исключено, что экономика РФ сможет проявить более высокую устойчивость к этим факторам.

В прошлую пятницу Росстат опубликовал вторую оценку ВВП РФ за 2023 год и актуализировал годовые и квартальные данные за 2021-2023 гг. Оценка роста ВВП в 2023 году на 3,6% подтверждена. В новых данных повышена оценка роста конечного потребления (домохозяйств и сектора госуправления) и несколько снижена оценка роста валового накопления (основного капитала и запасов материальных и оборотных средств).

В структуре номинального ВВП можно отметить возвращение доли расходов на конечное потребление домохозяйств на уровень выше 50%, многолетние максимумы долей расходов госуправления, валового накопления основного капитала и запасов, близкие к историческим минимумам доли экспорта и импорта.

Разное

Покупка меди и связанных с ней акций считается «ИИ сделкой», но динамика цен на медь отстаёт от других секторов, связанных с искусственным интеллектом:

Медь имеет тенденцию генерировать положительную доходность в нерецессионных циклах снижения ставок ФРС, таких как текущий (по общепринятому мнению):

• Кoличecтвo рублeй нa тeрритoрии Рoccии: +1.6 трлн. шт. (+1.6%)
• Кoличecтвo рублeй в кaрмaнaх и нa cчeтaх грaждaн: +1.2 трлн. шт. (+1.8%)
• Кoличecтвo рублeй, взятых в дoлг у рocтoвщикoв: +0.3 трлн. шт. (+0.8%)

Разное

Недавнее расхождение в движении цен акций против (инвертированного) движения доллара США говорит о том, что хорошие новости снова воспринимаются рынками позитивно:

В первом квартале компании «инвестиционного рейтинга» взяли в долг $529,5 млрд, что является самым высоким показателем за всю историю: