обзор рынка

Доброе утро!

📌Администрация США предлагает $1,2 трлн фискального стимула, включая чек на $1000 в апреле для каждого гражданина.

📌Федрезерв США объявил, что возобновит свою программу финансирования коммерческих бумаг. В 2008 году ФРС выпустила $350 млрд коммерческих бумаг. Коммерческая бумага — это форма краткосрочного корпоративного финансирования, которая может быть продана. Спреды коммерческих бумаг резко выросли за последнюю неделю, что свидетельствует о стрессе в банковской системе и проблемах с корпоративной ликвидностью. Новая программа призвана снизить уровень стресса.

📌Мы отмечаем изменение настроений участников финансового рынка. Всё большее число приходит к выводу, что распространение вируса не удастся остановить и он затронет значительную часть населения мира. Последствия этого сценария подразумевают L-образное восстановление экономики (глобальная рецессия сопровождается незначительным экономическим подъемом).

📌Рынки не учитывают такой сценарий. Это является риском для более глубокой переоценки вниз справедливых значений акций, поскольку:
1) консенсус-прогнозы EPS остаются чрезмерно оптимистичными и, вероятно, будут резко пересматриваться;
2) нарушение производственных цепочек повлечёт рост затрат, что приведёт к снижению корпоративных прибылей;
3) выкуп акций и дивиденды будут резко сокращены;
4) коронавирус, вероятно, будет представлять угрозу в течение года, а возможно, и двух — пока не будет разработана и широко использоваться вакцина.

Фондовые котировки в США отскочили вверх более чем на 3% после того, как Dow закрылся снижением на 12,93%, а S&P500 и Nasdaq просели на 11,98% и 12,32% при худшем спаде с 1987 г. Рынок полностью проигнорировал сокращение ставки ФРС на 100 базовых пунктов.

Шведский Риксбанк расширил свой пакет стимулирования на 300 млрд. крон на дополнительную покупку активов, а Банк Англии заявил, что он готов к незамедлительным действиям при необходимости. При этом, малые и средние предприятия сейчас требуют прямых вливаний наличности, в обход финансовой системы.

Таким образом, правительства по всему миру решают, какие иные меры можно предпринять, чтобы успокоить рынки. Великобритания пообещала предоставить дополнительную помощь бизнесу в борьбе с вызванным вирусом замедлением активности и временным прекращением работы.

Франция обязалась выделить затронутым пандемией компаниям банковские займы объемом 300 млрд. евро. Испания на один месяц запретила продажи без покрытия, чтобы сдержать сильную волатильность, которая может еще больше повредить финансовой системе.

Доброе утро!

📌Центробанки спешат на помощь. ФРС США в воскресенье снизила ставку на 100 б.п. до 0-0,25% и объявила о покупке казначейских облигаций и ипотечных ценных бумаг на $700 млрд. Банк Японии удваивает покупки ETF до $112 млрд в год.
ЦБ Новой Зеландии снизил ставку на 75 б.п. до 0,25%. Bloomberg сообщает, что Филиппины, Индонезия и Пакистан, скорее всего, снизят ставки на этой неделе.

📌Монетарные власти могут скоро исчерпать свои меры. Негатив от вышеуказанного снижения ставок и объявленных мер в США заключается в том, что монетарные власти, вероятно, использовали большую часть имеющихся у них инструментов.

📌Доходности гособлигаций США снижаются после решения Федрезерва. С 1,53% до 1,26% снизилась доходность 30-летних облигаций, что является негативным рыночным сигналом. Такая реакция может говорить о том, что инвесторы считают объявленные меры недостаточными или неэффективными. Доходность 2-летних UST снизилась с 0,49% до 0,26%, 10-летних — с 0,96% до 0,64%.

📌Правительство РФ подготовило план поддержки экономики объёмом 300 млрд. руб. Он предусматривает налоговые каникулы для пострадавших бизнесов, поддержка малого бизнеса, увеличение бюджетных кредитов и субвенций регионам. Предлагается перенос сроков выплаты дивидендов компаний с госучастием на 3-6 мес.

💡Инвестидея: если Вы тактически увеличивали позиции в пятницу, целесобразно удерживать эти позиции. Если Ваш портфель до сих пор не ребалансирован, возможно, имеет смысл увеличить позиции не только в металлургии и добыче, но и в акциях компаний потребительского сектора.

Источник- телеграм-канал ВТБ Мои Инвестиции

Всех приветствую.

S&P500 вновь словил пачку новостей, которые, по идее, должны были сделать сумасшедшую лонговую динамику. Но, как можно видеть на графике, рынок вновь уперся в планку. Пока что это говорит о том, что волатильность не уменьшится, а значит можно смело стоять в сторонке и ждать момента, когда дадут торговать младший ТФ.

1. RTS

РТС в пятницу показал немыслимые движения, как для дня торговли. Волатильность зашкаливает, ликвидности для таких проходок явно не хватает. Сейчас думаю, что пятничным ударным днем, рынок поставил границы нового боковика. Сегодня жду движения к его нижней границе.

2. EUR/USD: