рынок

 Только за 14 февраля из фондов ликвидности вывели порядка 10 b₽ – крупнейший разовый отток с начала года. Куда они ушли и много ли это?

 

📊 Если посмотреть на динамику крупнейших фондов на акции, то наибольший дневной приток средств в них пришелся на 13 февраля – около 3 b₽. В фонды облигаций приток составил около 1 b₽. Нужно учесть, что покупка ценных бумаг осуществлялась и напрямую на бирже, поэтому фактический приток средств выше. Судя по 6% росту IMOEX 13 февраля, кэш направляли именно в акции.

 

Самое интересное – за половину февраля стоимость чистых активов уменьшилась всего на 2%. Выведенные 15 b₽ – капля по сравнению с 1 t₽ средств, которые находились на денежном рынке на начало февраля.

 

🚀 Дальнейшая тенденция

 

На фоне заявлений по переговорам ожидаем очередных волн перетока ликвидности в акции, но это по-прежнему будут небольшие объемы. Пока ставка держится высокой, денежный рынок все еще привлекателен, как и депозиты. Основной отток начнется при завершении переговоров, после того как основной рост уже случится. Все проспавшие физики будут топливом для финальной фазы роста рынка. 

( Читать дальше )

собака больше не в позе...

Высокие процентные ставки по займам стимулируют компании выходить на биржу, чтобы привлекать собственный капитал. Поэтому на протяжении 2024 года на российском рынке IPO наблюдалась оживленная деятельность.

Ожидается, что и в 2025 году на Мосбиржу могут выйти еще 16 компаний. Предлагаю рассмотреть самых интересных кандидатов:

Биннофарм Групп

Фармацевтическая компания появилась на российском рынке в 2020 году. Группа объединяет пять крупных производственных площадок в разных регионах России. Компания входит в непубличный портфель АФК Система $AFKS

Cosmos Hotel Group

Компания один из крупнейших операторов гостиниц в России: Cosmos Hotel Group объединяет около 37 отелей в 22 городах России с совокупным номерным фондом более 10 тысяч единиц.

Медси

Федеральная сеть частных клиник в России представляет полный комплекс услуг по профилактике, диагностике и лечению заболеваний для детей и взрослых. Основной стимул проведения IPO компаний из портфеля АФК Система — снижение долговой нагрузки.

КИФА

( Читать дальше )

160 пунктов… собака ожидает схлопывания в ноль к экспире… вроде как к 3.800-3.900 видется движение к экспирации... 

Финансовая грамотность – это не просто про умение копить или считать. Это про способность избегать распространённых ловушек, которые мы порой даже не замечаем.

Давайте вместе разберёмся, какие ошибки совершают многие и как их вовремя обнаружить:

Борьба с трендом. Открывая позицию в противоположном от тренда направлении, инвестор принимает на себя необоснованные риски.

Достаточно распространённая ошибка, когда инвестор начинает полагаться на свои ощущения вместо изучения технического анализа и определения общего тренда. Логика здесь такая: рынок уже сильно вырос без обоснованных на то причин и вот-вот должна случится коррекция.

Стоять против толпы, в надежде, что ты чувствуешь и понимаешь рынок, как никто другой, очень опасная игра с собственным депозитом.

Покупать, что падает. Новичку порой кажется, что когда сильно отросла акция, то туда уже бесполезно заходить и вместо того, чтобы искать точку входа в растущей истории, он начинает искать акции в которых нет покупателя.

Важным умением является видеть краткосрочный тренд под что, а вернее под какое событие растет та или иная акция и в моменты общей коррекции при актуальности идеи формировать в ней позицию.

( Читать дальше )

февральского фьючерса и покупка мартовского… март недооценён… собака…

Если сейчас задать вопрос инвесторам: "Что, по вашему, принесло больше всего прибыли за 10 последних лет?" — многие скажут золото, валюта или недвижимость, но вряд ли кто то вспомнит про акции РФ, особенно, когда наш фондовый рынок рухнул в 2022г на -53% из-за конфликта с Украиной.
Однако, в этой статье я докажу, что именно акции являются одним из самых прибыльных финансовых инструментов за последние 10 лет!

Акции

10 лет назад, когда РФ присоединила Крым и Запад ввёл санкции против нашей страны, многие стали опасаться инвестировать в акции российских компаний. Сейчас понятно, что страхи были напрасны, так как наш рынок за 10 лет показал одну из самых высоких доходностей среди всех финансовых инструментов:

  

Индекс Мосбиржи (с учётом дивидендов) с 2015г вырос на +280% и показал среднегодовую доходность около 17%! Это практически в два раза выше среднегодовой доходности:

• недвижимости 7%
• валюты 7%
• облигаций 8%
• депозитов 9%

( Читать дальше )

 Идут многочисленные споры об оценке рынка. Одни все еще считают его дешевым, другие сильно перегретым. 

 

📈 После заявлений о переговорах P/E индекса достиг 5,7 (это наши прогнозные прибыли без учета окончания СВО). Средний P/E за последние 5 лет это 6-6.5. Если сравнивать с 2023 (P/E 5.3) или 2022 (P/E 4,4), то, конечно, видна переоценка. Однако с учетом перспективы окончания СВО в 2025 году сравнивать нужно с 2020-2021 годами послековидного восстановления. Тогда средний P/E составил 7,7. В таком контексте потенциал роста составляет целых 45%. Часть 2021 года индекс и вовсе провел на уровне 9-10 P/E. 

 

🟰Во-вторых, рынок нужно сравнивать не только с историческими значениями, но и с другими похожими рынками: Бразилия, ЮАР, Индонезия итд. Для РФ наиболее сопоставим бразильский рынок, средний P/E которого в 2025 составляет 9. То есть отечественный рынок прямо сейчас на 40% дешевле бразильского.

 

💵 На низкую оценку влияет и огромная ликвидность на депозитах (57 t₽) и в фондах денежного рынка (1 t₽). Не все эти средства, особенно с депозитов, перетекут на фондовый рынок, но даже малой части окажется достаточно для повышения его стоимости. Помогут переоценке и дружественные нерезиденты.

( Читать дальше )

1. Никакой встречи президентов в феврале не будет. Условия для этой встречи «нужно еще создать».

2.Сначала надо назначить команды переговорщиков, которые начнут свою работу «в свое время».

3. Для начала решат вопрос с функционированием и финансированием дипмиссий, чтобы был постоянный контакт.

4.Зеленского слили, сойдясь в том, что выборы когда-то будут, но маловероятно, что он переизберется.

5.Никакого трехступенчатого плана (о котором сообщила Фокс Ньюс) нет, мол, сначала прекращение огня, потом выборы, потом подписание мирного соглашения. Сами амеры назвали это фейком.

6. Для нас неприемлемо нахождение каких-то миротворцев из других стран на территории Украины.

7. Мы не будем соглашаться на какие-то моратории, в том числе в отношении ударов по энергетической инфраструктуре.

Рынок неправильно трактует эту встречу. Трамп решил проверить, что готова Россия отдать за срочное прекращение войны и голову Зеленского. Ответ — ничего.

Деньги «партии мира» еще не закончились, но движение в сторону 3070-80 по индексу началось, судя по всему. А там уже и адекватное восприятие нынешних событий придет, а то все уже зарубежные бренды вернули и санкции мысленно отменили.

( Читать дальше )

Индекс МосБиржи ушёл в зону перекупленности, оставив гэп и необходимость охладиться. 

Но как мы помним, рынок может быть на взводе дольше, чем мы ожидаем. 



Больше чем полгода ни на каких минимумах я не покупал акции РФ, потому что индекс просто был в нисходящем тренде. Первые покупки чуть больше месяца назад. И всё это время в инфополе: 

— Станет ли Трамп президентом?!?! 

— Сколько будет инфляция?!?! 

— Что сделает ЦБ РФ ?!?!

— Чем закончатся переговоры ?!?!?

— А не похер ли? Разве от этого у настоящего инвестора/трейдера в стратегии хоть что-то изменится? 

( Читать дальше )