санкции

Рынок показывает положительную динамику в ожидании телефонных переговоров президентов России и США, хотя наш президент сегодня отметил, что не стоит ждать скорого снятия антироссийских санкций, так как они не являются временными. При этом Путин отметил, что западные компании могут смело возвращаться в Россию, но интересы российского бизнеса всегда будут в приоритете.

Уже после начала телефонного звонка после 18:00 рынок резко обвалил весь накопленный за день рост, но потом также резко вернул свои позиции, что в итоге привело к росту индекса Московской биржи на +0,38% до 3257,49 пункта. Спекулянты до последнего покупали акции, чтобы сбросить их как раз перед началом телефонных переговоров.

Из корпоративных новостей заслуживает внимания отчет Инарктики. Выручка за 2024 год по МСФО выросла на 11% до 31,5 млрд. рублей. Чистая прибыль до учета переоценки биологических активов также выросла на 11% до 10,3 млрд. рублей, но реальная чистая прибыль сократилась год к году в 2 раза до 7,8 млрд. рублей. На слабой отчетности акции теряют 📉-4,8%. В рамках телефонной конференции заместитель директора компании уточнил о возможности выплаты дивидендов по итогам года.

Трамп поручил провести переоценку существующей американской санкционной политики, так как она подрывает роль доллара в качестве мировой резервной валюты, сообщил министр финансов страны Скотт Бессент.
«Трамп поручил мне пересмотреть санкционный режим. На протяжении длительного периода времени у нас было то, что я называю „ленивые санкции“. Мы полагаем, что они подрывают роль доллара в качестве резервной валюты, люди отказываются от доллара, — сказал он в интервью телеканалу Fox Business. — Мы же собираемся перейти к режиму максимально действенных санкций».

Высокая степень неопределенности на российском рынке по-прежнему сохраняется. Сегодня ожидается телефонный разговор между лидерами РФ и США. Как на это отреагирует рынок и как подойти к событию подготовленным? Об этом в материале.

Детали сегодняшнего обсуждения неизвестны, поэтому остается прорабатывать сценарии возможного поведения рынка. Пока видим, что волатильность на рынке достаточно низкая — инвесторы настороже. Обычно после затишья следует буря. Определимся для начала с техническими целями по индексу.

Технические цели

• В середине декабря на фоне неожиданного решения ЦБ не повышать ключевую ставку была прервана майская коррекционная волна на российском рынке. Среднесрочный тренд сменился на восходящий.
• С минимумов декабря Индекс МосБиржи прибавлял более 40%, но в районе 3370 п. волна роста замедлилась. Состоялся локальный откат, в рамках которого была достигнута первая цель на снижение — 3140 п.
• RSI развернулся вверх, но еще далек от состояния перекупленности. Диаграмма MACD все еще на отрицательной территории, но более быстрая скользящая уже развернулась вверх. В ближайшие 1–2 дня они могут пересечься, в результате чего образуется бычий кроссовер — сигнал к росту.

👉 Трамп попросил меня пересмотреть режим санкций США

👉 Режим санкций подрывает статус доллара как резервной валюты

• В бизнесе главное не впадать в панику.
• Сейчас у нас в компании высокотехнологичных проектов гораздо больше, чем проектов «приземленных», без научной составляющей. Высокотехнологичные проекты — это черная дыра. Ты здесь можешь и выиграть, и проиграть. 
• Корпорация занимается самыми разными отраслями — от сельского хозяйства до космоса. У нас есть медицина, фармацевтика, электрокорабли, самолеты. Мы инвестируем в водородные технологии, в микроэлектронику, в беспилотный транспорт
• Сегодня мы в топе мировых лидеров малого спутникостроения: у нас 80 спутников на орбите.
• Никакому конкретному человеку санкции на пользу не пошли. Но для страны, как это ни странно, они были полезны
• Ключевая ставка к концу года наверно будет ниже, чем сейчас 

Последние разговоры об ослаблении санкций вызывают у российских IT-компаний смешанные чувства. С одной стороны, конкуренция может резко вырасти, и многим игрокам, которые успели занять освободившиеся ниши, придётся нелегко. С другой стороны, есть очевидные бенефициары возможного возвращения западных вендоров. Разберем более подробно — для кого это станет проблемой, а кто, наоборот, окажется в выигрыше?

Что будет если санкции ослабят?

После 2022 года IT-рынок России пережил масштабные изменения. Импортозамещение дало толчок развитию отечественных компаний, но одновременно породило много новых рисков. Теперь, если санкции ослабнут, часть игроков боится, что западные компании просто заберут назад свои ниши, а российские вендоры окажутся не у дел.

Но давайте посмотрим на ситуацию с другой стороны. Среди очевидных бенефициаров выделяется Софтлайн – крупнейший российский IT-поставщик, который исторически работал с Microsoft, Oracle, SAP и другими вендорами. До 2022 года Софтлайн был монополистом по продажам лицензий Microsoft в России.

Великобритания и Европейский союз на встрече в Лондоне обсуждают инициативы по конфискации замороженных российских активов на миллиарды долларов с целью увеличения расходов на оборону. Министр иностранных дел Великобритании Дэвид Лэмми и главный дипломат ЕС Кайя Каллас намерены найти юридическое и финансовое прикрытие для этого шага, несмотря на сопротивление ряда европейских стран, таких как Германия и Бельгия.

Согласно информации, на повестке дня стоит обсуждение возможностей для коллективного увеличения финансирования обороны и повышения военной готовности, а также вопроса о конфискации активов Центрального банка России, замороженных на сумму около 280 миллиардов долларов. Это станет частью усилий по усилению экономического давления на президента Путина и поддержке Украины в конфликте.

Дополнительно рассматривается предложение о разрешении государствам ЕС инвестировать 150 миллиардов евро в оборонную технику, с возможностью приобретения вооружения у третьих стран, таких как Великобритания и Норвегия. Это укрепит оборонную промышленность ЕС и обеспечит выгодные контракты для британских компаний.

17 марта Владимир Путин позволил ряду инвесткомпаний из США и Великобритании продать российские активы без дополнительных разрешений. Сделки будет курировать американский хедж-фонд 683 Capital Partners, которому разрешено приобретать бумаги российских компаний, принадлежащие иностранцам.

Продавцами выступят Baillie Gifford, Carrhae Capital, Franklin Templeton, GMO, Jane Street, Harding Loevner и другие фонды. Покупателями станут российские «Цефей-2» и «Современные фонды недвижимости», которые затем перераспределят активы внутри страны.

Юристы видят в этом либо попытку консолидации активов, либо шаг к обмену заблокированных российских и зарубежных бумаг. Сделка могла пройти с дисконтом для иностранных продавцов, а 683 Capital Partners вероятно заработает на разнице покупки и перепродажи. Также возможен обмен российских активов на замороженные западные ценные бумаги российских инвесторов.

Поскольку США запрещают своим фондам инвестировать в Россию, сделка, вероятно, потребовала лицензии OFAC. Это делает ее прецедентной и потенциально значимой для будущих финансовых договоренностей между странами.