ставка

Члены Комитета-участника

Шахап Кавджиоглу (губернатор), Таха Чакмак, Мустафа Думан, Элиф Хайкир Хобикоглу, Эмра Шенер, Юсуф Туна.

Комитет по денежно-кредитной политике (MPC) принял решение снизить учетную ставку (недельная ставка аукциона РЕПО) с 15 процентов до 14 процентов.

Повторное введение ограничений на поездки и локдаунов из-за новых вариантов сохраняет риски снижения глобальной экономической активности и повышает неопределенность. Восстановление мирового спроса, высокий курс цен на сырьевые товары, ограничения предложения в некоторых секторах и рост транспортных расходов привели к росту цен производителей и потребителей на международном уровне. В то время как влияние высокой глобальной инфляции на инфляционные ожидания и международные финансовые рынки тщательно отслеживается, центральные банки в странах с развитой экономикой считают, что рост инфляции на фоне роста цен на энергоносители и дисбаланса между спросом и предложением может длиться дольше, чем ожидалось ранее. 

ФРС США, как и ожидалось увеличила сокращение скупки активов в два раза и теперь Центральный Банк США сокращает свою программу скупки активов на сумму в $30 миллиардов.

Важно отметить то, что теперь ФРС США перешла к новым целям, а именно к стабильности цен, а это означает, что у инвесторов осталось слишком мало времени для того, чтобы отвыкнуть от эйфории, которая была последние два предыдущих года.

🙅🏼‍♂️ НЕТ! Это не значит, что Центральный Банк США выкачает всю ликвидность сразу. Всё-таки аукцион обратного РЕПО пока ещё даёт нам сигналы о том, что ликвидности на рынках полно. Да и доходность среднесрочных и долгосрочных облигаций не такая высокая, чтобы поддаваться панике. Пространство для роста рынков всё ещё есть и тут важно кто и как использует это пространство. Я ещё неоднократно напишу, расскажу и запишу видос про это, но всё же рекомендую задавать себе сейчас вопрос о том, как сильно вы жадны?

Джонатан Голуб , главный стратег по акциям США в Credit Suisse, напоминает нам, что повышение ставок не обязательно является плохим предвестником для акций. 

Он написал сегодня:

“История показывает, что доходность акций остаётся высокой в ​​месяцы до и после первого повышения ставок. За последние четыре цикла (’94, ’99, ’04, ’15) индекс S&P 500 вырос на 9,5% за 12 месяцев до первого повышения и на 26,0% за последующие три года. Реальный ущерб от более высоких ставок обычно возникает на более поздних этапах цикла, когда более жёсткая политика сглаживает / переворачивает кривую. Мы далеки от этого.”

Я решил сам проверить эти данные и взял за основу начало движения роста в Federal Funds Rate из данных от macrotrends.

В эту пятницу состоится последнее в этом году заседание ЦБ по ставке.

По словам Э. Набиуллиной, сохранение или повышение ставки на 0.25% крайне маловероятно, все ждут повышения ставки до 1%, что уже заложено в цены Все внимание рынка будет привязано к риторике ЦБ. Более мягкая риторика может сформировать окно возможностей для входа на рынок облигаций, учитывая текущий доходностей Основополагающим фактором при принятии решения о ставке в очередной раз станет инфляция, которая на текущий момент замедлилась, но говорить о стабилизации цен пока кажется преждевременным.

Помимо решения ЦБ по ставке на рынок корпоративных рублевых облигаций оказался под давлением из за ситуации с Роснано. На фоне расплывчатых заявлений финансовых властей кредитные спреды по другим эмитентам продолжили расширение, причём не только среди квазисуверенных имён, но и частных заемщиков.

Биржевой фонд Альфа Капитал Управляемые облигации  представляет активно управляемый портфель корпоративных, муниципальных и государственных облигаций российских эмитентов Решения по изменению структуры портфеля принимает управляющий согласно изменению рыночной конъюнктуры и появлению интересных идей

Торгуется на Московской Бирже, тикер AKMB

Правление Национального банка Украины приняло решение повысить учетную ставку до 9% годовых. Данное решение направлено на нивелирование влияния дополнительных проинфляционных рисков, улучшение инфляционных ожиданий и обеспечение устойчивого снижения инфляции до целевого показателя в 5%.

Инфляция достигает пика, но инфляция падает медленнее, чем ожидалось

В октябре рост потребительских цен замедлился до 10,9% в годовом исчислении.По оценкам Нацбанка, инфляция в ноябре продолжила замедляться. Этому также способствовало исчерпание прошлогодней низкой базы сравнения, лучшие доходности этого года, административные решения по тарифам на коммунальные услуги и влияние предыдущих решений по усилению денежно-кредитной политики. Последствия текущего ослабления гривны по отношению к доллару США частично компенсируются ее укреплением к другим валютам стран – основных торговых партнеров.

Роман Макаров, генеральный директор МФК “Займер” (Robocash Group), по этому поводу сказал следующее:

В целом законопроект направлен на снижение кредитной нагрузки заемщиков, и если мера улучшит платежную дисциплину клиентов, мы безусловно поддержим его. Данный законопроект является логическим продолжением того процесса регулирования, этапы которого мы пережили в 2019-2020 годах, и дальнейшее снижение ставки и предельной величины переплаты были вопросом времени.

Новые ограничения могут затронуть значительную часть объемов выдач компании, тем не менее, мы намерены адаптироваться к изменениям и как минимум сохранить уровень рентабельности бизнеса на текущих значениях за счет увеличения качества портфеля.

Опыт прошлых этапов регулирования показывает, что предыдущее снижение с 840% годовых до 365% при сохранении ориентира на качество портфеля позволяет наращивать выдачи, выручку и успешно развивать бизнес далее. Есть основания полагать, что основная масса игроков последуют этому пути, но нововведение потребует от игроков рынка особого внимания к собственной эффективности в части улучшения основных бизнес-процессов. В ином случае это может привести к уходу с рынка части игроков, в том числе, и к перетоку их из суженного легального сегмента в нерегулируемый теневой.

Шахап Кавджиоглу (губернатор), Таха Чакмак, Мустафа Думан, Элиф Хайкир Хобикоглу, Эмра Шенер, Юсуф Туна.

Комитет по денежно-кредитной политике (MPC) принял решение снизить ставку (недельная ставка аукциона репо) с 16 до 15 процентов.

Несмотря на восстановление мировой экономической активности в первом полугодии и увеличение уровня вакцинации, новые варианты сохраняют риски снижения глобальной экономической активности. Восстановление мирового спроса, высокий курс цен на сырьевые товары, ограничения предложения в некоторых секторах и рост транспортных расходов привели к росту цен производителей и потребителей на международном уровне. Наблюдается неблагоприятное влияние погодных условий в основных странах-экспортерах сельскохозяйственной продукции на мировые цены на продовольствие. 

Инфляция в России в годовом выражении на 15 ноября ускорилась до 8,1% после 8,07% неделей ранее

По итогам первой декады ноября средняя максимальная ставка по вкладам в топ-10 российских банках достигла 6,98%, сообщил Банк России.

Ставка Банка России находится на уровне 7.5% и её будут повышать, так как инфляция продолжает убегать от ЦБ. Дальнейшее ужесточение продолжит увеличивать доходность по ОФЗ и депозитам. Тут важно вовремя отследить замедление темпов роста инфляции.

🤷🏼‍♂️ Будет ли становиться рубль крепче от этого? Скорее рубль будет становиться крепче от роста цен на сырьё, но под конец ноября у цен на сырьё (энергоресурсов) могут быть проблемы в виде переговоров США с Ираном, где есть вероятность увидеть дополнительную иранскую нефть, а также выпуск нефти из резервов США.

👉🏻 Рост инфляции на Западе может легко превратить стимулирующую политику Запада в более жёсткую, в связи с чем начнётся переток капитала с развивающихся в развитые,