сша

Подозрительно вовремя агентство S&P устроило самое массовое снижение рейтингов стран Европы. В первом квартале 2012 года США должны рефинансировать невиданные доселе 1 трлн. долларов государственного долга, то есть более 300 млрд. долларов каждый месяц. Видимо у ФРС были серьезные (и небезосновательные) подозрения, что его вновь испеченные пирожки не будут раскупаться как прежде. Ведь Европе тоже нужно рефинансировать рекордный объем долга в первой половине 2012 года. Битва за капитал обостряется до предела. И тут агентство S&P своими действиями прозрачно намекает инвесторам всего мира, где следует парковать свои деньги. Стоит ли покупать облигации Старушки Европы, когда некоторые её члены стоят на пороге дефолта, стыдливо называемого реструктуризацией государственного долга? Не лучше ли купить супернадежные и очень ценные бумаги экономического лидера планеты? Для непонятливых побольше европейских бумаг переведем на «мусорный» уровень. Что же ждать дальше? 

В результате рекордного спроса доходности казначейских облигаций Соединенных Штатов Америки пойдут на новые минимумы. 

( Читать дальше )

 

• Экспорт из США в ноя 177,84 млрд долл, -0,9%; импорт в США 225,59 млрд долл, +1,3%
• Дефицит внешней торговли США за окт пересмотрен до 43,27 млрд долл с 43,47 млрд долл
• Дефицит внешней торговли США в ноя 47,75 млрд долл, консенсус-прогноз 45,2 млрд долл
• Цены на импортную нефть в США в дек -0,4%
• Цены на импорт в США без учета нефти в дек без изм
• Цены на импорт в США в дек -0,1%, прогноз -0,1%
• Рост цен на нефть способствовал увеличению дефицита внешней торговли США в ноябре

Торговый баланс США — показатель внешней торговли. Публикуется ежемесячно. Данные по экспорту несут информацию о конкурентоспособности национальных производителей. Данные по импорту дают представление о величине внутреннего спроса. Показатели торгового баланса играют важную роль в прогнозировании объёмов валового национального продукта – чистый экспорт является составляющей ВВП.

Скоро США опять начнет диспут по поводу своего долга. Обама вновь хочет поднять планку долга на 1,2 трлн. долларов. Поскольку предыдущее повышение лимита он уже почти все съел.  Скорость роста долга сейчас примерно 2 трлн. в год. То есть очередное повышение лимита долга на 1,2 трлн. хватит только на 7-8 месяцев. И впоследствии такими темпами американцам надо будет каждые полгода вновь и вновь обсуждать новое повышение лимита государственного долга США.
Те темпы размещения облигаций,  которые Минфин США производит сейчас, уже к концу февраля приведут к достижению потолка.  И что еще примечательно, после четырех месяцев шумихи с мая по август насчет сокращения дефицита бюджета в США, Обама по факту, на текущий момент, по сути, не произвел никаких существенных сокращений. Правительство как дотировало экономику до мая 2011, так и дотирует до сих пор.  То есть США наобещали всего и не сделали ничего, как тратили, так и тратят.
 

( Читать дальше )

В течение последних нескольких месяцев макроэкономические показатели США были лучше, чем ожидалось. Создание рабочих мест ускорилось. Показатели производства и услуг умеренно улучшились. Даже жилищное строительство показало некоторые признаки оживления. А рост потребления был относительно устойчивым.

Но, несмотря на благоприятные показатели, экономический рост в США будет оставаться слабым и ниже тренда на протяжении 2012 года. Почему не следует верить всем последним хорошим экономическим новостям?

Во-первых, доходы американских потребителей, как и их благосостояние, остаются неустойчивыми, а также под давлением долгов. Располагаемый доход скромно растет ‑ несмотря на стагнацию реальных зарплат ‑ в основном в результате снижения налогов и трансфертных платежей. Это не может быть устойчивым: в конце концов, трансфертные платежи должны быть сокращены, а налоги увеличены, чтобы сократить бюджетный дефицит. Последние данные о потреблении уже ослабли по отношению к нескольким месяцам назад, которые были отмечены праздничными розничными распродажами, которые были просто временными.

( Читать дальше )

Стоимость природного газа заметно падает, в США цена опустилась до минимума с сентября 2009 года — 99 долларов за тысячу кубометров. Цены на сырье упали до десятилетнего минимума. Теплая зима, высокий уровень запасов и добычи сырья в США обвалили котировки газовых концернов.
Цены на газ в США за прошедший год упали на 32% и обновили двухлетний минимум, сообщает The Wall Street Journal. Падение вызвано ростом предложения голубого топлива: по предварительным оценкам Barclays Capital, в 2011 году добыча газа в США выросла на 10% и может увеличиться еще на 4% в 2012 году. Эксперты ожидают дальнейшего снижения цен на газ.
По прогнозам аналитиков Bank of America Merrill Lynch, подобная ситуация сохранится как минимум до 2013 года. Эксперты инвестиционного банка ожидают падения цен до минимальных отметок за последние 10 лет — до 2 долларов за БТЕ (около 28,26 кубического метра), что соответствует примерно 71 доллару за 1000 куб. метров. Для сравнения, в Москве цена 1000 куб. метров составляет чуть более 126 долларов.


( Читать дальше )

Президент требует, чтобы Конгресс разрешил повысить предел госдолга на 1,2 трлн долларов.
Президент США Барак Обама в четверг, 12 января уведомил Конгресс о том, что величина государственного долга страны близка к лимиту, установленному законом. Одновременно Обама потребовал, направив соответствующий законопроект, чтобы Конгресс разрешил повысить этот потолок на 1,2 трлн долларов. Об этом сообщает агентство Bloomberg. Действие президента носит формальный характер и, фактически, означает начало отсчета — у законодателей теперь есть 15 дней, чтобы рассмотреть и проголосовать по этому законопроекту. 
Официальный представитель лидера республиканского большинства в Конгрессе Эрика Кантора (штат Вирджиния) Лена Феллон сообщила агентству, что представленный Обамой законопроект будет рассмотрен Палатой представителей США (нижняя палата Конгресса) 18 января. Сенат (верхняя палата Конгресса) возобновит работу после новогоднего перерыва на следующей неделе.
Вопрос о том, стоит ли разрешать правительству США привлекать новые заемные средства, стал причиной политического кризиса в июле 2011 года. Он благополучно разрешился в начале августа, когда республиканцы и демократы нашли удобный для них вариант. До судьбоносного компромисса предельный размер долга составлял 14,29 трлн долларов. 2 августа Обама подписал закон об увеличении долгового потолка США, который предусматривал немедленное единоразовое повышение на 400 млрд долларов. Помимо этого президент получил возможность требовать повышение лимита еще на 500 млрд долларов (впоследствии он использовал это право и его запрос был удовлетворен). Наконец, документ наделял Обаму правом запросить итоговое увеличение «потолка» на 1,2-1,5 трлн долларов (с учетом всех перечисленных значений СМИ называли цифру в 2,4 трлн долларов как величину, на которую увеличивается лимит). Сегодня президент США воспользовался этим полномочием. Если просьба Обамы, оформленная в виде закона, будет удовлетворена, то, по данным Bloomberg, ограничение будет поднято с нынешних 15,194 трлн долларов до 16,394 трлн долларов. По оценке Минфина США, в таком случае денег хватит на нормальную работу федерального правительства до последних месяцев 2012 года.

( Читать дальше )

Отсчет рецессий в США начинается с 1797 г.
С этого момента, учитывая спад в период глобального финансового кризиса 2008-2010 гг., на счету у Америки 17 общепризнанных рецессий. Впрочем, в базе данных Национального бюро экономических исследований США насчитывается 33 рецессии. В среднем рецессии в Америке происходят раз в 9 лет, а их средняя продолжительность составляет чуть более 4 с половиной лет.
Самые длительные рецессии в истории Штатов продолжались 23 года и 10 лет. Так называемая Долгая депрессия началась в США в 1873 г., а закончилась в 1896.
Вторым по продолжительности потрясением стала Великая депрессия, которая продолжалась 10 лет с 1929 по 1939 гг.

Впрочем, рецессия не всегда сопровождается падением на финансовых рынках. Так, если проанализировать динамику старейшего американского индекса Dow Jones в период экономических спадов, можно заметить, что фондовый рынок в большинстве случаев находит дно раньше, чем завершается рецессия, и даже раньше, чем экономический спад достигает своих минимальных значений.
Великая депрессия 1929-1939 гг. С середины 1920-х гг. фондовый рынок США был полностью во власти быков. В 1923 г. фондовый индекс Dow Jones находился на уровне 99 базисных пунктов. Однако, в конце 1929 года, ознаменовавшего начало Великой депрессии, американский фондовый рынок пустился в свободное пике. 13 ноября был зафиксирован исторический минимум. Кризисные убытки составили примерно 30 млрд долларов — столько же, сколько США потратили на Первую мировую войну. За первые 3 года Великой депрессии Dow Jones снизился на 89%. Правда, за оставшиеся 7 лет до конца рецессии индикатор вырос на 250%.

Рецессия 1953-1954 гг. Рецессия 1953-54 гг. началась сразу после окончания войны в Корее и была вызвана совокупностью факторов: дороговизной денег, вызванной высокими процентными ставками, снижением уровня потребления, а также ошибочной фискальной политикой США и т. д. Фондовый рынок рецессию в принципе проигнорировал и вырос за это время на 42%.

Рецессия 1957-1958 гг. Следующую рецессию 1957-58 гг. вызвали примерно те же факторы. Разве что к числу важных причин экономических застоев добавилась и холодная война. И вновь Dow Jones растет. На этот раз на 22%.

Рецессия 1973-1975 гг. Новый спад в середине 70-х гг. был вызван, в первую очередь, нефтяным эмбарго, которое ввели арабские страны-экспортеры нефти после войны Судного дня. Нефть подорожала в 4 раза, а дефицит черного золота сохранялся более 6 месяцев. Dow Jones снизился к концу 1974 г. от максимума на 40%, но затем рос, и по итогам рецессии спад составил лишь 15%.

Рецессия 1980-1982 гг. В начале восьмидесятых свою роль снова сыграл нефтяной фактор: череда политических событий привела к резкому повышению цен на черное золото. Плюс неразумная финансовая политика Америки, направленная на подавление инфляции – и вот новый верный рецепт рецессии. Тем не менее, американский индикатор и здесь демонстрирует завидную стойкость: боковик практически на протяжении всего спада. По итогам рецессии Dow Jones прибавляет символичные 20%.

Рецессия 1990-1991 гг. Рецессии девяностых и нулевых стали рецессиями переоценных акций. В 90-х гг. ситуация обострилась кризисом инвестиций. Что, впрочем, не помешало рынку снова переждать ее в боковике, а по итогам рецессии — опять-таки символичный рост на 22% по Dow Jones.

Рецессия 2001-2003 гг. В нулевых массовым обесцениванием подверглись акции интернет-компаний. Разразившийся кризис «дот-комов», террористические атаки 11 сентября 2001 г. и скандалы с финансовой отчетностью ведущих фирм США повергли в шок американский ВВП. Но рынок снова устоял. К концу 2002 г. по индексу Dow Jones было зафиксировано снижение на 30%. Однако затем индекс начал восхождение и по итогам рецессии снизился всего на 4%. Рецессия 2008-2010 гг.

Пожалуй, лишь рецессия 2007-2009 гг., получившая название Великой рецессии, немного портит общую картину. В 2007 г. Dow Jones превысил 14,000 базисных пунктов, после чего на рынке установился длительный медвежий тренд, который особенно усилился в октябре 2008 г. В марте 2009 г. Dow Jones базировался на отметке всего в 6,600 пунктов. Правда, к началу этого года индикатор отыграл большую часть своих потерь, которые составили почти 54%. 

• РОЗНИЧНЫЕ ПРОДАЖИ В США В ДЕКАБРЕ УВЕЛИЧИЛИСЬ НА 0,1%, ОЖИДАЛСЯ РОСТ НА 0,3%
• ЗАЯВКИ НА ПОСОБИЕ ПО БЕЗРАБОТИЦЕ В США ВЫРОСЛИ ЗА НЕДЕЛЮ НА 24  ТЫС., ОЖИДАЛОСЬ ПОВЫШЕНИЕ НА 3 ТЫС.

Первичные заявки на пособие по безработице в США за неделю 25-31 дек пересмотрены до 375 тыс с 372 тыс.
Розничные продажи и продажи продуктов питания в США за ноя пересмотрены до +0,4% с +0,2%.
Розничные продажи и продажи продуктов питания без учета автомобилей в США в дек -0,2%.
Вторичные заявки на пособие по безработице в США за неделю 25-31 дек +19 тыс до 3,628 млн.
Розничные продажи и продажи продуктов питания в США в дек +0,1%, прогноз +0,2%.

Недельный индекс сопоставимых продаж в розничных сетях, н/н    США    -    -5.4    против    1.2 % ранее
 
Недельный индекс сопоставимых продаж в розничных сетях, г/г    США    -    2.8    против   5.3 % ранее

Интерактивную карту можно посмотреть в первоисточнике (взял с Zero Hedge)