транснефть

Президент «Транснефти» Николай Токарев заявил о заинтересованности компании в покупке доли группы «Сумма» в НМТП, рыночная стоимость которой на сегодня оценивается в 30 млрд руб. В результате «Транснефть» может получить контрольный пакет НМТП. С начала текущего года котировки портовой компании находились под давлением ввиду снижения грузооборота в январе-апреле на 6,1% г/г, обусловленного преимущественно сокращением объемов перевалки сырой нефти. Негативно на котировки повлияла и рекомендация совета директоров не выплачивать дивиденды на сумму $150 млн за 2017 год из-за ограничений, наложенных на активы группы в связи с делом «Суммы».

Падение интереса участников рынка к НМТП отразилось на ликвидности эмитента, в результате чего компания была исключена из листа ожидания на включение в индекс Мосбиржи и РТС. В случае если «Транснефти» удастся добиться снятия ограничений c активов НМТП и выкупить долю «Суммы», акционеры, несомненно, вернутся к вопросу о возобновлении дивидендных выплат, который ранее менеджмент планировал рассмотреть после появления отчетности за 1-е полугодие. Тем не менее главным риском остается затягивание процесса, поскольку на текущий момент переговоры о выкупе со стороны «Суммы» приостановлены. Очевидно, борьба за актив продолжится, поскольку маржинальность EBITDA НМТП достигает 72%, а другой подобной компании, оперирующей на Черном море, просто нет. В этой ситуации инвесторам стоит дождаться дальнейших решений мажоритарных акционеров, прежде чем добавлять акции в свой портфель.

Безуглов Валерий
ИК «Фридом Финанс»

"Транснефть" по-прежнему интересуется покупкой пакета «Суммы» в НМТП.

Президент «Транснефти» Николай Токарев:

«Сделкой мы по-прежнему заинтересованы, но не все от нас зависит в этой ситуации. По-прежнему интерес к тому, чтобы завершить, как и планировалось, у нас есть»

«Мы надеемся, что все в ближайшее время будет решено благополучно и дальше уже будет спокойнее и нормальнее, может быть, удастся решить вопрос, который вы спрашиваете (о покупке акций НМТП — ред.)»,

Прайм

К середине торгового дня вторника российские фондовые индексы показывали отрицательную динамику после роста в первой половине сессии. Индекс Мосбиржи к 14.40 мск снизился на 0,19% до 2232,38 пункта, а индекс РТС упал на 0,33%, до 1116,59 пункта.
Рубль к середине дня незначительно ослаб против доллара и евро. Доллар, однако, оставался ниже 63 руб, а евро — ниже 73,5 руб.

Эмитенты. В лидерах роста к середине дня пребывали бумаги “СОЛЛЕРСа” (+2,59%) и котировки “Газпрома” (+0,77%). В лидерах падения были привилегированные акции “Татнефти” (-2,34%) и привилегированные акции “Транснефти” (-1,48%).

Акции “Газпрома” продолжают неспешное повышение, но стоит отметить, чтобы объемы торгов на росте ниже объемов, которые наблюдались при снижении. На данный момент имеет смысл сохранять краткосрочные “длинные” позиции с расчетом на движение в район 140-141 руб, но стоит учитывать, что у этих отметок может начаться фиксация прибыли. Стоп-лосс можно установить на закрытие бумаг ниже 137 руб.

Кожухова Елена
ИК «Велес Брокер»
       

На Московской бирже среди ликвидных акций лучше рынка смотрелись бумаги «РусГидро» (+2,7%), Сбербанка (ап +2,7%) и «Транснефти» (ап +2%). Сбербанк (ап) торговался последнюю сессию с дивидендами, в понедельник бумага откроется гэпом вниз в рамках дивотсечки. Владельцы «префов» на момент закрытия реестра получат дивидендную доходность около 6,5%.

В аутсайдерах обосновались АФК «Система» (-8,7%), «Башнефть» (ао: -5,3%) и «МТС» (-3%). В СМИ появилась информация о том, что в адрес главы Минфина США было опубликовано написанное еще в середине мая письмо двух американских конгрессменов, которые обвиняют АФК «Система» и МТС в том числе в нарушении крымских санкций и коррупционной деятельности в Узбекистане. Это несет в себе потенциальный риск развития ситуации вокруг холдинга по аналогии с En+ и «Русалом».

Тем не менее, мы считаем такой сценарий развития событий маловероятным, по крайней мере, в условиях текущего баланса геополитических сдержек и противовесов. Помимо этого, возможные санкции США против «Системы» и «МТС» вряд ли могут сильно навредить компаниям группы, так как они работают преимущественно на внутреннем рынке, в основном покупают оборудование не в США, а в КНР. Внешнее финансирование в текущих условиях высоколиквидного рынка может быть легко (по крайней мере – в случае «МТС») замещено внутренним. Активный выкуп бумаг после дневных минимумов подтверждает наши оценки – ожидаем продолжения покупок в среднесрочной перспективе.

Нигматуллин Тимур
«Открытие Брокер»

Как сообщила газета «Ведомости» со ссылкой на вице-президента «Транснефти» Сергея Андронова, с января по май 2018 г. экспорт российской нефти в Европу, поставляемой по нефтепроводам компании, сократился на 16% г/г, до 51,1 млн т. Поставки в Европу по нефтепроводу Дружба за тот же период снизились на 1% г/г, до 19,8 млн т. Экспорт через порты Приморска, Новороссийска и Усть-Луги также упал – до 16,1 млн т (-24% г/г), 7,7 млн т (-17% г/г) и 7,5 млн т (-26% г/г) соответственно в январе–мае 2018 г.

По словам Сергея Андронова, сокращение объемов экспорта связано с выполнением условий соглашения ОПЕК+, перенаправлением экспорта нефти на восток (поставки в Китай по отводу от ВСТО Сковородино – Мохе и через Казахстан за январь–май 2018 г. выросли почти на 50% г/г, до 15,6 млн т.; хотя экспорт через порт Козьмино снизился на 6% г/г, до 12,4 млн т), а также с ростом внутренней переработки. По оценкам компании, в 2018 г. экспорт нефти в Европу сократится на 14%, до 119,8 млн т, тогда как объем поставок в Китай вырастет на 45%, до 38,3 млн т, отмечается в издании.

( Читать дальше )

В окружении Путина начинается новая эпическая битва олигархов. Тимченко, Лисин и Токарев объединились против Сечина. «Транснефть», «Новатэк» и НЛМК предлагают передать от Федеральной антимонопольной службы к Минэкономразвития полномочия по тарифному регулированию. Ни для кого ни секрет, что глава ФАС Артемьев действует в интересах Роснефти, которая в свое время имела громкие конфликты со всеми 

К 15:20 (мск) индекс Мосбиржи подрастал на 1,13% до 2321,39 п., а РТС укреплялся на 1,4% до 1180,68 п. Внешний фон для российского рынка существенно не изменился, если рассматривать только отечественную ситуацию. Однако явное недовольство союзников политикой США усиливает позиции РФ в противостоянии американским ограничениям. Плюс к этому есть признаки того, что часть зарубежных денег россиян возвращается в страну из-за расследований их происхождения в Великобритании и на Кипре.

Есть также несколько интересных новостей. En+ (+3,14%) продолжают пользоваться спросом на фоне действий по выводу компаний из-под американских санкций. В частности, в отставку подал президент компании М. Соков, который является одним из основных представителей команды О. Дерепаски. Миллиардер может продать долю в «Русских машинах», что уже позитивно отразилось на бумагах «ГАЗа». Есть и негативные новости. Совет директоров «НМТП» (-2,91%) рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2017 год, что, впрочем, объясняется судебными ограничениями. В лидерах роста и падения также оказались: «ТГК-1» (+2,86%), «Ростелеком» (+2,68%), «НЛМК» (+2,48%), «ЛУКОЙЛ» (+1,95%), «Полюс» (+1,89%), а также привилегированные (-1,62%) и обыкновенные (-0,99%) акции «Мечела», АФК «Система» (-0,87%), привилегированные бумаги «Транснефти» (-0,61%), «Уралкалий» (-0,29%).

Кочетков Андрей
«Открытие Брокер»

Чистая прибыль Транснефти в I квартале по МСФО упала в 1,7 раза — до 47 млрд руб

Чистая прибыль Транснефти в первом квартале 2018 года по стандартам МСФО составила 46,99 млрд рублей по сравнению с 79,5 млрд рублей (в 1,7 раза меньше) годом ранее, говорится в отчете компании. EBITDA компании (без учета операций по купле- продаже сырой нефти по договорам с Роснефтьюи CNPC) снизилась на 2,7% — до 107,5 млрд рублей. Выручка Транснефти в отчетном периоде достигла 225,2 млрд рублей, что на 2,8% выше, чем годом ранее.

Слабая динамика выручки компании связана со сделкой ОПЕК+ в рамках которой Россия сдерживает добычи нефти и ее экспорт соответственно. На этом фоне доходы компании растут лишь благодаря дефлятору. Отметим, что компании удается сдерживать рост расходов и динамика EBITDA была сопоставимой с выручкой. В тоже время негативным моментом является существенное падение прибыли (в основном из-за курсовых разниц). Показатель является базой для расчета дивидендов. Правда, последние два года Транснефть достаточно гибко подходила к коэффициенту выплат дивидендов, поэтому динамика их выплат может быть не напрямую пропорциональна чистой прибыли.

Промсвязьбанк

Выручка Транснефти в 1 квартале 2018 г. увеличилась на 6,2 млрд руб. или 2,8% преимущественно за счет роста выручки от оказания услуг по транспортировке нефти, роста выручки от реализации нефти на экспорт и прочей выручки.

Сумма операционных расходов (без учета реализации нефти на экспорт, износа и амортизации) выросла на 2,8% относительно инфлированных операционных расходов за аналогичный период 2017 года, что связано, в основном, с увеличением расходов на оплату труда, страховых взносов и социальных расходов, а также ростом расходов по налогу на имущество. Рост расходов на оплату труда, страховых взносов и социальных расходов обусловлен, в основном, ростом страховых взносов в государственные внебюджетные фонды в связи с увеличением предельной величины базы для их начисления, проведенной индексацией заработной платы в 2017 году, ростом среднесписочной численности, связанным со строительством и вводом в эксплуатацию новых объектов магистральных трубопроводов.

( Читать дальше )

Транснефть – мсфо
Тип Обыкновенная
5 694 468 акций
Капитализация на 01.06.2018г. (метод дисконтирования, +25%): 1,221 трлн руб

Тип Привилегированная
1 554 875 акций moex.com/s909
Free-float 32%
Капитализация на 01.06.2018г: 266,661 млрд руб

Общий долг на 31.12.2015г: 1,171 трлн руб
Общий долг на 31.12.2016г: 1,050 трлн руб
Общий долг на 31.12.2017г: 1,037 трлн руб
Общий долг на 31.03.2018г: 1,138 трлн руб

Выручка 2015г: 815,652 млрд руб
Выручка 1 кв 2016г: 204,005 млрд руб
Выручка 2016г: 848,134 млрд руб
Выручка 1 кв 2017г: 219,071 млрд руб
Выручка 2017г: 884,337 млрд руб
Выручка 1 кв 2018г: 225,239 млрд руб

Операционная прибыль 2015г: 254,515 млрд руб
Операционная прибыль 1 кв 2016г: 72,099 млрд руб
Операционная прибыль 2016г: 279,694 млрд руб
Операционная прибыль 1 кв 2017г: 72,788 млрд руб
Операционная прибыль 2017г: 255,638 млрд руб
Операционная прибыль 1 кв 2018г: 63,721 млрд руб

( Читать дальше )