экономика

Параметры отбора акций:
— P/E не превышает 5% от медианы за 10 лет
- Стоимость компании не превышает 5% от уровня до пандемии
- Ожидаемая прибыль на акцию в 2022 году минимум на 20% выше уровня 2019 года
- Корреляция с 10-летними процентными ставками выше среднерыночного уровня

Другими словами таблица содержит непопулярные компании, которые способны нарастить прибыль в ближайшие годы и хорошо себя чувствуют в условиях растущих ставок. Дополнительно зеленым выделил наиболее дешевые по P/E <20x и с прогнозом роста прибыли >30% к 2022 году.

Топ по капитализации в списке

Amgen выпускает лекарства от ревматоидного артрита, для лечения остеопороза и многих других болезней. Входит в состав дивидендного портфеля США.

Cigna медицинская страховая компания. В 2020 году показали хороший рост доходов благодаря увеличению количества обращений по программе Medicaid. В январе объявили первые в истории квартальные дивиденды с текущей годовой доходностью в 1,6%.

( Читать дальше )

Протекционизм в 21 веке до добра не доводит. Пошлины, налоги, квоты…
Когда дело доходит до конечной цены базового товара, мы легко можем косвенно вычислить все эти «факторы государства»

Компания «Русагро» сообщила о росте цены реализации сахара на 78% в четвертом квартале 2020 года относительно аналогичного периода годом ранее.

Беру данные по мировым ценам на сахар, гуглю, что в 1 фунте 0.45 кг и вписываю в таблицу данные о курсе рубля к доллару:

я взял экстремальные значения цен — мировые цены выросли на 30% (4 кв 2020 к 4 кв 2019) и учёл курсовую разницу, получилось:
1) максимальная мировая цена на сахар год назад была около 17 рублей
2) минимальная мировая цена на сахар в 4 кв 20 составила 27 рублей
3) рост мировых цен в рублях 56%

Для 7% читателей быстро собрал видос:

Мир в экономике 03.21

😈Обещал негатив в прошлом посте ТУТ – получите! Фондовый рынок США, боится ужесточение фискальных мер в виде повышения налогов на богатых.

СМИ: Президент Джо Байден планирует первое крупное повышение федеральных налогов с 1993 года.

На моём канале вы уже не раз слышали о повышение налогов в США Байденом, так как об этом Байден и его администрация говорили до выборов и после выборов.

🔥Повышение налогов – это то, что пугало рынки до выборов, когда Байден показывал отрыв в предвыборных опросах от Трампа, а Трамп уходя с поста, в последнем слове заявил:
🔫Не дайте им(демократам) повысить вам налоги.

( Читать дальше )

Еженедельный технический анализ финансовых рынков. Выпуск №19 от 15.03.2021г
Разберем базовые сценарии по активам на финансовых рынках, а именно: товары (газ, нефть, золото, медь, пшеница и кукуруза), валюты (доллар, евро, фунт, новозеландец, австралиец, канадец), а также, РТС, рубль и S&P500.
Данный обзор является продолжениям воскресного видео с еженедельными прогнозами финансовых рынков — https://youtu.be/yine9gXvHjc​


( Читать дальше )

😇Доброго дня и начнём с предстающего выступления ФРС в среду, так как у инвесторов, предстоящая пресс-конференция Пауэлла – основное событие недели❗️

👉🏻Конечно же перед выступлением главы ФРС будет решение по процентной ставке и по Денежно-Кредитной политике, где мы не увидим ужесточения политики. Но можем услышать об увеличение печатного станка в ответ на действия ЕЦБ, который решил загасить рост доходности казначейских облигацией ускорением печатного станка.

😬На данный момент появляется больше страхов быстрого восстановления экономки США, которое приведёт к росту инфляции, резкому снижению безработицы и как следствию к ужесточению монетарной политики ФРС. Ужесточение монетарной политики приведёт к снижению ликвидности, а значит рынки уже не будут расти так резво –это самый большой страх инвесторов❗️

Кроме самого выступления, появляется больше пересмотров прогнозов в сторону улучшения экономики США, что вызывает пересмотр прогноза ФРС по ставке и экономистов. Повышение ключевой ставки ФРС прогнозируется в конце 2023 года. Хотя при ускорение роста не исключено, что прогноз об увеличение ставки может поменяться и на начало 2023 года, а некоторые аналитики прогнозирует увеличение процентной ставки уже в 2022 году.

( Читать дальше )

В обзоре Credit Suisse приведена интересная статистика влияния факторов на доходность акций развивающихся стран. Аналитики составляли гипотетические портфели из индексов в зависимости от параметров:

— размер экономики
- доходность рынка в предыдущий год
- дивидендная доходность
- изменение стоимости валюты
- прошлый рост экономики
- будущий рост экономики

Ребалансировка — ежегодная. Исследование охватывает период в 45 лет.

Несколько интересных наблюдений

1) Самой доходной стратегией стала покупка акций стран со слабой валютой. Результат выглядит неожиданным, но исторически это лучшая стратегия, долгосрочно принесшая инвесторам 29% годовых.

2) Низкие темпы роста ВВП в прошлом также оказались позитивным фактором влияния на доходность. При этом быстрый темп роста экономики, наоборот, означал снижение будущей доходности.

( Читать дальше )

🤔Поговорим о циклическом секторе, который должен расти при открытие экономик и о падение технологического, так как людям теперь будет чем заняться:

Аналитик Needham Лаура Мартин считает, что 2021 год станет годом «спада внимания к цифровым технологиям». Проведя более года взаперти дома, «миллионы потребителей стремятся тратить деньги и время в физическом мире», — сообщает Мартин инвесторам в исследовательской записке. Мартин считает, что отток Netflix увеличится без более дешевого, ориентированного на рекламу уровня. Аналитик также рассматривает Disney+ как «глобального хищника» для подписчиков Netflix . Если Netflix «теряет свои возможности для роста» и не может торговать от стоимости предприятия к мультипликатору продаж, акции имеют 50% -ный риск падения до 250 долларов за акцию, исходя из соотношения стоимости предприятия к EBITDA. В аналитической записке под названием «Самый большой риск NFLX в 2021 году — отток» Мартин сохраняет Заниженный рейтинг акций.

( Читать дальше )

Еженедельный прогноз финансовых рынков. Выпуск №45 от 14.03.2021г: макроэкономика, аппетит к риску, технический анализ, сентимент, выводы и мои позиции на рынке — об этом всем в выпуске.
Такого вы не найдете в СМИ!!!

В этом выпуске блок по рынкам вышел дольше обычного, особенно уделил внимание: нефть, золото, впервые немного про рубль и РТС, доллар. Широкий анализ инфляции в США и ее перспектив.
Также уделил больше внимания выводам, как общим, так и к каждому блоку.
Так что, теперь кухню можно пропустить.


( Читать дальше )

Вам никогда не казалось забавными фразы, вроде: «Завтра конгресс ОРЕС примет ограничительные меры по добыче нефти и потому я купил две акции Лукойла»? Волшебный мир больших денег куда вы можете заглянуть своими сэкономленными несколькими рублями и можете хоть на немного себя почувствовать как они, те у кого есть большие деньги и море возможностей. Да что я говорю? Тут как минимум половина Смарт-Лаба именно такая, и похоже это не просто «не смешно», а один из очень жестких мотиваторов заниматься трейдингом! 


Про книгу «ПрОклятые экономики» я услышал на Смарт-Лабе. Потому Смарт-Лабу рецензию и возвращаю.
Ключевой автор — известный макроэкономист, специалист по инвестициям Андрей Мовчан. Его товарищ - Алексей Митров аналитический обозреватель. Т.е. вы нигде в карьере этих ребят не услышите слова «наука» или «производство». У них есть публицистика, яркие мысли про «ограничительные конгрессы ОРЕС» и скорее всего работа с услугами, заказными статьями и кучей дряни, которую сваливают инвестиционным банкирам. Отсюда текст книги мне показался весьма поверхностным и реферативным. Одни и те же факторы в разных случаях у авторов давали разные результаты, но, видимо полагая, что уже прошло много страниц они не обращали внимание на необходимость стройного последовательного придерживания внутренней логики. Местами я ржал. Например, для меня фраза (по памяти): «Эта плохая и провальная политика через 600 лет дала очень негативные результаты». Классика — либо шах сдохнет, либо осел, либо Ходжа Насреддин. Конечно, так все экономики становятся проклятыми!

( Читать дальше )