USD

👉Недавно были опубликованы данные по рынку труда в США, которые оказались хуже ожиданий. Уровень безработицы показал рост с 3,8% до 3,9% (выше ожиданий в 3,8%), средняя почасовая зар. плата выросла на 0,2% (ниже ожиданий в +0,3%) и изменение числа занятых вне с/х показало прирост +150 тыс. мест (ниже ожиданий в 180 тыс. и минимальное значение с февраля 2021 года). При этом эти данные для рынка являются очень позитивными, так как теперь рынок уверен, что экономика начинает охлаждаться при текущих уровнях ставки и ФРС больше не требуется ужесточать ДКП. Согласно инструменту CME FedWatch Tool, вероятность повышения ставки в декабре снизилась с 19,6% до 15% сразу после выхода этих данных.
👉Соотношение покупателей и продавцов в паре EURUSD (вес 52% в DXY) имеет небольшой перевес последних: 45,9% покупателей против 54,1% продавцов, что указывает на вероятность продолжения ослабления DXY.
👉Технически, цена в данный момент тестирует на прочность уровень поддержки в диапазоне 104.95 — 105.65 и уже преодолевает 50-дневную скользящую среднюю. Если уровень 104.95 — 105.65 будет пробит по итогам торгового дня и недели, то открывается дорога к снижению к следующей поддержке в диапазоне 104.25 — 104.35. Если же уровень устоит, то можно ожидать коррекции до отметок в диапазоне 106.10 — 106.40.

👉Как и ожидалось, ФРС сохранил ставку на уровне 5,25% — 5,5%. Решение было сопровождено комментариями, что экономика США росла быстрее ожиданий в 3 кв., поэтому возможно уместно дополнительное ужесточение ДКП. Следом состоялась пресс-конференция, где глава ФРС Пауэлл дал свои комментарии к текущему решению и своему видению ситуации:

● Полный эффект от ужесточения ДКП еще предстоит ощутить.
● Рост экономики значительно превзошел ожидания.
● Баланc спроса и предложения на рынке труда продолжает улучшаться.
● Мы внимательно следим за ростом долгосрочных доходностей.
● Мы не уверены, что достигнут достаточно ограничительный уровень ДКП.
● Члены ФРС не вернули возможность наступления рецессии в свой базовый прогноз.
● Идея о том, что трудно возобновить повышение ставки после паузы, просто не соответствует действительности.
● На данный момент мы вообще не думаем о снижении ставок.
● Вопрос, которым мы сейчас задаемся: должны ли мы повышать ставки еще больше?
● Конфликт Израиля и ХАМАСа важно отслеживать на предмет экономических рисков.

Прошедшая неделя преподнесла нам неприятные сюрпризы, которые будут оказывать влияние на рынок и на начавшейся неделе. Речь про дивиденды Лукойла, которые оказались ниже ожиданий, и про решение ЦБ РФ по ставке, которое оказалось жестче, чем предполагали аналитики (15%). Но не всё так плохо — на рынке нужно постоянно искать возможности, ведь они есть всегда !😊

🔹Доллар
Первая из этих возможностей — спекулятивный отскок доллара. В пятницу было выкуплено его падение, разворот произошел от уровня 92.5. Мощная белая свеча подтверждает серьезность намерений сходить повыше. Ожидаю увидеть доллар минимум на 96р. А то может и гэп закроет от 11 октября. Чем чёрт не шутит😜 Грех не открыть спекулятивную покупку😉

🔹Индекс Мосбиржи
📌Тут всё менее очевидно… Остывание тяжеловесов (Лукойл и Сбер) не дадут индексу расти в краткосрочной перспективе. А высокая ставка закладывает давление на рынок в перспективе ближайших месяцев. Не очень привлекательная история, согласитесь.
📌Однако вечерний пятничный откуп показал, что покупатель есть. А раз он есть, то можем вниз и не пойти, скорее где-то на этих уровнях нарисуем боковик. При этом, например, сектор электроэнергетики так вообще смотрится лонгово. Его индекс MOEXEU в пятницу отскочил и показал рост даже на падающем рынке, что вообще супер ❗️Так что бумаги энергетиков очень даже интересны.

👉Как вчера и предполагалось (smart-lab.ru/blog/953307.php), после выхода данных по деловой активности в США, которые оказались лучше ожиданий, пара EURUSD продолжила снижение и в данный момент подошла к уровню поддержки в диапазоне 1.0530 — 1.0570.

👉Совсем скоро будут опубликованы данные по рынку недвижимости в США, а так же вечером нас ждет выступление Пауэлла. Как я писал ранее — вряд ли на сегодняшнем выступлении будет затронута тема ДКП, а рынок недвижимости может оказать влияние на курс только если данные окажутся слишком хорошими или наоборот — слишком плохими. Основное движение я ожидаю уже завтра, после публикации данных по ВВП США, а так же после решения ЕЦБ по ставке. Если мы увидим слишком позитивные данные по ВВП — вполне можно ожидать ужесточение риторики ФРС, что окажет поддержку USD.
👉Касаемо решения ЕЦБ — вряд ли мы увидим повышение ставки. Основной интерес, как обычно, вызывают комментарии, которыми Лагард будет сопровождать озвученное решение по ставке. На прошлом заседании ЕЦБ практически заявил о достижении пика ставки. Если сейчас риторика изменится и мы услышим желание дальнейшего повышения из за укоренившейся инфляции — EUR может вновь приобрести сильную поддержку. И так же обратная ситуация — если ЕЦБ подтвердит свое решение удерживать ставку на текущем уровне — EUR может попасть под давление.

👉Выступление г-на Пауэлла на прошлой неделе привело к тому, что рынок больше не верит в дальнейшее ужесточение ДКП от ФРС. От части, можно с этим согласиться, так как текущие кредитные и депозитные ставки уже способствуют охлаждению экономики США. Например, ставка по 30-летней ипотеке в США достигла отметки 8,35% — максимум с 1995 года, а ставка по кредитным картам поднялась до 29% — максимум за всю историю. В тоже время доходность по 20-летним трежерис США (ставка заимствований США) в моменте поднялась до 5,39%, а по 10-летним до 5,01%. Как мы видим, текущий уровень ставок уже способствует обрушению спроса, так что дальнейшее охлаждение экономики США это вопрос времени. Это создало давление на USD, которое мы наблюдали с середины прошлой недели.

👉Но сегодняшние данные по PMI в Европе, которые оказались хуже ожиданий и указывают на дальнейшее снижение деловой активности как в производственном секторе, так и в секторе услуг. При этом активность в производственном секторе находится уже 6 месяцев подряд ниже отметки 45, что так же указывает «по учебникам экономики» на рецессию. Эти данные уже создали давление на EUR, так как теперь рынок не ожидает каких-то действий по ужесточению ДКП со стороны ЕЦБ на заседании в четверг.

За неделю до очередного заседания ФРС в центре внимания снова становится статистика по США. Вопреки многим ожиданиям, экономика США оказалась довольно устойчивой, даже в условиях очень жесткой денежно-кредитной политике, которая спровоцировала банковский кризис в начале года.  Рынок труда тоже остается довольно сильным, даже на фоне массовых сокращений в ряде компаний. Уровень безработицы с начала года с 3.4% возрос до 3.8%, но по историческим мерках этот показатель невысокий и соответствует средним значениям за последние годы. Экономический рост в США тоже вполне приемлемый, по данным второго квартала он составляет 2.1%, а прогноз на третий квартал – 4.2%.

Впрочем, некоторые секторы экономики все же все же ощущают последствия жесткой денежно-кредитной политики. По данным Bankrate, ставка по 30-летней фиксированной ипотеке в США выросла до самого высокого в нашем веке уровня — 8.03%, низилась до рекордного минимума. Заявки на ипотеку за последнюю неделю сократились на 6.9%, что является наихудшим показателем за последние тридцать лет.

👉С открытия рынка сегодня индекс доллара DXY корректируется после сильного роста в конце прошлой недели. Не смотря на то, что инфляция в США вновь показывает признаки роста, пока мы не слышим новых жестких высказываний от чиновников. Сегодня г-жа Йеллен заявила, что по её мнению, в США могут сохраниться более высокие процентные ставки, но это не точно.

👉Многие аналитики сходятся во мнении, что ФРС закончили цикл повышения ставки. По мере снижения рисков эскалации конфликта на Ближнем Востоке и очередных признаков рецессии, это может оказывать давление на USD.
👉Соотношение покупателей и продавцов в паре EURUSD (вес 52% в DXY) имеет перевес первых: 61,2% покупателей против 38,8% продавцов, что указывает на вероятность продолжения укрепления индекса доллара.
👉 Технически, сейчас цена скорректировалась до уровня поддержки в диапазоне 106.10 — 106.40. Если цене удастся пробить данный уровень вниз, то можно ожидать дальнейшего снижения до следующей поддержки в диапазоне 104.95 — 105.65. Если же уровень устоит, то можно ожидать роста до уровня сопротивления в диапазоне 107.00 — 107.25.

В начале прошлой недели доллар немного ослаб и даже попытался пробить линию тренда. Но быки по доллару вскоре опять взяли верх. Ситуация в мире остается слишком неопределенной, что вынуждает инвесторов уходить в кэш.

Кризис на Ближнем Востоке пока остается локальным и не перекинулся на соседние страны, но вероятность такого сценария все еще не нулевая. Но и в США есть свои проблемы. Место спикера нижней палаты Конгресса уже две недели остается вакантным, а без выборов нового спикера невозможно принять бюджет. Голосование по кандидатуре нового спикера пройдет во вторник и нет уверенности, что нового спикера получится выбрать с первого раза. Напомним, что предыдущий спикер Кевин Маккарти смог занять свое кресло лишь с 15-ой попытки.

На фоне политической нестабильности наблюдается также рост инфляции. Минимального значения инфляция достигла в мае – 3%, но после этот показатель снова возрос до 3.7%. Также аналитики Мичиганского университета отмечают увеличение инфляционных ожиданий. Если ранее они прогнозировали, что инфляция в ближайшие 12 месяцев будет на уровне 3.2%, то в сентябре прогноз был резко повышен до 3.8%.