АКции

Сколько продлится рост застройщиков? Поделитесь мыслями. Я жду высокую инфляцию и соответствующую ДКП. А требования Путина необязательно станут спасательным кругом для строительных компаний, в том виде в каком они сейчас существуют.

🧠 Что сегодня получилось?

 

Открытие сегодня получилось не такое, как должно было быть. Открытие планировалось с большим гэпом вниз, у уровня поддержки 2900. Однако утром вышли новости про Трампа и переговоры, на которые индекс отреагировал позитивно. Открытие координально изменилось, и если планировалось вниз на процент, то факт получился с открытием на 0,4% вниз, а это сильно подпортило изначальный план работы. Поэтому сегодня НЕ лонговал индекс от 2900 и НЕ торговал вообще. Но что получается по закрытию?

 

💯 Фактическое лонговое закрытие рисуется на графике, а именно это сбор ликвидности под 2900 и зеленая, выкупая свеча под закрытие на основной торговой сессии. Поэтому изначальный приоритет работы на завтра будет идти от лонга. Но учитывайте, что вечерка еще торгуется, а значит много может поменяться и если открытие будет с гэпом вверх, с Лонгами нужно будет поосторожнее.

 

❗️ Исходя из закрытия получается, что с большей вероятностью жду рост индекса к 2950, а там дальше уже посмотрим.

( Читать дальше )

Доходность «купил и держи» без учета дивидендов с 07.12.2005 по 21.01.2025

LKOH	RTKM	SBER	SNGS	GAZP	GMKN
315.52%	-0.52%	709.44%	-15.13%	-23.67%	394.23%

Нахождение справедливой цены история не самая простая. Мы можем считать P/E, а у убыточных компаний смотреть темпы роста. Или можно ориентироваться на уровень дивидендов, но делать поправку если компания платит их частично в долг и бизнес не растёт, и так далее. Но это будет наша оценка, другие участники рынка будут на туже компанию смотреть по-другому. И поэтому «дешёвая» цена для одних будет «Ха-ха! Ну и ***, закупился на хаях!» для других.

В такой ситуации хорошая цена может стать ещё лучше или после локального максимума цена может легко пойти на исторический и дальше.

Сейчас выросший чуть больше двадцати процентов с локального дна Декабря рынок. Для многих вдруг стал очень дорогим. А то что ему до уровней Мая прошлого года ещё 20% расти это другое.

И у себя, и по другим чатикам последнее дни вижу часто тезис «Что вы радуетесь? Может быть хуже!». Конечно же может, но история последних 3 лет показала, что бизнес перестраивается под внешние давление. Санкции обходятся, платежи проводятся, новые партнёры находятся, РФ не изолируется, а особо усердные в самосанкциях страны получают рецессию как приз. Наглядный пример для других стран необходимости продолжать сотрудничать и получать конкурентные преимущества.

( Читать дальше )

$ETLN опубликовал операционные результаты за 4 квартал и весь 2024 г.

Продажи недвижимости: 699 тыс. кв. м (+28% г/г)
Денежные поступления: 95,6 млрд руб. (+16% г/г)

Конечно, если смотреть на годовые цифры, все выглядит очень не плохо. Однако, продажи продолжают свое замедление квартал к кварталу. Разберемся подробнее в причинах и будущих драйверах.

Радует, что Эталон продолжает наращивать свое присутствие в регионах. За счет всем известных факторов, мы видим рост доходов данного населения, а также активное использование господдержки.

Но важно понимать, что ипотечные темпы снижаются по всей стране, как и доля ипотеки в сделках Эталона. Однако, речь Владимира Путина о снятие лимитов с ипотеки, оживила сектор недвижимости.

В конце года, менеджмент переключил внимание на балансировку строительства новых очередей и продаж, влияя на покрытие долга. Данный акцент позволил удержать долг на уровне 1,1х и продолжить обеспечивать льготную ставку по проектному финансированию.

🏠Льготная ипотека. Пик покупательской активности пришелся на второй квартал 2024 года, так как сворачивание льготной ипотеки заставила запрыгивать в последний вагон.

( Читать дальше )

Минфин предложил разрешить финансовым и государственным компаниям, чьи ценные бумаги не торгуются на бирже, раскрывать финансовые результаты только в консолидированной финансовой отчетности (КФО) «других организаций, входящих в группу». Соответствующий текст поправок опубликован на портале проектов нормативно-правовых актов.

Законопроект позволит организациям, которые входят в группу компаний и на которых распространяется требование публиковать КФО, не раскрывать отчетность при одновременном выполнении следующих условий:

• Организация не является эмитентом ценных бумаг, которые включены в котировальный список и допущены к организованным торгам;
• Организация уведомила акционеров, учредителей или собственников имущества, что не намерена составлять консолидированную отчетность, и они с этим согласились;
• Информация о финансовом положении и финансовых результатах включается в КФО, которую раскрывает другая организация, входящая в группу.

Изменения коснутся, в частности, некоммерческих пенсионных фондов, страховых компаний, управляющих фондами и других. Его действие не распространится на кредитные и клиринговые организации.

( Читать дальше )

📌 За последнюю неделю акции застройщиков показали значительный рост: Пик +32%, Самолёт +28%, Эталон +23%. И лишь ЛСР отметился скромным недельным ростом на 7%. Значит ли это, что кризис застройщиков позади и пора набирать позиции в их акциях?

📈 ПРИЧИНЫ РОСТА:

• Одним из триггеров для роста стало недавнее поручение президента разработать механизмы расширения льготного ипотечного кредитования.

• В акциях застройщиков ещё недавно было большое количество коротких позиций. Вполне закономерно, что текущий растущий рынок повлиял на закрытие шортов, что и привело к шорт-сквизу – отсюда и рост, опережающий большинство других акций.

• Также сыграл эффект низкой базы. Тот же Самолёт потерял в цене акций около 75% за весь 2024 год. В декабре стоимость акций Самолёта опускалась ниже 850 рублей, при этом цена IPO в 2020 году была 950 рублей за акцию.

❓ ПРОБЛЕМЫ ЗАСТРОЙЩИКОВ:

• Никто не может сказать наверняка, сколько ещё будет с нами высокая ключевая ставка. В совокупности с отменой массовой льготной ипотеки это приведет к слабым результатам застройщиков как минимум в 1-2 квартале текущего года.

( Читать дальше )

Акции Полюса обновляют трехлетние максимумы, поднявшись к отметке 15835 руб. (+5,6%), чему способствует подъем цен на золото, которые подходят к $2740 за тройскую унцию. 

Самолет, ПИК и Эталон, ещё недавно никому не нужные, с 20 декабря показали мощный рост.
PIKK +70%, SMLT и ETLN по +50%. С чем связан этот прорыв?

Ходят слухи о поддержке застройщиков со стороны государства. Но вряд ли это будут меры, существенно меняющие правила игры, как это было ранее с льготной ипотекой. Потому что ситуация и так парадоксальная:

-Льготная ипотека привела к росту цен на недвижимость.
-Её убрали, а также повысили ставку, чтобы снизить цены.
-Застройщики цены не снижают, а просто меньше продают.

«Давайте им поможем, чтобы они и дальше могли не снижать цены, продавать квартиры ещё дороже, а также подтолкнуть инфляцию вверх». Как минимум, звучит не очень логично. Да, какие-то локальные меры поддержки могут быть введены, но не более того.

Поэтому основная причина роста скорее всего заключается в том, что инвесторы ринулись скупать наиболее просевшие отрасли. А девелоперы даже после столь сильного отскока всё ещё в глубоком минусе по итогам последних 12 месяцев.

Итоги

( Читать дальше )

📈На инвестиционном рынке существует множество разнообразных финансовых инструментов, но какой из них выбрать именно сейчас? На первый взгляд может показаться, что в нынешней ситуации ответом будет – облигации, но хоть они и обещают достаточно высокую доходность в условиях высокой ключевой ставки при меньшем уровне риска, гораздо большую доходность в долгосрочной перспективе вы все также можете получить именно на рынке акций!

💰Конечно, в отличие от долгового рынка, рынок акций сопряжен с некоторой непредсказуемостью и риском, так как нельзя дать 100% гарантию роста. Но при грамотном подходе, правильной аналитике, взвешенном выборе в координатах риск/доходность вы можете получить обгон долгового рынка если и не в краткосрочной перспективе (при условии сохранения высокой ключевой ставки), то уж наверняка уже в среднесрочной перспективе результат вас порадует!

#ПолиГрамотность

⁉️Что нам обещают акции помимо роста в долгосроке?

🔀Возможность диверсификации портфеля. Акции позволяют инвесторам диверсифицировать свой портфель, распределяя риски между различными компаниями и отраслями. Это может помочь снизить вероятность потери денег в случае падения стоимости одного из активов.

( Читать дальше )