АКции

ВТБ опубликовал финансовые результаты за 1 квартал 2025 года.

Чистая прибыль прибавила 15% и составила 141 млрд руб. Рентабельность капитала 20,9%. 

Кредитный портфель с начала года вырос на 0,6% до 23,9 трлн руб. Портфель юр. лиц прибавил 2% до 16,3 трлн руб., физ. лиц снизился на 2,3% до 7,6 трлн руб.

Астраханская энергосбытовая компания
773 900 078 обыкновенных акций
e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=5966&type=1
Капитализация на 25.04.2025г: 1,443 млрд руб = Р/Е 17,5 (мсфо 2024)

Общий долг на 31.12.2023г: 2,983 млрд руб/ мсфо 3,024 млрд руб
Общий долг на 31.12.2024г: 2,678 млрд руб/ мсфо 2,697 млрд руб
Общий долг на 31.03.2025г: 2,581 млрд руб

Выручка 2022г: 12,371 млрд руб/ мсфо 12,196 млрд руб
Выручка 1 кв 2023г: 3,947 млрд руб
Выручка 6 мес 2023г: 6,950 млрд руб/ мсфо 6,931 млрд руб
Выручка 9 мес 2023г: 10,565 млрд руб
Выручка 2023г: 14,120 млрд руб/ мсфо 14,092 млрд руб
Выручка 1 кв 2024г: 4,090 млрд руб
Выручка 6 мес 2024г: 7,260 млрд руб/ мсфо 7,295 млрд руб
Выручка 9 мес 2024г: 11,454 млрд руб
Выручка 2024г: 15,618 млрд руб/ мсфо 15,601 млрд руб
Выручка 1 кв 2025г: 4,538 млрд руб

Прибыль 1 кв 2022г: 50,98 млн руб
Прибыль 6 мес 2022г: 74,15 млн руб/ Прибыль мсфо 44,69 млн руб
Прибыль 9 мес 2022г: 80,13 млн руб
Прибыль 2022г: 53,35 млн руб/ Прибыль мсфо 4,70 млн руб
Прибыль 1 кв 2023г: 66,65 млн руб

В последнее время информационное пространство буквально заполонили комментарии и публикации, касающиеся лидера отечественного строительного рынка — компании Самолет. В этой связи интересно разобрать перспективы эмитента сквозь призму финансового отчета по МСФО за 2024 год.

Итак, выручка в отчётном периоде увеличилась на 32% до 339,1 млрд рублей. Тут конечно же надо учитывать «высокий сезон» в первом полугодии. Рост объясняется как увеличением объёмов продажи недвижимости, так и повышением цен. Последний аспект заслуживает отдельного рассмотрения.

🏗Прошедший год сопровождался серьезными тревогами относительно обвала цен на жилье, который якобы способен вызвать серию банкротств в отрасли. Однако на практике мы наблюдаем двузначные темпы роста стоимости недвижимости. В последние два года затраты на строительную деятельность растут быстрее инфляции, что объясняет резкое повышение цен на жильё даже в условиях рекордной ключевой ставки, которую, кстати, опять оставили без изменения, увеличивая шансы на ее скорое снижение. 

Данная цифра является частично формальным бумажным показателем, значение которого определяется изменившимися в прошлом году нормами расчета ЦБ РФ валютной позиции и спецификой отражения валютных инструментов в различных формах учёта (бухгалтерского и налогового, балансового и внебалансового). Что особенно существенно при укреплении курса рубля.

По этой же причине переоценка упомянутых валютных инструментов положительно влияет на значение капитала. Так, положительное увеличение фонда переоценки портфеля ценных бумаг, включая валютные финансовые инструменты, за 1 квартал составило более 300 млн рублей, что в расчете собственных средств дало увеличение на 107 млн рублей.

По состоянию на 01.04.2025 капитал банка составляет 3,881 млн рублей

Текущий показатель капитала банка на 24.04.2025 — 3 964 млн рублей.

При стабилизации курса национальной валюты финансовые показатели будут откорректированы. По предварительным данным, уже в апреле банк снова покажет прибыль.

Банк продолжает следовать утвержденной стратегии.

Добавил в портфель Vale (VALE) 📈

Бразильская горнодобывающая компания, одна из крупнейших в мире. Добывает железную руду (~75% выручки), медь, никель, а также осуществляет операции с марганцем, ферросплавами, золотом, серебром и кобальтом. Добыча и производство сосредоточены в Бразилии (основной регион), Канаде, Индонезии и Омане.

У компания сильная техническая маркетинговая стратегия, эффективная логистика (свои собственные железнодорожные линии, владение несколькими морскими портами и терминалами, флот тайм-чартерных балкеров класса Valemax дедвейтом ~400К тонн, так же сейчас идет постройка более удобных Guaibamax дедвейтом ~340К тонн) и давние отношения с крупными и очень крупными клиентами, что вкупе обеспечивает ей конкурентное преимущество.

У Vale низкий долг (Net debt/EBITDA =0,5) и щедрые дивиденды.
Прогнозный дивиденд на этот год ~8,76% (выплаты дважды в год + спец. дивиденды в зависимости от рыночной конъюнктуры).
В прошлом году итоговый дивиденд был около 13%.

Основной риск компании — страновой. Гос. долг Бразилии около 80% ВВП, поэтому, в случае дестабилизации ситуации, Vale, как крупнейший экспортер и налогоплательщик в стране, — естественная цель фискального давления со стороны государства.

ВТБ – рсбу/ мсфо
Общий долг на 31.12.2023г: 24,101.21 трлн руб/ мсфо 27,217.9 трлн руб
Общий долг на 31.12.2024г: 30,878.58 трлн руб/ мсфо 33,380.9 трлн руб
Общий долг на 31.03.2025г: _________трлн руб/ мсфо 32,925.3 трлн руб

Базовый капитал Н20.1 – мсфо на 01.04.2024г: 7,3%
Базовый капитал Н20.1 – мсфо на 01.01.2025г: 6,2%
Базовый капитал Н20.1 – мсфо на 01.04.2025г: 6,4%
www.vtb.ru/media-files/vtb.ru/sitepages/ir/financial-results/ifrs-financial-results/financial_data_supplement_0325_rus.xls

Процентные доходы 1 кв 2023г: 401,320 млрд руб/ мсфо 461,7 млрд руб
Процентные доходы 2023г: 2,054.49 трлн руб/ мсфо 2,356.2 трлн руб
Процентные доходы 1 кв 2024г: 799,540 млрд руб/ мсфо 870,7 млрд руб
Процентные доходы 2024г: 3,793.80 трлн руб/ мсфо 3,979.4 трлн руб
Процентные доходы 1 кв 2025г: _______ трлн руб/ мсфо 1,248.9 трлн руб

Прибыль 1 кв 2023г: 104,409 млрд руб/ Прибыль мсфо 147,2 млрд руб
Прибыль 6 мес 2023г: 141,063 млрд руб/ Прибыль мсфо 289,8 млрд руб
Прибыль 9 мес 2023г: 166,988 млрд руб/ Прибыль мсфо 376,3 млрд руб

ЦБ сохранил ключевую ставку на уровне 21% из-за сохраняющегося высокого инфляционного давления, особенно в продовольствии и услугах, а также геополитической неопределенности. Регулятор намерен поддерживать жесткую денежно-кредитную политику до возвращения инфляции к цели в 2026 году, прогнозируя среднюю ставку в 19,5–21,5% в 2025-м и 13–14% в 2026-м. Эксперты связывают решение с балансом рисков: важно не перегреть экономику, но избежать рецессии.

Влияние на рубль
Рубль отреагировал сдержанно: CNY/RUB вырос на 0,22% после объявления. Аналитики считают, что на курс влияют торговый баланс, геополитика и динамика доллара, а не ставка. Прогнозы на конец 2025 года варьируются от ₽70–80 до ₽95 за доллар в зависимости от сценария (прогресс в переговорах или эскалация напряженности).

Рынок акций
Индекс Мосбиржи временно снизился после решения ЦБ, но сохранил рост на 0,89%. Основной драйвер — геополитика, а не ставка. Рекомендуются акции с высокой дивидендной доходностью: ИКС 5 (19,1%), Сбербанк (11,4%), «Транснефть». При смягчении ДКП возможен интерес к закредитованным компаниям.