АНАЛИТИКА

Цены на нефть резко снизились за последние пару недель в силу банковского стресса, опасений рецессии и оттока инвесторов, несмотря на рост спроса в Китае. Первое снижение цен на нефть последовало за намеком председателя Пауэлла на потенциальное возвращение к повышению ставок на 0,5% 7 марта, что возродило опасения по поводу рецессии. Второе, более резкое падение цен на нефть совпало с признаками стресса в банковской системе и резким снижением банковских акций и процентных ставок. Исторически сложилось так, что после таких негативных событий в условиях высокой неопределенности позиционирование и цены восстанавливаются лишь постепенно, особенно цены, которые были установлены давно. Сейчас цены понемногу восстанавливаются, однако риски банковского кризиса и рецессии по-прежнему высоки.

Цена на нефть.

ГЛОБАЛЬНЫЙ РЫНОК

ЗА ПОСЛЕДНИЙ МЕСЯЦ ДЕСЯТЬ СТРАН ПОДНЯЛИ КЛЮЧЕВУЮ СТАВКУ, В ИНФЛЯЦИИ – СМЕШАННЫЕ ТРЕНДЫ

В марте действия регуляторов в отношении ДКП были единодушными – все увеличивали ставку, и это касается как ЕМ, так и DM.

Подняли стоимость заимствований США, UK, EU, Швейцария, Австралия, Норвегия, Мексика, Индия, Колумбия, Аргентина

В отношении CPI картина сохраняется неоднородной: замедлились темпы роста потребительских цен в США, Швейцарии, UK, Швеции, Бразилии, Китае, ЮАР, Перу, Ю.Корее, Таиланде, России, Венгрии и Турции

В то же время инфляция увеличивается в Канаде, EU, Дании, Норвегии, Австралии, Колумбии, Индонезии, Индии, Чили, Малайзии. По-прежнему достаточно высокие темпы роста цен в Восточной Европе: Венгрии, Польше и Чехии. Турция и Аргентина – отдельные истории…

ФРС.

В прошлую среду состоялось заседание ФРС. Рынок рассматривал два потенциальных варианта: ставки будут оставлены без изменений в силу рисков банковского кризиса или повышены на 0,25%. В конечном итоге ФРС приняли такое же решение, что и ЕЦБ ранее – повысили ставки на 0,25%. Объяснение данному повышению было следующее: история с банковскими депозитами частично оказывает дезинфляционное давление. Поэтому, ставка будет высока настолько, насколько было заложено ранее.

Также, на заседании отметили, что будут тщательно следить за текущей ситуацией, чтобы не допустить системного эффекта, вовремя выкупая банки или находя инвестора. Помимо этого, ФРС вливает ликвидность в систему для поддержки банков (уже было направлено 400 млн долл.), что, отчасти, нивелирует повышение ставок. В целом, на новости рынок отреагировал позитивно. Форвардный рынок по-прежнему ожидает, что ставки начнут снижаться в конце года.

На прошлой неделе и в начале этой на фондовом рынке США были спекуляции относительно банковского кризиса и выступление главы ФРС Джерома Пауэлла.

На российском фондовом рынке ключевым драйвером роста остаются дивидендные истории, а лидером остается «Сбербанк», за которым следуют другие эмитенты. Инвесторам также стоит обратить внимание на акции Банка «Санкт-Петербург», после новости о высоких дивидендах их котировки выросли, и возможно, повторят динамику роста «Сбера».

Также ожидаются новости относительно текущей операционной деятельности «Сургутнефтегаза», которая может стать драйвером роста котировок компании в ближайшее время.

Источник: www.finam.ru/publications/item/klyuchevoy-drayver-rosta-dlya-rossiyskogo-rynka-prezhniy---dividendnye-istorii-20230328-1800/

Более подробное описание

Текущая часть снижения в #smlt образовала диагональник

Но наш прогноз – неутешителен. Общая разметка указывает, что это не часть коррекции, а лишь начало волны снижения. И лишь уход выше отметки 2695 отменит общий план.

А он нацеливает на обновление октябрьского минимума на 1770. Снижение в волне С должно пройти пятеркой, заходную часть уже получили. Поэтому после консолидации будем ждать продолжение.